今日是节后首个交易日，沪深两市双双高开，沪指开报2368.58点，涨幅0.20%，深证成指报8134.37点，涨幅0.67%，创业板指开报1543.59点，涨幅0.18%。
行业板块方面，房地产、船舶、酒店餐饮、半导体等板块涨幅居前，航空、日用化工、煤炭、矿物制品等板块跌幅居前。
长假期间消息面较为密集，而整个十月也将陆续迎来一系列对股指走势具有重要影响作用的重大事件的来临。比如十八届四中全会将召开、三季度经济数据将予以公布、沪港通将正式开通等等。
房地产重磅信贷政策出台。央行节前出台房贷新政，表示积极支持居民家庭合理的住房贷款需求，对拥有1套住房并已结清相应购房贷款的家庭，执行首套房贷款政策，这对地产板块短期走势提振明显。有分析认为，央行放松首套房标准认定，在地产低迷不堪的背景下，这项政策的出台将对地产起到一定的提振，优质的房地产股有望迎来估值修复，银行放贷将会增加，另外支持银行通过发行长期限专向金融债和MBS，可以缓解期限错配、定向降低按揭贷款资金成本，增加银行按揭贷款配置动力，对于钢铁、水泥等强周期个股也是一种利好。
10月5日召开的中国人民银行货币政策委员会2014年第三季度例会强调，继续实施稳健的货币政策，灵活运用多种货币政策工具，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。
此外，沪港通也将在10月成行，全面启动后每日将有超百亿资金在两地流动，有助于改变A股市场投资者的结构。甚至有券商认为，10月行情将围绕“沪港通”展开。A+H股折价的品种、有A股特色的稀缺性标的及高分红的蓝筹股具有一定吸引力，如军工、中药、稀土、银行、公共事业等板块。平安证券则表示，指数性行情可能逐步收尾，政策动向与沪港通支撑短期市场风险偏好，相关产业政策仍是市场关注焦点。
与此同时，资金也在流入股市。中国证券投资者保护基金公司的数据显示，9月中下旬的三周时间里，A股证券账户累计净流入超过2500亿元。
由于节前市场屡创新高，成交量也在增加，人气旺盛，投资者的信心也在增加。中国证券投资者保护基金公司6日公布的调查显示，9月A股月投资者信心指数为70.5，已经连续4个月上升，9月信心指数、股票估值指数均达到2008年4月指数创立以来的最高值。
但是从基本面来看，一些重要数据显示中国经济喜忧参半。9月汇丰PMI指数在8月份短暂下行后获得小幅回升。2014年9月份中国制造业PMI指数与上月持平，符合市场预期。有分析认为，这显示了目前经济的信心依然较强。央行三季度调查问卷显示，虽然贷款需求指数下滑较为明显，但银行家和企业家对经济的信心指数仍稳中走强。
展望十月，多数机构观点偏向乐观。广发证券认为，市场相比前期变得更加乐观并不在于短期的数据出现弱改善，而在于政策调控的精准度超预期，这会使“存量经济”格局维持更长的时间，从而降低系统性风险发生的概率。
利好发酵节后开门红可期 四维度探寻银十投资路线
随着9月份A股的完美收官，上证指数收获了久违的月线五连阳行情。在经济增长减速的情况下，资金面宽裕、政策面给力，成为股指节节攀升背后的“推手”。从历史规律看，过去10年“十一”后首周的A股走势，除了2005年和2008年下跌之外，其余8年均是红盘报收。但也有分析人士提示，短期大盘技术上或有调整需求，同时沪指上方面临2400点一线长期套牢盘的压力，调整或将出现。
进入10月份，十八届四中全会、沪港通等事件将成为市场焦点。今日本报从市场表现、资金面、政策面和投资策略等四角度对10月份投资进行分析展望，以供投资者参考。
市场面
利好发酵节后开门红可期
