分析师提示须警惕小盘高价股估值泡沫

　　周四A股指数再现分化，早盘创业板快速跳水，周三表现活跃的次新含权股、虚拟现实等概念均出现大幅回落，主板在有色、煤炭等资源类权重的护盘下窄幅震荡。截至收盘，上证指数报3635.55点，跌幅0.34%，成交4262亿元；深成指报12767.50点，跌幅0.98%，成交6801亿元。创业板报2833.20点，跌幅2.22%。两市共有874家个股上涨，1557家个股下跌，非ST类涨停个股64家，跌停个股4家。

　　指数延续分化走势

　　综合来看，昨日主板延续窄幅震荡走势，创业板则在周三创出反弹新高震荡回落。两市量能继续温和放大。盘面上，石墨烯、煤炭、小金属、有色、徐翔概念股、碳纤维、集成电路、石油、保险、国防军工、天津自贸区、造纸等板块涨幅居前；医疗器械、智能电视、虚拟现实、环保工程、机器人概念、工业4.0、智慧城市、计算机等板块跌幅居前。个股方面，昊华能源、大名城、华贸物流、乐通股份、新华锦、华泽钴镍、近70只个股涨停；红豆股份、深大通、开创国际、陕西金叶等4股跌停。

　　主力资金周四净流出763亿。从分项板块来看，有色金属、石墨烯、煤炭等位居主力资金净流入前列，而软件服务、电气设备、化工则出现主力资金减持。本周主力资金虽然先后回流养老、网络游戏、互联网、券商、软件服务、互联网金融、有色金属、石墨烯等板块，但主力资金回流持续性并不强，后市仍需特别留意主力资金回流力度和持续性。

　　对于昨日市场，金百临投资分析师秦洪指出，随着前期A股市场的持续回升，尤其是创业板指一度形成攻击3000点的K线形态之后，小盘高价股的高估值压力就愈发显现出来。其中，小盘高价次新股的动态市盈率居然高达100倍，甚至出现150倍市盈率的小盘高价次新股，说明了小盘高价股的估值泡沫显现。因此，此类个股的持股心态不是很稳定。只要有主动性抛压，就会引发跟风卖盘，从而推动股价的下跌。与此同时，周四的上证指数在早盘走势强劲，一度有冲击3700点的态势，这不符合慢牛的预期。所以，每当上证指数有突破迹象，就会有主动性的抛盘出现。因此，当主流资金看到小盘高价股已回落，上证指数却又要突破之际，果断出手，使得上证指数在午市后也出现了受阻回落的态势。

　　可积极参与本轮打新

　　业内认为，短期市场在存量资金博弈的背景下，出现这样走势的概率较大。不过从基本面来看，下周人民币加入SDR面临利好出尽，美联储加息预期将持续对新兴市场产生压制，短期市场暂不存在足以支持行情快速上行的逻辑，预计短期市场的热点仍然在于可以讲故事的新兴产业，中小创会越来越成为集中投机的工具，像近期这种暴涨暴跌将成为常态。因此操作上建议投资者还是以控制仓位为主，重点关注前期滞涨的低估值个股和以年报高送转预期标的股的回调机会。另外可积极参与本轮打新。

　　IPO重启让此前一直处于反弹态势的A股再度陷入“纠结”，上周沪指在年线附近窄幅震荡，受美联储12月加息预期以及IPO抽血困扰，沪指在半年线重压之下停滞不前。申万宏源认为，目前市场多空争夺比较激烈，正处于选择中期方向的关键时刻。分析认为，受到下周打新资金冻结的压力，加上周末资金规避风险的因素，预计股指将维持区域震荡的态势。

　　煜融投资董事长吴国平指出，股指昨日有所震荡，这是很正常的态势。随着新股申购的临近，部分投资者会卖出手中的部分股票去打新，引发一定的震荡在所难免。更重要的是，以深成指为例，虽然这两天创了新高，但上涨速度比前面两波上涨明显放缓，这说明多头短期的攻击势头不够凌厉，需要休整之后才能走得更好。总体趋势向上，虽然中途会有波折，但策略上依然以积极把握个股为主。