越靠近3400点，多头越躁动，监管层则是越繁忙。当市场还在3400点附近踟蹰，还有人高喊攻过3400点大关时，笔者一连用《3400点剧本：监管高压与技术高压》、《当心！高位背离后或有双杀》、《3400多头无牌可打》三篇文章用以警示市场3400点附近的监管压力与技术压力。

　　监管层的风暴比笔者预期的来得还要早，并且还很密集。还没到周五证监会例行披露窗口，监管层就抛出将要再查两融；同时交易所也明确指出，违反常态的“高送转”将被监管部门重点监控；而银行作为杠杆资金的另一重要渠道，也明确接到了监管层加强信贷管理的指导。综合来看，监管层在此前不同节点释放的监管大招，在当下密集的全部再打了一遍。监管层的雷声已经很大，想必处于监管风暴中的蓝筹，骑在两融杠杆上的市场以及身陷违规交易中的成长股，想必都不会太好过。笔者认为，在监管层连续再放监管大招之后，调控市场节奏的意图将再度被强化，无论市场上行趋势是否改变，多头情绪遭遇监管大招消耗已经成为是不争的事实，而在监管层调控目标尚未达成之时，等待监管靴子落地将是当前的关注重点。

　　对于目前上证3400点以及创业板1800点的指数水位，在监管层加强调控的背景下，双双处于高位的两大指数，将倍显尴尬与囹圄，因此市场整体操作性将明显降低。后市市场重拾升势的关键在于，市场是否回到监管层认可的牛市节奏、货币政策是否有新的突破、改革的顶层设计是否能如期落地。

　　策略方面，随着金融改革的明显提速，除了券商品种之外，其他非银金融品种依然值得重点关注；此外国企改革不断提速，特别是央企改革面临较多的机会；而随着第二批自贸区的临近，自贸区的大戏将继续上演；另外在“一号文件”的预期下，农业股具备一定的安全边际；最后，创业板方面，在经历连续反弹之后，其中的真成长与商业模式较为成熟的新蓝筹有望继续获得资金的关注。

　　今日大势舆情观察（01月29日）：

　　1、有消息称证监会将于近日再次启动对券商融资融券业务的检查。证监会回应这属日常监管工作，不宜过分解读。

　　2、国务院常务会议部署加快铁路、核电、建材生产线等中国装备“走出去”。

　　3、国税总局：今年要将营改增范围扩大到建筑业与不动产、金融保险、生活服务业。

　　4、中金预计今年全行业新增信贷额度增长5-10%，即10.5万亿左右，将再创历史新高。

　　5、国家发改委1月28日再度批复三项基建项目，合计投资为35.5382亿元。

　　6、消息称决策层已同意中电投与国家核电合并。

　　7、路透社：中国计划将2015年GDP增速目标定在7%左右。?

　　热点信号机制

　　关注：真成长股（权重股引发的指数风格告一段落，节后资金开始偏向配置均衡，叠加工业4.0背景下的新兴产业升级版，创业板真成长股、龙头股将成为焦点。）

　　观察：区域红利及国资改革（国内自贸区第二梯队落地提上日程，上海自贸区继续深化改革，天津、福建、广东等区域进入试点倒计时。一带一路战略从构想进入实操，另外国资改革稳中前行，关注央企试点及广东、重庆、江苏等区域。）

　　规避：绩差股（临近年末，多家公司因为信息披露、违规等负面因素发布退市风险警示。另外监管层敲山震虎，概念题材处于承压期。）

　　当日行业主题事件驱动精选

　　1、目前在已经召开的地方两会上，环境保护依然是焦点，例如河北今年将压减煤炭消费500万吨，北京今年计划投入108.5亿元用于大气污染治理。3月初全国两会将召开，在“史上最严环保法”的护佑下，环保或将迎来更深层次改革红利。建议关注业绩增长有保障、全国布局有实力、受益PPP制度红利的公司，如桑德环境、首创股份、国电清新等。

　　2、据悉，中国移动4G网络密度的增加已导致干扰提升，2015年将加大网络优化的投入。业内人士透露，2015年三大运营商在网络优化方面的投入将超过300亿元，比去年不足200亿的规模增长超过50%。奥维通信主要从事无线通信网络优化覆盖系统的研发生产，在中国移动多省市分布系统市场份额位居前列。世纪鼎利网络优化测试分析系统位居国内首位，伴随着逐步向网络优化服务的转型，公司盈利波动性将大幅平滑。邦讯技术系统集成收入占比是网络优化公司中最高的企业，公司在无线网络优化系统设计方面优势明显，其新产品Femto小基站以及MDAS系统已在三大运营商多次中标。

　　3、据健康网报到，国内硫红霉素生产厂家停止报价，市场一致认为这是提价的前兆。有机构调研指出，随着年初新的环保法实施，迫于环保压力，部分厂家停产或减产，而因硫红霉素一旦停产，再恢复将需要至少一年的时间，预计市场在消化小部分库存后涨价概率较大。可关注科伦药业、浙江震元。

　　4、国务院会议，部署加快中国装备“走出去”，装备“走出去”与“一带一路”战略相辅相成，“一带一路”规划有望随后正式推出。近日铁路、核电板块已有所表现，可关注建材生产线、成套设备出口等板块。振华重工是世界上最大的港口机械及大型钢结构制造商，国外业务占比超7成。中成股份主营成套设备进出口，同时兼备央企改革题材。

　　5、28日，工信部副部长苏波在稀土工作会议上表示，中国五矿等6大稀土集团将在2015年底前整合全国所有稀土矿山和冶炼分离企业，实现以资产为纽带的实质性重组。工信部将与有关地方按季度进行检查，对于按时完成整合任务的集团，在采矿权、生产计划等方面给予重点支持。业内认为，工信部此次明确稀土集团重组的时限和范围，体现了国家对行业整治的决心、力度和迫切性，而如何快速整合规范行业以提高价格，实现稀土价值无疑是整合的最终目的。随着稀土价格回升，五矿稀土、北方稀土等行业龙头受益明显。?