9月份收官之战，市场仍保持着稳定的态势，沪指盘中触及2365.49点刷新19个月新高，最终实现月线五连阳。
个股方面，剔除今年9月份以来上市新股，9月份实现上涨个股达到2262只，跑赢同期大盘个股达到1834只，其中，股价翻倍个股共有8只，分别为，金磊股份（163.73%)、东源电器（151.10%)、江泉实业（145.71%)、百润股份（127.05%)、明家科技（115.24%)、国投中鲁（114.36%)、南通科技（114.19%)、福成五丰（107.86%)。
值得一提的是，在2014年上半年，市场整体处于异常低迷的盘整格局，不过，国务院及时出台“新国九条”、改革措施逐步落实并取得不少成效，反腐更是深入民心，都为A股传递了正能量，从而使大盘在下半年迎来久违的爆发行情，9月份的A股更可谓是龙抬头，屡创反弹新高，赚钱效应明显，曾经的“僵尸户”也重新活跃，可以说“金九”行情吹响了做多大军的反攻号角。
进入10月份，十八届四中全会、沪港通又成市场焦点，业内普遍认为，在改革红利、万亿增量资金两大利好的不断发酵下，节后开门红是大概率。
巨丰投顾（财苑）指出国庆节后沪指冲击2400点已无悬念。综合来看，投资者可相对积极，甚至可以保持较高的仓位，随着赚钱示范效应的进一步强化，节后行情仍有较大的涨升空间。
此外，从历史规律看，数据统计过去10年“十一”后一周的A股走势，除了2005年和2008年下跌之外，其余8年全部是红盘报收。由此可见，国庆节后，市场还是以上涨为主，而且今年国庆节前市场保持稳定格局，以温和态势代替强势上攻，无疑为10月初的行情演绎乃至突破打下良好的基础。
国泰君安此前也强调，当下不是反弹，而是牛市的节奏，十八届四中全会即将开启，各方面对于改革加速的预期也在进一步强化。理想进一步丰满，A股第三阶段行情进一步启动，维持2400点的目标判断。
当然，在机构普遍看好10月份行情的同时，也有部分机构给予了风险提示。
其中，西南证券表示，9月份市场正在形成年内最高点，上升趋势月内将出现逆转，头部的有效性将持续较长时间。9月份经济数据延续回落趋势，与大盘刷新年内高点的走势完全不匹配，而且维持天量天价特征。上证综合指数在9月份无法逾越2013年年内高点2444点后，将向下寻求2200点整数关口附近的支撑，10月份开始将步入调整走势。
源达投顾则指出，9月份收官之战，市场虽再度维持在高位震荡，但最终因国庆假期，避险情绪占据上风，指数虽涨，量能萎缩，显示市场跟风意愿不强。从市场整体来看，沪深两市分化较为严重，呈现沪强深弱的现象。沪指虽再度刷新近期高点，但成交量能未有效放大，同时MACD、KDJ指标呈现顶背离现象，继续强攻颇具难度。但均线指标又呈多头排列态势，显示市场仍较为强势，预计沪指或在2350点一线稍作休整后再出发。但深成指则表现相对较弱，未能创出新高，与沪指呈现背离态势，因此短期市场分化加剧，继续修复或在所难免。
从月线图上来看，沪指已连涨5个月，长期向上空间打开，但短期技术上或有调整需求，同时上方面临2400点一线长期套牢盘的压力，调整或是必然。而且从周线上来看，指数虽再创新高，但量能急剧萎缩，量价背离再现，短期或还需震荡修复以待量能跟进。
政策面
市场焦点转向改革预期
9月23日，汇丰公布中国9月份制造业采购经理人（PMI）初值50.5%，预期50.0%，前值50.2%。数据好于预期。汇丰同时公布，中国9月份汇丰制造业就业指数初值降至46.9%，创五年半低位，前值47.4%。
