全景网12月9日讯  受中证登大幅收紧企业债券质押门槛消息冲击，债券市场9日早间收益率全线飙升，本轮行情的标杆品种10年期国开债早盘成交在3.75%的高位，收益率比前日大涨接近40基点。

    消息面上，中证登昨日晚间发布通知大幅收紧企业债券质押回购融资门槛，具体内容包括：（1）企业债除主体AA级及以上（AA评级的需展望正面稳定）、债项AAA品种外，暂停入库；（2）地方政府性债务甄别清理完成后，未纳入地方政府一般债务与专项债务预算范围内的企业债券，将仅接受主体AA及以上（AA评级的需展望正面或稳定）、债项AAA品种入库，存量不符合要求的将逐步压缩清理出库。　　

    申银万国表示，由于本次暂停新增融资功能的券种规模超1.25 万亿，占交易所企业债余额比例超过60%，影响范围广泛，将导致相关企业债的估值由于融资功能的丧失上升100bp 以上，此外，由于债基赎回等带来的被动去杠杆压力，短期内利率品、转债也将面临较大的抛盘压力，甚至股票也将受到一定的冲击。长期来看，虽然存量质押库的清理过程可能相对漫长，但交易所的融资功能将因此受到严重损害，基金、券商加杠杆能力受限，长期有利于利率品和高等级品种。