分析师称当前大盘处于蓄势整理阶段，短期暴涨暴跌都是小概率

　　周二凌晨传来人民币纳入SDR的重磅消息，市场纷纷预测12月的首个交易日会高开高走。然而事与愿违，周二各大指数全线低开，随后维持窄幅震荡走势。午后地产板块异军突起，带动股指快速上攻，沪指一度逼近3500点整数关口，随后地产上攻动力衰竭，股指再度应声回落，甚至盘中再次翻绿；临近尾盘，部分二线蓝筹再度抬头，带动股指翻红，再一次形成一根十字阳线。从盘面上来看，沪深两市的成交量依旧维持缩量态势，说明市场短期偏于谨慎。

　　当日上证指数收报3456.31点，较前一交易日涨10.90点，涨幅为0.32％；深证成指重回12000点整数位上方，报12081.17点，涨幅为0.36％；创业板指数未能延续升势，跌0.64％后以2655.34点报收。两市超过1400只交易品种上涨，不计算ST个股和未股改股，两市60只个股涨停。成交方面，在前一交易日基础上，沪深两市继续缩量，分别成交3303亿元和5126亿元，总量降至8500亿元以下。

　　板块方面，以房地产、旅游、建筑建材等近期严重滞涨的板块补涨；送转、次新股、锂电池、信息安全等高成长板块跌幅较大。

　　量能仍然制约反弹

　　统计显示，在过去的十年里，12月份大盘上涨共有6次，其中2006与2014年更是出现了20%以上巨阳线，而下跌的4次里最大跌幅也不过5%。历史数据似乎为A股的走势带来一些信心，但昨日的成交数据却显示出大盘仍未从大跌的阴影中缓过气来。

　　从昨日盘面看，两市的资金再度出现净流出，其中沪市流出38.13亿元，创业板流出89.12亿元，主力资金大幅出逃题材，尤其是股指午后在地产等板块带动拉升之后出现的一波跳水走势阶段，出现较大的抛压盘。广州万隆分析师表示，目前场外资金受到各种各样的限制，始终无法通过现有的渠道进入市场，而场内资金随着新股的抽血和打新、各类费用以及获利了解出局，始终是越来越少，所以短期在没有外来资金介入的前提下，市场即使存在反弹，反弹的空间却不能奢望。

　　从消息面看，美联储12月加息时间窗口临近，央行势必要严防死守，社会流动性预计仍将良好，一定程度上封杀大盘空间。另一方面，注册制推进下IPO可能要加速、且临近年末，部分资金面临回笼压力，而创指当前估值仍高达百倍。这些因素都将制约大盘的反弹空间。

　　短期仍将震荡整理为主

　　本周一沪指在下探60日均线后开始反弹，呈现出深V反转走势，表现较强。但昨日市场量能并未有效放大，继续保持缩量盘整态势。在此背景下，多数受访分析师表示，在场内缺乏资金的前提下，市场的量能不足以带动股指快速、大幅的反弹，所以本周的上半周依然是震荡整理修复为主，市场反弹仍需要成交量的有效配合，所以市场上依然是结构性的机会。

　　天信投顾分析师表示，目前多空处于暂时的均衡状态，市场主力动向不明，也不能因为地产股昨日的强势就断言二八风格开始转换了。不过，在仓位配置上，可以适当添加一些质优低价权重蓝筹，做到有备无患。

　　“从技术上看，大盘3400点支撑较强，但日线均线空头排列，仍然处在空方掌控区域内。不过小时级别MACD指标开始走平并且绿柱缩短，说明多方也在强攻。同时30分钟级别MACD指标金叉向上，做多动能依然存在。”华讯财经分析师表示，在震荡分化加剧的大背景下，投资者要对个股区别对待，切忌盲目杀跌。首先对于股价严重虚高、无业绩支撑、筹码松动的题材股，逢反弹就应出局；还有对主力持续减仓出逃、趋势已走坏类个股不应抱有幻想，要及时降低仓位出逃。

　　中航证券分析师认为，市场每次的下跌都有不同的原因，但不管什么原因，经过两个月的上涨，获利盘整体较大，出现一定的获利回吐也算正常，调整在所难免，调整过程也是中线牛股不断凸显的过程，投资者可在这个过程中不断甄别优质小盘成长股。“目前股指总体处在调整行情中，短期快速反弹的概率不是很大，需要有个时间来消耗获利筹码；此过程是最好的筛选中线股的机会，目标依然是小盘股群体，待到大盘转为上涨之后，优质小盘股的上涨又将为投资者带来巨大的利润。”