国家统计局9月27日公布，1月份至8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额38330.4亿元，同比增长10%，增速比1月份至7月份回落1.7 个百分点；实现主营活动利润35870.1亿元，同比增长9.6%，增速比1月份至7月份回落1.6个百分点。
分析人士表示，首先，经济仍然呈现下行趋势。9月份汇丰PMI指数以及主要的分项指数如新订单与产出指数均超出市场预期，以及中微观层面的发电量以及地产销售数据，显示宏观经济的下行压力似乎不至于过度悲观。但同时注意到商品价格与房价的弱势，以及信用的相对低迷，实体经济增长依然呈现下行趋势，私人制造业与房地产在四季度可能都存在进一步调整的可能。预计未来两个季度经济增长整体呈现下行。
其次，企业盈利下行与信用风险加大值得关注。需要关注实体经济弱势下企业盈利的下行压力，8月份的工业企业盈利增速较7月份增速呈现明显的回落，营收的下降、毛利率改善的受阻以及存货调整的损失，都对企业盈利有所影响。另外，考虑到价格的下行与信用的低迷，预计年底附近新一轮的信用风险会再度攀升，传统产能过剩产业低效率高负债的制造业与现金流压力下的房地产部门是主要的风险点。
值得注意的是，9月份我国出台多项微刺激政策，9月24日，国务院常务会议在减轻企业负担、促进制造业转型升级的方向上再出实质性举措。9月25日，国务院发布《关于依托黄金水道推动长江经济带发展的指导意见》指出，依托长江黄金水道，统筹铁路、公路、航空、管道建设，加强各种运输方式的衔接和综合交通枢纽建设，加快多种方式联运发展，建成安全便捷、绿色低碳的综合立体交通走廊，增强对长江经济带发展的战略支撑力。国务院同时公布了《长江经济带综合立体交通走廊规划（2014-2020）》，规划提出，到2020年，建成横贯东西、沟通南北、通江达海、便捷高效的长江经济带综合立体交通走廊。
对此，光大证券认为，总体而言，中期内股市仍将曲折上行。虽然宏观经济增长动能不足，稳增长政策仍是用以辅助改革转型的推进。同时，沪港通的开通所带来的不仅仅是增量资金的进入，更是A股市场估值体系的改变。叠加限购限贷放松力度加大，对冲了市场对宏观经济数据的悲观情绪。
上海证券表示，管理层认为年底前经济工作的重点将是推进改革，优先于出台刺激增长措施，并接受了经济增幅可能低于7.5%目标的现实。这也意味着不大可能出台重大刺激举措，比如下调指标利率或银行存准率，但是如果失业率上升，政府也做好了干预的准备。近期的政策情况观察，央行确实再度回避了降准降息，而选择了新型货币政策工具SLF(常备借贷便利)，这也表明央行的定向宽松政策短期内难以转向。政策期待更将倾向于改革预期，行业扶持政策，国企改革、税收改革等将成为市场挖掘机会的一条思路，同时随着对经济增速预期的降低，对个股的选择上，改革政策的期待应该超越对估值恢复的选择。
资金面
仍将维持宽松格局
对于10月份股市资金面而言，沪港通预期无疑是最重要的影响因素之一。
9月12日收盘后，中国证监会召开例行新闻发布会，发言人张晓军表示，沪港通9月13日进行全市场测试。这是第二轮市场测试。对于沪港通具体开通时间，张晓军表示，具体开通时间尚未最终确定。
10月7日，港交所行政总裁李小加重申，沪港通目前并没落实时间表，准备工作已接近尾声，最终时间表有待两地监管当局共同决定。李小加称，现时沪港通的整体准备，包括交易系统、技术及市场准备等工作，基本已接近尾声，若监管当局落实本月内开通，他有信心可以做好。
市场人士指出，推出沪港通，可以为上海股票市场引入总投资额度达3000亿元的境外人民币资金，尤其是长线资金，有利于改善A股市场资金面，为A股市场注入新的动力和活力，活跃A股市场交投，扩大A股市场交易量，从而提振A股市场。
