短线震荡有利于夯实牛市行情基础

　　沪深股市2015年的最后一个交易日出现了尾盘跳水走势，且个股行情也有所降温。值得注意的是，2015年牛气冲天的创业板指在最后一个交易日尾盘加速杀跌，看来，市场热钱的确对2016年初的A股市场较为谨慎。

　　扩容预期抑制做多意愿

　　对于当前A股市场的走势来说，可以讲，是没有更好的利好消息，所以，新增资金就放慢了进场的节奏，也就有了当前A股的成交量持续萎缩的态势。

　　更何况，在去年2016年元旦过后，新的筹码扩容预期在增强。一是IPO以及注册制。虽然注册制下的筹码扩容压力在当前尚不会迅速影响着A股市场，但是毕竟注册制的多重解读加剧了市场的担忧，因为有观点认为注册制就是壳资源贬值，IPO扩容加速。与此同时，在2015年最后一个交易日的IPO新政也进一步佐证了IPO扩容已不再是悬念，筹码加速供应的预期随之得以进一步确认。

　　二是大小非限售令失效。这是一个老生常谈的问题，对于大多数投资者来说，也深知大小非减持与A股市场的行情演绎并不存在着直接的联系。但是，每当指数疲软、市场抛压增强之际，总会将大小非减持潮视为行情下跌的替罪羊。甚至部分资金会将自己操作不顺归罪于大小非减持，这样就可以获得心理上的部分安慰。既如此，在大小非限售令失效前后的几个交易日，市场参与者的操作可能是相对束手束脚的，也就是说，市场买卖力量不会出现实质性的突破格局。

　　2016年春季整体趋向上

　　不过，未来A股市场的走势其实并不宜过于悲观，短线的波动、震荡只是为了未来行情的发展夯实更为扎实的基础。因为当前A股市场的发展已到了一个前所未有的新格局，比如说二级市场博弈各方的力量方向，在2015年三季度前，救市只是在舆论上大力支持。但是在2015年三季度股灾过程中，是真金白银的大批量买入，证金公司、汇金公司等国家队的威名由此确立，从而意味着国家队将用真金白银说明了A股市场地位迅速提升。再比如说大股东方面，在前些年，甚至是股改后的数年时间内，大股东对证券市场、二级市场的认可程度并不高，但自2013年以来，随着并购力度的深入，大股东们开始感受到二级市场的走势对其产业、家族基业的积极作用力。可以讲，2013年以来的并购其实就是宣传队、就是播种机，让产业资本充分认识到资本市场的力量。

　　如果再展开来讲，不仅仅是产业资本认识到了资本市场的力量，而且从国家战略层面，资本市场在经济结构转型中的重任就已经很突出，且得到了相关各方的认可，资本市场的地位随之迅速提升。不仅仅是下半年以来，高层对证券市场持续寄予厚望，也不仅仅是因为证金公司、汇金公司在股灾期间持续买入1万余亿元的二级市场流通股份，使得当前市场的博弈格局新增了国家队。更重要的是，当前证券市场的发展因为契合了我国经济结构转型的战略时间窗口，而拥有了承担我国经济结构转型的重任。在此背景下，区区的大小非减持显然是难以挡住A股市场前行的历史车轮。

　　综上所述，对于2016年初的几个交易日，可能会因为筹码扩容过快预期的因素影响而有所震荡，甚至调整。但是，调整并不是新一轮下跌的开始，而是进一步夯实牛市行情基础，2016年春季的整体趋势仍然是积极向上的。因此，在操作中，建议投资者仍可积极跟踪两类个股，一是2016年产业风口股，精准医疗、康复为核心的养老产业、体育、文化娱乐、教育、自动化（机器人）、大数据、新能源动力汽车产业。二是重要股东积极参与的个股，尤其是高管为核心的员工持股计划、大股东在股灾以及股灾后大手笔增持的个股，相信此类个股有望成为2016年春季行情的强势股，甚至会贯穿2016年全年。