“周一大盘开启暖春行情，周二又陷入了调整阴影”，这是作者昨日收盘后走访证券营业部时听到的股民抱怨，“市场变化太快！”

　　短线大盘承压

　　仔细分析，昨天大跌盘面上有四大特点：

　　其一，大盘低开19点以3317点开盘，有空方主动动作的迹象，随后大盘走出小幅回落震荡的走势；下午开盘小幅震荡之后走出逐级下探的走势，最终下跌73点，这让开盘点位成为全天的最高点，下跌缺口一直未能回补。

　　其二，这次下跌伴随有成交量放大，沪市昨日成交4416亿元，环比放量8%。此外，两市资金净流出192亿元。从各大指数看，沪深300净流出173亿元，创业板净流出37亿元。资金分类看，大单以上主力资金净流出合计506亿元。

　　其三，上证50节节败退，没有护盘的意思。前期领涨的券商、保险和银行板块成了昨天的领跌板块。如果这些权重股的重要性无法被其他板块代替，那么短期市场头部概率将再次增大。换言之，金融股风向标作用是其他股票无法替代的。

　　其四，上证指数短期从最低点3049点至最高点3336点已有287点的上涨，幅度为9.41%。而且在11个交易日中，只有一根阴线（昨日未统计在内）。因此必定存在着较大的获利盘，借新股发行利空消息洗一下盘也未尝不可。技术上，大盘下方3181点附近的跳空缺口一直没有回补，如果银行、地产这两个板块继续调整，不排除近期回补3181点附近的跳空缺口。

　　针对上述特点，有分析指出，在央行降息和两会召开的双重利好刺激下主板市场都没有向上拉升，说明市场还在等待最后一只靴子的落地，那就是新股发行的规模。证监会周一晚间核发24家企业首次发行批文，新股发行加速重压股指下挫。回看新股重启，2014年下半年共有75家企业首发，而2015年仅过两个多月，证监会便下发三批次共66家企业的首发批文，新股发行速度提升明显。

　　两会前后走“N”型

　　目前市场面临最大的困境是，一方面高层越来越看到：一定要改变中国以间接融资为主的融资结构，积极扩大直接融资比例，让市场在资源配置中起决定性作用。这就意味着将有越来越多的新股上市；另一方面，投资者期待牛市，又害怕新股上市加快。这是一个市场悖论。不是市场迎合投资者，而是投资者必须适应市场。

　　下周新股发行应该是指数表现的契机。只有在新股发行期间出现指数上扬，才会重振投资者的信心，所以本周初的调整是为了再次提前笑迎打新。由此看来，投资者也无需惊慌，因为从去年启动新股发行以来，每一次都是在新股申购之前主动调整而在新股申购开始之后强势拉升，这一次应该也不会例外。从历届两会A股表现看，3月“两会特色”行情大多是走N型，会前、会后高，会中低。因此，两会前拉升之后，两会中再进行一次回踩，到3月中下旬两会后开始回升，走第二轮大盘指数的主升行情。

　　总体而言，昨天大盘的调整还是正常调整，谨慎的投资者应耐心等待大盘回踩3181点附近的表现。激进的投资者记住牛市中的调整大多是洗盘，洗完盘还有新高，许多个股在大盘调整时上涨，因此，可以不做空个股。