与此同时，长线资金不断加快入市步伐。根据外汇管理局数据显示，9月份新增6家机构获批QFII额度合计23.75亿美元，新增12家机构获批RQFII额度47亿元，此外，新增2家机构获批QDII额度，合计7亿美元。目前已审批QFII额度为622.11亿美元，RQFII额度为2833亿元。
宏观层面上，货币市场，9月22日-9月26日，加权平均银行间同业拆借利率和质押式回购利率分别下降10bp和8bp至2.91%和2.88%。银行间7天回购加权利率下降3bp到3.30%。SHIBOR利率（9月22日-9月26日）各期限平均下降8.6bp，其中具有指标性的3个月SHIBOR下降5bp到4.56%。票据市场，9月22日-9月26日，票据收益率小幅上升。珠三角、长三角票据直贴利率（月息）均较此前一周分别上升10bp到4.25％。、4.2％。。票据市场转贴卖出报价加权平均利率上升5bp到4.94%。国债市场，9月22日-9月26日，固定利率国债到期收益率曲线基本维持不变。1年期国债收益率下降2.7bp至3.75%，5年期国债收益率上升1.7bp至3.92%，10年期国债收益率下降2.1bp到4.01%。外汇市场，9月22日-9月26日，人民币对美元即期汇率周升值135基点到6.1270，人民币中间价周贬值53点到6.1508。3个月、6个月、9个月、12个月人民币远期汇率升水分别为462基点、820基点、1075基点、1300基点，比上周末上升-28基点、12基点、45基点、60基点。9月24日，1年期NDF为6.2410。公开市场操作，9月22日-9月26日，正回购到期250亿，央行正回购360亿元，实际净回笼110亿元。9月26日-10月3日正回购到期量250亿元。
市场人士指出，通过上述数据不难看出，市场资金面继续维持宽松。目前的宏观经济面和货币政策都有利于资金面保持相对宽松的水平。
值得注意的是，近期全球市场波动率显著增加，主要经济体基本面现状与货币政策方向的差异使得金融市场风险在增加，虽然外部风险偏好的下降在短期内对国内影响或有限，但后续的冲击可能会逐步放大，四季度海外市场的不确定性需要警惕。
需提醒的是，也有市场人士指出，展望四季度，造成资金面紧张的因素仍然存在。由于经济增长动力不足，央行在货币市场将采取适度宽松的政策。但经过7月份、8月份的宏观数据验证，经济增长的动力显著不足。接下来的四季度，首先，房地产销售难有起色，地产投资下降将持续拖累投资增长；其次，反腐倡廉的背景下，消费增长将受一定影响；再次，财政政策在二季度力度较大，未来难以维系，财政拉动的能力有限。因此，经济的疲弱给了央行适度放松的压力。
投资策略
三主线布局“银十”行情
A股9月份再度收红，沪指月线迎来五连阳，创下自2009年7月份以来的最好水平，投资者普遍预期10月份A股将再创新高。那么，10月份市场格局会有哪些变化？有哪些投资主题值得关注？
在行情判断上，有市场人士表示，近几年以美国为代表的成熟市场，屡创新高，而A股却泥足深陷，目前沪深300的平均市盈率仅有10倍，不论从调整的时间还是空间都已经足够，今年是中国经济转型元年，在沪港通等诸多利好的因素的共同作用下，四季度A股仍有上涨空间。
德邦证券表示，目前上证A股估值低于全球，同时也处于历史低位，经济差企业盈利回落制约估值水平的大幅提升，而流动性宽松，资金利率的下行支撑估值提升，沪市的估值依然处于底部区域，安全边际较高。
