分析师认为，短线存量资金有限，市场风格切换可能性较小

　　在周二地产股暴力拉升指数后，周三沪深股指延续升势，早盘小幅低开后，蓝筹股发力带动大盘指数上涨超过2%并重返3500点上方，盘中高点触及3538.85点。两市呈现显著的二八分化格局，沪深300指数大涨逾3%的同时，创业板指数录得1%以上的跌幅。截至收盘，上证综指以3536.91点报收，较前一交易日涨2.33%；深证成指收盘报12186.27点，涨0.87%。创业板指数逆势跌1.58%后，以2613.26点报收。

　　指数收涨个股普跌

　　尽管股市收涨，沪深两市仍同步呈现跌多涨少格局，告跌品种总数超过1500只。不计算ST个股和未股改股，两市46只个股涨停。大盘蓝筹股当日表现强劲。券商保险板块领涨，且整体涨幅高达6%以上。银行板块紧随其后，涨幅也超过了4%。贸易服务、传媒教育等少数板块逆势收跌，不过幅度都比较有限。沪深两市分别成交3692亿元和4693亿元，总量在前一交易日基础上继续小幅萎缩。

　　在人民币纳入SDR利好效应继续发酵的同时，券商业绩回暖对相关个股形成带动。加上IPO重启后首只新股的打新资金回归在即，在多重因素作用下，A股延续升势并呈现二八分化格局。“市场的二八效应非常明显，创业板和中小板有调整需求，主板注意3530点位置支撑，如有效跌破，就要注意减仓。”深圳前海方舟资本总裁成书新指出，一方面是场内资金的博弈和流动，另外是沪深300期货合约大涨，场外资金疑似进入。

　　金百临投资分析师秦洪指出，近期A股市场风格切换的态势其实已有苗头，主要是万科A等为代表的地产股在近期的表现超预期，作为地产龙头、地产股蓝筹代表的万科A在周二创出新高，这本身就表明了主流资金的一个态度，拉开了风格切换的序幕。随后一则新的信息出现，则加速了风格切换的节奏，这就是阳光产险、阳光人寿为代表的阳光保险系资金在周二晚间举牌承德露露、中青旅、京投银泰。其中，京投银泰是典型的地产股。如此的信息就显示出保险资金在近期对传统产业股的投资兴趣大增，从而激发了各路资金对A股市场未来走势格局的重新审视的激情。

　　权重股上涨旨在护盘

　　周三金融、地产等权重股再度暴涨，而创业板为代表的小盘股却明显调整，市场风格要切换了吗？煜融投资董事长吴国平指出，调整一般有两种方式，一种是区间震荡，一种是下跌-反弹-再探底的三浪调整模式。前者更强，后者有可能破一下3300。周三股指强劲反弹，这个位置股指越是强劲，就越有可能是区间震荡模式，而这种区间震荡是好事，意味着大盘整体调整是以时间换空间的形式进行，绝大部分风险已经过去。而且，未来几个交易日随着新股申购资金的回归，股指逐步回暖是大概率事件。市场风格要从小盘题材股切换到大盘股的可能性是比较小的，上证每天的成交额3000多亿元，说明市场的资金还不是特别充沛，这种情况下权重股要持续大涨是非常有难度的；而且，要撬动这些大象，必然要形成强大的合力，需要行业改善、政策刺激等多方面配合，而当前是没有这方面的迹象的。权重股的上涨主要是为了护盘，让股指处于相对安全的态势，这进一步显示国家队对股市的呵护之心。

　　秦洪也指出，短线风格切换的空间不宜过于乐观。毕竟当前A股市场的短线存量资金并不是太乐观，一是因为前期降杠杆使得市场获取银行间的储蓄存款的通道受阻，意味着市场短线迅速聚集庞大的增量资金的概率并不大。二是近期一系列的查处规范行为，也使得风险承受能力强的短线热钱纷纷退隐市场，如此就使得市场的风格切换缺乏强有力的持续点火者。三是当前A股市场的存量资金也的确不足，周三上证指数持续大涨，但沪市成交量只有区区的不足4000亿元，因此，如果周四A股的成交量不能有效放大，A股的风格切换能否延续，尚存在着一定的疑虑。即便如此，对短线A股的走势并不是悲观，而只是因为成交量的因素可能会制约A股的持续大涨空间。更何况，持续大涨也不符合慢牛格局的规划。所以，上证指数在3600点一线的压力仍然存在。

　　秦洪建议短线操作者，一方面是尽量避开高估值的小盘高价股，另一方面则是可以积极跟踪低估值高股息率个股，保险公司的举牌说明资产荒已经蔓延，让保险公司开始寻找新的投资方向，可以相对积极地低吸此类个股。其中，长江电力为代表的水电股、高速公路股、景点旅游股、铁路运输股，甚至包括现金流积极改善的龙头地产股，可能会进一步加大股息派发力度，从而带来新的投资机会。