2015年6月26号绝对值得载入A股的史册，因为今天在没有重大利空消息发布的情况下，市场如临股灾。权重板块上，没有上涨板块，船舶、航空、运输设备、工程机械、环保、证券等跌幅居前。概念上，也是没有上涨的概念，充电桩、跨境电商、智能电视、网贷、苹果概念、民营医院、互联金融等概念跌幅居前。截至收盘，上证指数下跌334.91点，成交7878亿元；深证指数下跌1293.65点，成交5551亿元；创业板指数下跌285.68点，成交1173亿元；中小板指数下跌854.58点，成交1938亿元。两市个股惨不忍睹。

　　统计数据，今天两市含st的涨停个股有37只，含st的跌停个股有2009只。两市涨幅超过5%的个股有44只，跌幅超过5%的个股有2244只。涨停的个股中绝大部分是上市的新股，跌停和跌幅超过5%的个股都是跌出了本轮牛市来的记录，所谓的股灾也不过如此。早盘抗跌三巨头板块，券商、保险、银行在下午14点之后完全放弃了抵抗，也加入了杀跌的阵营。创业板在早盘成交量异常放大，显示有资金在抄底。可是到了下午，抄底的人心就散了，成交量萎缩，使得今天的成交额还低于昨天。市场完全陷入了多杀多的局面。

　　杠杆助推了这轮牛市，打压场外配置、伞型信托等造就了市场的调整将异于非杠杆市的调整。面对这么大的跌幅，市场的多个心理支撑位被打破，不少人喊出了熊市要来的口号。笔者以为这样的认识显得肤浅，熊市必须以政策发生重大拐点，牛市的上涨动力被兑现之后，才会出现熊市。我们看注册制、战略新兴板、中概股回归、国企改革等这种东西都还没有实现，管理层希望的是慢牛来实现这一切，熊市是无法发挥资本市场助力经济转型升级的目的的。

　　调整的幅度很大，那是因为有杠杆的缘故，调整的性质并没有发生改变，牛市也没有结束。下跌超过管理层的忍耐度的时候，国家是会出手护盘的，因此投资者不要充当羊群中的一员跟着杀跌，要认清行情的本质，不要盲目恐慌。