因此，市场便存在了较多的结构性机会，综合当前市场各方观点，后市投资可锁定三条主线。主线一：沪港通——资本市场的一场革命。申银万国表示，沪港通进入倒计时，短期市场影响可能有限。但中长期看，则可能改变A 股市场的游戏规则和估值体系。A股的投资理念将弱化大盘股、小盘股的标签，更关注价值股和成长股的区分，并逐步摆脱当前存量资金博弈市场的“追涨杀跌、风格轮动”的游戏。同时，沪港通也为规模庞大的离岸人民币提供了更为通畅的回流渠道。
主线二：国企改革中，重组是很重要的手段，通过并购重组可以集中整个行业的资源，提高核心公司的行业集中度。对于国企来说也是增强竞争力的一个手段，现在很多国企存在重组的可能。首先，这些公司可能存在关联公司，通过进行重组，可以减少关联交易，同时提高公司的控制力。重组也包括上市、并购，这给今年的市场带来很多的投资机会，有人把今年叫做“并购重组的大年”，并购重组产生的机会是很多的。德邦证券表示，改革红利和政策偏松提升估值，而经济下行企业盈利回落制约估值水平的提升空间。行业看好服务类（教育和医疗）、消费类（白酒、服装家纺和休闲服务）、新兴产业（互联网技术、新能源汽车和高端装备）和主题投资（沪港通和国企改革）等。
主线三：国防军工板块。中信建投表示，在全面深化改革的大背景下，与军工行业相关的配套政策有望在下半年陆续出台，如国防科技工业改革总体方案、国防科技工业领域法律体系框架、推动国防科技工业军民融合深度发展的若干意见、军品科研能力结构调整工作方案、军工科研院所分类改革方案。对军工股的中长期行情仍坚持“由守转攻”的判断，尤其近期涨幅不大的细分领域龙头，仍具备战略建仓价值。重点推荐中航光电、中航机电、中航电子、中航飞机、中国船舶、丹甫股份。
金秋十月立足三季报 六大线索把握战机
9月A股再度收红，月线迎来5连阳。随着9月份和三季度完美收官，沪综指也创出自2000点政策底反弹以来的新高，市场整体上涨趋势完好，10月进一步冲高值得期待，节后迎来红包行情的可能性较大。
本轮行情从7月开始启动，7月下旬和9月上旬更是出现连续逼空，指数突破了2100、2200、2300点及各条均线，且拿下2335至2350点重阻力区，这种强势技术形态或许意味着跨年度行情已经开启。当然，跨年度行情的产生单凭观察技术指标是远远不够的，增量资金的持续流入是维系行情走牛的最重要因素。随着赚钱效应的扩散，8月份至今，各类资金转战股市迹象越发显著。最新数据显示，8月份以来，1000万以上大资金加速流入股市，而通过龙虎榜机构席位分析，9月机构席位日均净买入超过1.2亿元；与此同时，目前两融余额已经突破6000亿元。随着沪港通倒计时、一码通启动以及军工科研院所改制加快推进等多重因素的刺激，我们有理由认为，在9月高位箱体震荡后，10月市场有望继续向上拓展空间，挑战2380-2450点一带阻力。就四季度投资机会而言，可继续关注军工、新能源和锂电池、移动互联、大数据、生物医药、信息安全、三季报预增和国企改革整合等主题机会。
军工将是贯穿全年最强投资主线
从目前情况看，军工股的核心投资价值在于需求增长的高度确定性、极高的技术壁垒以及母公司资产持续注入等三大关键点。三季度以来，军工股得到公募、私募和游资的共同青睐和深度介入，未来行情仍有进一步深化发酵的潜力。
种种迹象表明，中航工业集团、中国兵器工业集团很可能成为此次军工改革的主战场，未来预计将有多达十多家上市公司有望获注军工领域最核心的科研院所资产，为此可看好整合预期较强的国睿科技、中航动控、航天电子、博云新材和华力创通。
此外，军事信息化也是挖掘军工板块的一条重要投资主线，涉及信息获取、处理和传递等环节的上市公司值得长期关注，我们看好涉及光、电连接器的中航光电以及卫星导航的中海达。
互联网平台入口并购提速
