本次中信国安发行分离交易可转债，募集资金17亿元。此次发行向中信国安全体原股东全额优先配售，放弃申购的部分网下对机构投资者利率询价配售。根据发行公告，9月14日为申购日，9月13日为原股东优先配售的股权登记日。
　　每位原股东可优先认购的数量上限为其在股权登记日收市后登记在册的中信国安股份数乘以2.17元，再按100元1张转换成张数，不足1张债券的部分按照登记公司配股业务指引执行。中信国安现有总股本为77999.9989万股，最多可优先配售可分离债的金额为169259.99万元，约占此次发行的分离交易可转债总额的99.56%。中信国安控股股东中信国安有限公司已承诺行使优先认购权，最少认购3亿元分离交易可转债，其放弃认购的部分将于网下对机构投资者利率询价配售。具体的分离债条款见表4。
　　在对比前五只分离交易可转债的申购情况后，我们可以发现，无论是网上的原股东还是网下的机构投资者，参与分离债申购的热情是越来越高。由于市场流动性依然非常充裕，而近期新股发行较少，因此我们预测本次中信国安分离债的中签率也会很低，债券利率将会跟前5只一样被定在区间下限，即1.2%。

　　综合定价结果及以上各项理由，我们建议投资者积极申购。

　　（详细报告请见附件）