关注股指期货交易额能否超预期：2007年以来的股票交易额相对06年有超过预期的增长，这是驱动券商股价格攀升最重要的因素。参股期货公司的上市公司股价今年以来已经有了较大涨幅，决定其后续走势的是股指期货推出后交易额能否超出市场的预期。

　　权证市场活跃是股指期货交易繁荣的前奏：自2005年下半年以来，虽然可供交易的上市权证数目不多，但沪深两市的权证交易额增长迅速，2006年在亚太地区已经超过香港证券交易所的交易额，成为仅次于澳大利亚证券交易所的市场。权证的活跃可能是股指期货交易额超预期的前奏。另外日本的TOPIX期货推出之初交易也相当活跃。

　　期货业已经具有一定市场集中度：我国商品期货市场2006年表现活跃，全年期货经纪公司代理总额为20.80万亿元，较上年增加56.98％。排名前10名的期货经纪公司的代理额和代理量占全国代理总额和代理总量30％左右。

　　股指期货佣金收入前景可期：参考香港历史高位，我们按照期货公司前10名占有率30％，股票交易佣金0.2％假设，股指期货推出后前10名期货公司的相关年收入有望达到36－218亿元。这样对于一些总股本比较小，持股的期货公司在业内排名靠前的上市公司来说，其业绩存在大幅度提升的可能。中大股份控股的浙江中大期货在业内排名靠前。弘业股份、美尔雅、捷利股份等持股的期货公司在上海期货交易所排名相对靠前，而公司股本也相对较小，如果持股的期货公司在股指期货业务上取得突破，则业绩也存在较大提升的可能。相关风险之一是期货公司申请金融业务资格和全面结算的门槛较高，风险之二是券商下属期货公司带来的竞争压力较大。

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