| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2011年03月29日 15:26 |
作者： |
赵旭 |
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1、上周沪深市场处于震荡上涨状态，截至2011年3月25日，沪深300指数收于3294.48点，涨幅为2.45%。转债指数走势弱于市场，中信标普转债指数收于2804.68点，涨幅只有1.05%。上周转债周成交金额为40.846亿元，较前一交易周的37.237亿元有所增加，其中工行转债达到10.11亿元，中行达到8.21亿元，石化转债成交14.05亿元，石化转债成为市场的交易主力；塔牌转债成交2.11亿，国投转债成交3.43亿，其余转债成交都比较小，在1亿元以下。可见，投资者在配置转债时要考虑其流动性差异。
2、上周可转债表现不及正股，转债上涨幅度相对比较小，转债14涨2跌，平均上涨了1.21%，而转债正股平均上涨了2.53%。其中，海运转债上涨了2.45%，美丰转债上涨2.31%，但其正股上涨了4.33%、3.66%。唐钢转债下跌-0.08%，新钢转债下跌-0.05%，投资者要注意风险。截止3月24日铜陵转债余额为478.57元，已经转股199521.43万元，余额占比0.2393%。没有转股的铜陵转债被赎回，3月31日为赎回款到达持有人的资金帐户日，本次赎回完成后，铜陵转债将在深圳证券交易所摘牌。
3、目前转债整体上呈弱股性、弱债性的特点，但转债估值相对合理，接近其内在价值，截止3月25日转债市场平均纯债溢价率为37.49%，比前周的35.83%有所增加；平均转股溢价率为34.42%，比前周35.86%有所减少。工行转债、塔牌转债、海运转债属于偏股型，投资者可多加关注。
4、伴随着外围市场影响效应的减弱，加之政策环境总体上有利于市场，估计市场上冲3000点以上的概率在加大。投资者可积极关注低估值蓝筹、大消费概念股、资源股等。把握市场结构转换才是关键，在细分行业中把握结构性投资机会。本周可关注能源类转债的机会如国投转债以及石化转债、即将上市的川投转债的配置机会。
（具体内容请见附件）
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