分析师认为，股指中长线仍将走牛，但短线或将维持强势震荡格局

　　深圳商报记者 陈志文

　　挟前两日飚涨的余威，昨日两市大盘延续升势，股指在黑色星期一之后实现三连阳，不过反弹力度明显减弱。创业板指数表现再度强于大盘，盘中创下历史新高。截至收盘，上证指数报3343.34点，涨0.59%，成交4079亿元；深成指报11471.21点，涨0.87%，成交3063亿元。中小板指报收6147.44点，涨1.09%；创业板报1744.04点，涨1.25%。

　　昨日两市八成个股上涨，盘面再现个股普涨格局。非ST类个股涨停69家，跌停个股1家。板块方面，军工航天、有色金属、黄金、北斗导航、交运设备、智能穿戴、氟化工、稀土永磁、3D打印等板块涨幅居前，银行、水利建设、手机支付等板块表现欠佳。

　　资金面仍将维持宽松

　　从消息面看，央行周四在公开市场进行500亿元7天期逆回购操作，这是时隔一年后央行重启逆回购操作。另外，周四还有500亿元国库现金定存招标。本周公开市场没有到期资金，由于央行昨日重启逆回购，加上国库现金，全周实际实现1000亿元资金净投放。

　　中原证券认为，央行继续使用结构性工具，意味着全面降准时点可以进一步推迟，最可能的时点在今年二季度，因为二季度向来新增外汇占款是全年低点，资金面压力将上升。由于今年基础货币缺口明显扩大，预计规模在3万亿，因此央行降准的必要性一直存在。虽然央行行长日前表示，无意注入过多流动性，但由于当前国内宏观经济持续低迷的格局仍未有效扭转，未来管理层继续降息或者降准来提振经济的可能性依然较大。

　　民生证券研究院院长管清友认为，汇率端压力和股市上涨是央行推迟货币宽松的原因，但近期股市已趋降温，欧洲央行QE（量化宽松政策）公布、美联储释放推迟加息信号的情况下贬值压力也有所缓解。在实体经济下行的高压之下，货币宽松渐行渐近，未来还会看到PSL（抵押补充贷款）、降准和其他宽松措施。

　　业内人士指出，流动性是本轮行情的重要推手之一，宽松的资金面将成为股指长线走牛的重要支撑，预计春节后将有更多的增量资金陆续进场做多。

　　或维持强势震荡格局

　　大跌后的三连阳已完全收复周一股灾的失地，目前沪指重新回到前期高点附近，后市能否再创反弹新高？

　　广州万隆认为，在经历了之前一个大跌、一个大涨的行情之后，市场上不论多空操作都有所收敛，短期大盘指数或将保持高位强势震荡格局。而随着还有一周多的时间就将进入2月，如果行情一直震荡，阶段性赚钱效应减弱，春节前的资金进场速度将减弱，那么不排除再出现一次洗盘调整的可能。

　　中保信财务顾问公司蔡志刚认为，从技术面看，大盘在周一大幅下挫之后连涨三天，形态上完全回补周一的跳空缺口，短期来看，市场已经消化了两融监管等利空消息，不过近期市场成交量方面仍显不足，在两融资金大幅下降的背景下，如果没有持续的增量资金入市，那么指数在目前的点位想要继续上行突破难度较大。目前沪指上方就是3400点，再往上又将到达2009年高点，故判断大盘仍然会在3200点到3400点之间震荡。并且月底可能将继续发行20多家新股，届时还会引起资金的短缺，故还需注意风险的存在。

　　金百临咨询秦洪认为，虽然主力资金强大到可以随意引导指数的程度，但仍然被周一长阴K线给吓怕了。其实，他们也明白，如果再度恣意拉升股指，难保不会再度出台新的窗口指导政策。因此，短线A股市场的格局可能会有微妙的变化，指数式行情可能难以再现。此轮主板牛市上涨核心是“低估值+成长”，在估值提升之后，后市更需关注板块和个股“成长”方面的要素。