大盘持续杀跌，昨日百股跌停。分析师认为或是快牛转慢牛的一个拐点
上证指数、深证成指、中小板指和创业板指昨日都出现跳空开盘并持续走低的行情，在权重股重挫、题材股全线暴跌的情况下，上证指数盘中一度下跌218点、跌幅超4%，跌破5000点并失守4900点。
截至昨日收盘，上证指数报4887.43点，跌3.47%；深成指报17075.93点，跌3.54%；创业板报3590.67点，跌2.85%。成交量方面，沪市成交8954.21亿元，深市成交8053.77亿元，两市共成交17007.98亿元，较前日有所萎缩。两市昨日1907只个股下跌，其中非ST个股124只跌停；410只个股上涨，其中92只涨停。
航空制造、船舶概念、电商物流、电力、环保、国产软件、电子支付等近期热门概念和板块，成为昨日市场下跌的主力。股价前后形成过山车的中国中车自昨日录得六连跌，累计跌幅超过33.4%。
局部风险已超“6124点”
消息面上，证监会重申证券公司不得通过网上证券交易接口，为场外配资提供便利。证监会严查场外配资，这些去杠杆的措施会加剧市场资金的紧张程度；同时，证监会新两融管理办法征求意见出台，政策降杠杆意图明显。此外，史上最大规模申购潮将于今日来袭，4个交易日25只新股发行，预计本次新股申购冻结资金总规模或超6万亿，因而市场资金面上有一定的影响。
太平洋证券分析师季晓隽在接受记者采访时指出，监管层在对股市的降温方面采取了一些措施，以继续将牛市控制为“慢牛”；同时，股市本身就存在这压力，因此一些利空消息成为股市下跌的催化剂。
有分析认为，A股证券化率已经高达100%，发出警示信号。记者统计发现，截至昨日收盘沪深股市总市值报69.84万亿元，若以2015年中国GDP总值68.1万亿元（预测值）计算，A股证券化率已经高达102.56%。
A股市盈率过高，高估值股票存在调整需求，上证指数当前市盈率大约在20倍左右，而就在数月之前其市盈率为9.6倍左右；深证成指当前市盈率在50倍上下，创业板市盈率则高达128倍。数据显示，截至2015年5月底，东京证券交易所创业板市盈率为99倍，港交所主板市盈率为13倍左右，创业板市盈率则为90倍。
英大证券首席经济学家李大霄在接受记者采访时表示，现在市场的点位已经没有意义了，是失真的。往后的市场是绝大部分股票估值见顶、小部分股票尚未见顶，而此前6124历史高点是所有股票都到了顶部，两个不同时段、点位的情况还是有些区别。市场未来将出现分化的过程，这种分化过程并不能掩盖估值见顶的风险，只不过这些风险被小部分的蓝筹股“被平均”了，但就局部而言的风险已经超过了6124点时的风险。
大盘杀跌动能未充分释放
“5·28”的大幅走低、本月4日的大幅震荡加上连续两日的下跌，也让不少投资者开始感到恐慌，并担忧牛市已经结束。季晓隽认为，市场会在短期结束回调并继续延续牛市格局，牛市不可能只是因短暂的回调而结束，他建议投资者在当前格局下要保持平常心、不宜进行杠杆操作。
季晓隽表示，从技术面而言，以前期阶段高点3406点和4572点作射线可以发现，第三个阶段高点即4986点触及此射线后发生了6.5%的回调，而上周末5178点的阶段高位再次触及此射线，阶段性的又会出现回调。
“包括到昨日为止，这种幅度的回调都是不充分，既然不充分，市场就需要继续回调。只有未来出现更大幅度的回调后，市场未来巨幅震荡的频率才会降低。”季晓隽认为，连续两个交易日的下跌在意料之中，这种调整在牛市周期中更是一种新常态，上证指数需要有15%～20%的回调才能充分。
一位不便具名的券商人士昨日向记者表示，大盘的杀跌动能还没有得到充分释放，主板及中小创业板一起回调，而且这一波调整的时间与空间可能会超出很多人的预期，因此会让一部分人产生悲观预期。正因为大盘从2000点上来还没有一次像样的中级调整，长远来看这可能是快牛转慢牛的一个拐点，不过在慢牛的调整中，小熊出没也可能伤人。
牛市不要轻易言顶
煜融投资董事长吴国平在接受记者采访时表示，本轮牛市远没有结束，大方向是没有问题的。在这种前提下，一定的动荡，清洗浮筹，是为下一轮主升浪作蓄势。经过充分蓄势后，7月份股指有望再启升势。
李大霄认为，现在不能说进入了熊市，只是绝大部分股票估值抬升的过程结束了。“没有见顶的股票数量比较少，主要集中在蓝筹上，这些个股业绩是成长的，在估值合理的情况下不能言顶而是阶段性回调。”
吴国平认为，创业板指数大周期上涨态势仍好，而且日线并没有形成背离迹象，因此它的调整级别会小一些，到昨日为止创业板指数调整了8个交易日，最大幅度超过14%，已经满足调整的最基本要求了。此外，一些创业板个股也有一定的企稳迹象，因此接下来创业板指数的反弹一触即发。大的方向上，新兴产业依然是本轮牛市最大的主线。
吴国平指出，5000点上方已经基本上解放了历史大多数的套牢盘，至少从个股数量上是这样的，能再解放过去也足以说明新的资金对未来的那种坚定信念。中期能否上6124点是没有什么悬念的问题，只是在这过程中要规避风险、把握机会。