券商认为，慢牛行情或已到来，四季度至春节前为最佳做多窗口

　　11月11日，星期三，券商股龙头东方证券，次新股龙头金莱特全部停牌，使得场内热点缺乏龙头，沪指进行了盘整，但收盘仍上涨0.27，创业板指仍大涨超过2%。

　　截至收盘，沪指报3650.25点，涨9.76点，涨幅0.27%；深成指报12677.5 点，涨 177.01 点，涨幅1.42%；创业板报2804.68点，涨58.07点，涨幅2.11%。成交量方面，沪市成交4678亿元，深市成交6735亿元，两市共成交11413亿元，成交量有所萎缩。

　　盘面：券商股挺主板

　　早盘，沪指低开 0.15%，14点前，券商股表现不佳，主板也就呈现出盘整态势。下午，指数一度跳水，到13点52分，沪指跌幅接近1%。此时，东北证券、西部证券等突然拉升，半个小时左右，西部证券就由下挫超过4%到涨停，沪指也跟着回升。

　　创业板指低开 0.29%。次新股表现不错，有约30只个股涨停，高价股也保持活跃，使得创业板表现更佳，上午虽然有所盘整，但10点55分翻红后就一路上扬，到收盘大涨2.11%。

　　沪深两市有交易的个股中，1843只个股上涨，534只个股下挫，168只非ST股涨停，464只个股涨幅超过5%；无个股跌停，凯撒股份表现最差，收盘跌9.59%，另有深桑达A和鹿港科技的跌幅大于5%。

　　板块方面，免疫治疗、基因概念、多晶硅、次新股等题材股表现出色；银行、有色、保险等权重股跌幅居前。

　　券商：慢牛或已到来

　　11日，申万宏源证券发布报告指出，杠杆恢复快于预期，据其统计，在证券交易结算资金继续流出的背景下，私募基金选择突破中性仓位上限继续加仓；公募基金迫于年底业绩考核压力，博弈仓位和结构的意愿增强；两融余额快速上升，杠杆恢复速度快于预期。

　　对后市，申万宏源证券认为，“钱多”叠加“资产荒”，使得部分投资者放手一搏，提高风险资产的比重。同时A股市场逐渐清晰的主线，以及持续的赚钱效应提升了增量资金入市的概率。该行认为，在最乐观的情况下，慢牛行情或已到来。四季度至春节前为最佳做多窗口，最高目标价可看4000点。

　　操作：把握热点转换

　　交易人士表示，目前市场赚钱效应良好，但有些细节必须要注意到，比如券商股已连续收出长阳，即使在龙头股东兴证券都停牌的情况下，11日仍然能够在一度大跌的情况下收复失地，市场强势可见一斑，但也不可不防其进行调整。不过，市场气氛良好，还是可以大胆做多。

　　中航证券认为，目前市场最火爆的热点当属券商和次新股，其他前期的热点在目前显得失色不少。所以，提醒投资者要对新的重大热点启动点特别注意，这是获得巨大收益的“王道”。总结一句话：热点的不断接力为投资者提供了非常好的操作机会，节奏的把握对于交易来说至关重要，把握住热点转换的节奏，也就拿到了赚钱的金钥匙。

　　华西都市报记者朱雷相关新闻 三大期指走势分化 IC尾盘强势翻红

　　华西都市报讯（记者赵雅儒）11月11日，股市低开震荡，三大期指走势出现分化。截至收盘，沪深300主力期货合约IF1511收涨0.76%，上证50主力期货合约IH1511收跌0.11%，中证500主力期货合约IC1511收涨1.96%。

　　值得注意的是，虽然早盘在大盘下跌的影响下期指出现跳水，但收盘前半小时，IC1511合约出现一波暴力拉升。同时，三大期指合约贴水急剧缩小，主力合约方面IF贴水缩小至27.65点，IC贴水139.67点，IH贴水7.43点。

　　瑞达期货分析认为，在前期滞涨蓝筹补涨之后，大盘连续两日维持窄幅震荡，呈权重搭台、成长唱戏的格局，量能继续维持高位。目前各指数已经接近第一轮密集成交区，获利浮筹积压较重，补涨行情接近尾声，指数围绕年线震荡整固的概率较大。资金对决

　　融资客加速进场 沪股通现史上最长净卖出

　　伴随大盘的人气回升，融资客做多热情卷土重来，两融余额重上1.1万亿，与此形成鲜明对比的是，外资在市场大热之际却且战且退。11月11日，沪股通净卖出26.36亿元，这已是沪股通连续17个交易日处于资金净流出状态，也是沪股通开通以来持续时间最长的净卖出。

　　外资加速离场沪股通17天净流出230亿

　　11月11日，沪股通再现资金净流出。盘后数据显示，沪股通净卖出26.36亿元，较前一交易日的25.56亿元略增3%。每日130亿元限额还剩下156.36亿元，余额占比为120%。这已是沪股通连续17个交易日出现净流出，累计净流出230.16亿元。这也是开通以来，沪股通史上持续时间最长的净卖出。港股通方面，截至港股收盘，港股通净买入5.8亿元，每日105亿额度剩下 99.2 亿元，使用率为5.5%。

　　业内专家认为，近日沪股通资金外流的原因主要包括美联储加息预期提振美元、外资静观新经济政策成效、为粉饰业绩回笼资金另投他处等。

　　群益证券(香港)执行董事曾永坚认为，投资者对中国经济短期前景的顾虑，以及美国加息预期升温会否再触发新兴市场流金加剧流走的疑虑，短期内亦将对内地股市情绪与气氛构成影响，若A股市场成交金额持续萎缩，将拖长股市盘整时间。

　　两融余额飞涨券商调整警戒线

　　与外资加速离场形成鲜明对比的是，融资余额却在飞涨。

　　11月9日，根据交易所公布的数据，两市融资净买入金额331亿元，环比大增148%，创下单日融资净买入额的历史最高纪录。此外，两融余额也在时隔2个半月后重回1.1万亿元上方。11月10日，两市融资余额合计11351.37亿元，增加211.03亿元。这也是融资余额连续六个交易日上升。

　　两融余额的回升也使券商对两融业务做出调整。平安证券公告，自11日起两融业务警戒线将调整为150%，平仓线调整为130%，此外，新设紧急平仓线为115%。在调整之前，警戒线和平仓线分别为160%、140%。广发证券也公布两融业务调整方案，拟恢复部分标的证券及可充抵保证金证券资格。

　　华鑫证券策略分析师严凯表示，从近几日的量能表现来看，大盘在上攻过程中已受到量能的支持，两融余额也连续多个交易日站在万亿大关之上，市场做多情绪以及风险偏好明显回升，虽然短期来看指数踌躇不前，但这或许是在消耗前期大量的获利盘和套牢盘，如果后市能持续得到量能的配合，第二阶段深度攻坚战指日可待。