题材股反弹，权重股砸盘，沪指缩量下跌失守3100点

　　受节前中金所再次收紧期指政策影响，周一早盘期指全线大涨，推动A股指数早盘小幅冲高，不过上周一直作为市场中流砥柱的银行、保险两大护盘主力表现疲弱，拖累指数冲高回落。午盘之后大量国企改革等热点板块个股出现快速跳水，临近尾盘，券商板块大幅回调，沪指再度跌破3100点关口。主板量能相比上周大幅萎缩。截至收盘，上证指数报3080.42点，跌幅2.52%，成交3027亿元；深成指报9991.76点，跌幅0.63%，成交2999亿元。创业板报1893.52点，涨幅2.07%。两市共有1719家个股上涨，543家下跌，非ST类涨停个股65家，跌停个股32家。

　　中小盘股超跌反弹

　　昨日盘面上，银行跌逾6%，领跌两市，航天军工、保险、建筑、食品、汽车等板块跌幅居前；中小盘股超跌反弹，其中海运、计算机、软件、互联网、环保等板块涨幅居前。个股方面，大连重工、天喻信息、捷顺科技、华平股份、华胜天成等逾60股涨停；交通银行、华神集团、中材科技、中超电缆、泰禾集团等30逾只个股跌停。

　　从基本面来看，国内小长假期间消息面上的利好其实并不少，特别是央行行长周小川在G20会议上发表讲话称“目前，人民币兑美元汇率已经趋于稳定，股市调整已大致到位，金融市场可望更为稳定。”我们认为从这一轮牛市开启到近期市场的连续下跌，央行在关键点位的发声对A股均产生了重要的影响。从市场面来看，近期市场的疲弱表现跟投资者信心连续受挫有很大关系，大盘连续下跌使得很多的行业和个股在估值方面已经跌出了投资价值。

　　但是仍然有两大因素导致昨日A股下调。一是外围市场的下跌。上周小长假期间美国和欧洲市场均下跌，周一开盘之后亚太市场也以下跌为主。二是国内即将公布8月份的经济数据，从前期公布的PMI表现来看，经济增速回落的概率不小，因此投资者对即将出台的经济数据表现出一定的担忧。从短线来看，市场的表现还将受到这两方面因素的影响。

　　在主板市场不振之际，前期调整较为充分的小市值品种逆势上涨。不过，金百临投资分析师秦洪指出，目前A股市场的资金流向并不支撑着新兴产业小市值品种的高溢价。海外市场在近期也是持续宽幅震荡，这背后的动力主要来源于全球经济面临瓶颈，纳斯达克指数等新兴产业指数也在深度调整。既如此，A股中高估值的新兴产业股尚需要进一步休整。

　　市场信心有所提升

　　当前指数整体依旧疲弱，不少个股跌破了2600点时的价格。机构普遍认为市场正在探明底部，在惯性力量驱使下，指数仍将继续寻底，九月重点在于探明并筑底，期间投资者不宜追涨杀跌；当前价值凸显，长线投资者已经可以逐步逢低吸纳确定性较强的个股。

　　深圳前海方舟资本总裁成书新表示，经历阅兵之后，市场人气和信心均有所提升，市场有望延续假日前，在蓝筹股的继续引领下，激活市场人气，从九月份的时间窗口和技术指标来看，指数存在反弹的可能性。由于市场需要矫正短期过于悲观的人气，为改革提供时间、空间，操作方面可以考虑适当保持一定的进攻性，抓住反弹而非反转的机会。昨日期指基差已经有所收敛，他对后市中性偏乐观，大盘下调幅度不大。当下时刻是选股非常重要的时机，其中大盘蓝筹股、有业绩支撑的中小盘股已经调整到位，而部分中小盘股仍有下调空间。

　　煜融投资董事长吴国平指出，证监会修改期指交易规则、考虑熔断机制，央行行长喊话股指调整大致到位等，这些迹象无一不在预示着管理层对股市的呵护，相关的救市措施随时有可能出台。股市的风险已基本释放，这个位置的阶段性风险已经很小了要考虑机会所在，一旦底部确认将迎来多头猛烈的反击。

　　民生证券首席策略分析师李少君认为，救市正从“治标”转向“标本兼治”阶段，股市开始从流动性修复进入信心修复阶段，同时结合稳增长发酵的背景，中级反弹逻辑正在酝酿，有望在9月11日和12月12日期间启动。