目前我国智能手机占有率仍在高速增长，这就为移动互联网业务的快速发展提供了有力支撑，其中服务类移动互联企业中长期发展空间尤其广阔，互联网企业的最大价值还在于其巨大的购并价值，为此继续看好业绩预增的天音控股、三五互联。
随着互联网行业的竞争逐步下沉到具体的消费场景中，具有B2B2C模式的软件企业越来越多被视为具有重要商业价值的平台和入口，B2B2C类型企业因此成为基金和产业资本竞相布局投资的领域。B2B2C模式是企业经营者将产品销售给下游的企业客户，并通过企业客户手中的产品去影响消费者，如阿里巴巴化298亿元收购的石基信息就是将酒店管理软件销售给酒店客户，并通过后者去影响具体的消费者，为此我们看好B2B2C的新锐力源信息、隆基机械和腾邦国际。
政策力挺机构看好新能源汽车产业链
日前国务院常务会议决定，自2014年9月1日至2017年年底，对获得许可在中国境内销售的纯电动以及符合条件的插电式混合动力、燃料电池车免征车辆购置税。与此同时，近期交通部也发布了《关于加快新能源汽车推广应用的实施意见》，提出到2020年，新能源汽车在交通运输行业的应用初具规模，除了出台类似免购置税等政策外，有关部门还给予电动汽车整车、零部件、充电基础设施等领域行业标准的支撑。综合目前各种情况分析，新能源汽车今明两年必将迎来全面爆发期，政策将驱动新能源车销量的增长，同时也会大幅提升对动力锂电池的需求。
在政策力挺新能源汽车行业发展的同时，机构也灵敏地嗅到了新能源汽车产业链的巨大投资机会。近期比亚迪、沧州明珠、奥特迅、科士达、迪森股份和杉杉股份等新能源汽车产业链企业分别迎来了众多机构的轮番调研，其中业绩弹性大、成长空间广阔的沧州明珠是动力电池隔膜的优先供应商，比亚迪K9动力电池主材的核心供应商之一，半年报显示，5家基金已提前入驻潜伏。
医疗设备国产化提速中线潜力巨大
工信部部长苗圩日前表示，将制定出台推进国产医疗设备行业发展的专项行动计划，突破一批关键医疗设备及核心部件。此外，国家卫生计生委未来还将加强研发与使用需求的对接，搭建产学研医深度协作的高起点平台，探索建立高水平医疗机构参与国产医疗设备研发、创新机制。在政策大力扶持、人口老龄化加速以及海外市场需求扩容等多重利好的刺激下，国内医疗器械生产企业有望成为最大受益者。
从二级市场上看，医药股未来4个月有可能重拾升势，整个板块预计将有20%左右的涨幅。半年报显示，不少医疗和医药类公司业绩连续数季度预增，由于三季报医药行业增速依然稳健，因此预计医药板块四季度将重启升势。具体标的上，我们认为阳普医疗、京新药业、新海股份、联环药业、信邦制药等中线潜力巨大。
关注三季报预增滞涨股
国庆长假后，三季报披露即将拉开帷幕。截至9月19日，两市共有近1000只股公布了三季度业绩预告，其中业绩预增股超600只，业绩预减股超300只。业绩预增及高送转预期个股很可能受到主力资金的高度关注，其中滞涨的业绩预增股的潜力不容小视。
2014半年报显示，建筑、通信、电气设备中期净利润分别同比增长53%、52%、35%，传媒、电子、计算机等三大新兴产业代表，净利润同比分别增长29%、23%、14%。尤为可喜的是，通信、计算机、电子、传媒、生物医药、建筑材料、建筑装饰、家用电器等八大行业，连续4个季度单季度盈利增速超10%。
超预期是考量业绩预增行情强弱的首要因素，基于业绩逻辑的选股思路，建议关注景气和成长加速，业绩反转、股权激励成长的低估值公司，结合行业景气度，尤其看好新能源汽车、互联网、军工、生物医药、信息软件等三季报预增公司中航光电、沧州明珠、万安科技、阳普医疗、银信科技和盛路通信等。
并购整合大时代中线看好重组概念
