政策合力将继续发酵

　　6月15日至7月8日的17个交易日中，上证综指累计跌幅达到了32.11%。其间多项救市政策接连出炉，但怎奈市场人气涣散，每一次政策推动的反弹都是昙花一现，并成为资金出逃的时间窗口。

　　物极必反始终是市场规律，大跌行情终于发生了改变。7月9日，A股市场迎来了久违的报复性反弹。截至收盘，A股各类指数全线上涨，上证综指上涨5.76%重新站上3700点，报3709.33点；深证成指上涨4.25%至11510.34点；创业板指上涨3.03%至2435.76点。

　　市场的这一变化，在一些业内人士看来，是政策合力在起作用，且救市总动员的正向效应还在不断发酵。

　　7月4日，证监会召集21家证券公司商议，出资不低于1200亿元投资蓝筹股ETF；上证综指在4500点以下，证券公司自营股票盘不减持，并择机增持。

　　此后，A股市场进入大蓝筹上拉、中小盘跌停的尴尬境地。中国石油、中国石化、中国平安、建设银行等权重股接连冲击涨停，大盘下跌势头基本稳住，但个股跌停潮涌现。

　　为自保，上市公司纷纷停牌，引发了24年来罕见的停牌潮：沪深两市超过1400家上市公司停牌。未停牌个股大部分继续跌停，A股流动性告急。

　　股市继续大幅调整还导致基金遭遇大量赎回。国内一家大型基金内部人士对《第一财经日报》记者称，光7月7日一天，该公司整体赎回规模近2%，尽管开放式偏股基金赎回局面整体可控，但打新基金面临赎空风险，分级基金受B基金大跌、下折效应影响出现大规模赎回。

　　市场形势进一步恶化，倒逼救市措施升级，救市思路也在转变。

　　7月8日，证监会首度“开腔”增购中小盘股。证监会新闻发言人邓舸在答记者问时表示，为恢复市场正常交易证监会将在继续维护蓝筹股稳定的同时，加大对中小市值股票的购买力度，缓解市场流动性紧张状况。

　　当日盘后，证金公司向华夏基金、嘉实基金等多家基金发出申购基金的指令，且不限于大盘蓝筹股。这意味着中小股也将受到资金的追捧。此时，其他来路的资金也在驰援公募基金。据保监会相关人士透露：“自股市大幅波动开始至7月8日，保险机构持续净买入股票和股票型基金，股票累计净买入574.2亿元，股票型基金累计净买入548.42亿元，合计净买入1122.62亿元。”

　　多部委也加入了“救火大队”。央行、财政部、国务院国资委、保监会等8日先后采取措施维护资本市场稳定健康发展。

　　央行表态称，协助证金公司通过拆借、发行金融债券、抵押融资、借用再贷款等方式获得充足的流动性；密切关注市场动向,继续通过多种渠道支持证金公司维护股票市场稳定，守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。

　　9日，在多种政策和救市资金的合力之下，A股市场全线活跃，人气出现明显回升。