截至9月底，两市因重大事项处于停牌期的上市公司数高达200家，A股市场出现如此大面积并购重组公司的现象前所未有，这和当前国企改革的进一步推进深化密切相关。在政策支持产业整合重组的背景下，A股市场正在迎来一波前所未有的并购整合潮。
从具体操作角度看，低价、小市值的壳资源公司正在重获市场关注，尤其受到私募和游资的青睐。循此思路，我们中线看好三五互联、硅宝科技、高鸿股份、达意隆、海博股份、鲁银投资和三联商社的并购重组价值。
A股迎来新机遇 投资需要新思维
国庆长假期间，外围股市涨跌不一；不过，涨跌幅度均不大。其中，较引人注目的是连续三日收阳的香港恒生指数：10月6日，该指数更是涨逾1%，上千只个股上涨。港股普涨，不排除是沪港通临近的一种反应。这一利好同样对A股有着积极影响。
就A股而言，除了外围市场带来的正面影响外，消息面上也很给力。首先是9月投资者信心指数为70.5，连续4个月上升，创6年多来新高；其次是以“依法治国”为主题的十八届四中全会即将召开，经济市场化程度将进一步深化；最后是节前2500亿元流入A股，这在近年是少见的，或是资金持续流入A股的先兆。种种迹象表明，A股正在迎来新机遇。而投资者要抓住这一机遇，则需要新的投资思维。
投资新思维
作为新经济代表的创业板，已于去年经历了一轮不折不扣的牛市。A股里面的土地流转概念股，也曾表现得异常优异。近期的并购重组概念股，不仅比以往更多，而且比之前的涨势更为凶猛。这些，都是新机遇背景下的现象。对投资者而言，现在最要紧的是找出能抓住这些机会的思维逻辑。如果从A股历史上去寻找可比性，似乎比较难，毕竟A股才20多年历史。不过，这并不妨碍我们从实体经济去寻找，因为实体经济和虚拟经济是同源的，前者是基础，后者是外延，互为表里。
回顾十一届三中全会后的情况，可以看到，不管是企业还是个人，凡是墨守成规、不与时俱进的，现在基本都错过了那轮改革带来的红利；而凡是敢于开拓进取、拥抱风险的，现在看来大都取得了不小的成功，算得上是那轮改革的最大受益者。回到资本市场，情况也很可能跟上述情形相似。去年初之前，市场对创业板的态度大多偏悲观，普遍认为风险太大，结果我们看到的是一轮不折不扣的创业板牛市上演。这一例子在一定程度上说明，未来资本市场的机会将出在“市场化”这一主题里，即凡是违背市场化的经济现象，我们应当规避；而凡是遵从市场化和社会发展规律的经济现象，将出现较大机会。在市场化这一大背景下，A股必将迎来大机遇。而要抓住这一机遇，则需要我们解放思想，以近乎颠覆性的思维对待新生事物，把握新机会。
把握两因素
不可否认，每轮下跌或上升行情里，中途都会有与实际走势相反的声音。不过，投资者都希望能判断准确以使收益最大化。笔者认为，尽管研判市场的方法有很多种，但最终只要抓住其中最重要的一两个关键点即可。
就A股而言，政策取向和资金宽紧是最重要的两个因素，判断对了这些因素，基本上就能把握行情的后市走势。从目前情况看，政策对于A股的支持是不言而喻的。既然市场化是未来改革的一个大方向，那么经济增长最大的支持应当来源于资本市场。
依此逻辑，在目前经济转型升级、改革进一步深化的关键时刻，政策对资本市场的支持是可以预见的。近期，不管是官方主要媒体还是相关政策性文件，均对资本市场多次提及，就印证了这一判断。
资金方面，依然绕不开“市场化”这一大方向。我们知道，过去由于名义利率保持平稳甚至上行，以及在信托和银行理财产品“刚性兑付”等因素的影响下，市场资金价格一直居高不下。但近期情况显示这一现象已被扭转。年初以来，在央行众多偏主动扩张货币政策的作用下，我国市场利率中枢开始下行，而作为市场化“绊脚石”的“刚性兑付”，市场要求对其进行改革的呼声越来越高，这些都将对A股起到强有力的支持。