全景网9月12日讯 浙商证券总部财富管理中心投资顾问朱雍利周三在“全景投顾在线”互动交流平台上和投资者进行了在线交流，实时回答了投资者提出的各方面问题。以下为精彩问答回顾：

　　【整体看反弹已然过半】
　　1472583695309问：昨日大盘3连阳格局再次被终结，是否预示着反弹再次夭折？     
　　朱雍利答：本次上涨是没有基本面配合的政策预期与技术共震，是带着镣铐的舞者。第一、周期品不会复制09年。所以大盘一定会在该类品种冲高之后回落。第二、小盘股没有洗盘彻底，又被大阳线拉起。那么强者恒强或者说主题投资仍是本次反弹后半段的主要表现形式。整体看，反弹已然过半，周期品决定指数空间，小盘股决定盈利空间。最后，记得在狂热之时比别人跑得快。
 
　　【房地产是政策的看涨期权】
　　东宝小股东问：房地产板块后市如何？     
　　朱雍利答：房地产是政策的看涨期权，而非基本面有多少的改善。所以即使下半年房地产市场状况如何好，只要政策层面不打开，股价表现不会复制上半年。另外，房地产这条主线造成的资源错配是现在房地产产业链上各行业产能收缩的原因，而这一过程将延续很长时间，不看好该类品种。

　　【既做长线又做波段会人格分裂】
　　hnwujian问：怎样选取长短周期兼优个股操作     
　　朱雍利答：既要做长线，又要把握每个小波段，好事都被你占尽了么。这是要人格分裂的，是市场的悖论：索罗斯与巴菲特，你只能选一个。如果两个都选，那么恭喜你，10年后A股的第一大流通股东都是你。
　　
　　【银行股不可能出现大的机会】
　　yingchenglangzi问：银行股今年还有没有机会大幅上涨     
　　朱雍利答：如果说房地产是政策放松的看涨期权，那么其实银行是中国经济再次走好的看涨期权。金融与经济的关系犹如水与船，相辅相成。现在我们遇到的并非简单的通胀、信贷放缩的去库存周期，而是以制度变革为要素的去产能过剩周期，银行不可能出现大的机会。简单的看，银行的机会在于配置：第一、获得市场的相对收益。第二、与银行基准利率比较的股息率水平。遗憾的是，国外的股息率与市场利率是多少，而我们两者之间的利差又是多少！？     

　　【浦发银行分红后择机高抛】      
　　牛市为神问：我持有浦发这只股票很久了现在成本10.05我应该怎样操作啊？     
　　朱雍利答：择机选择在分红后逢高派发。A股估值的下降是长期的，在经济长周期依然向下的背景下，加上有做空机制，A股市场的盈利模式正在发生裂变，这个过程如何演绎，身处前期的我们无法给出肯定的答案。但如果我们站在全资本市场广谱角度看，盈利与风险相匹配的投资并不少。现在是金融行业加杠杆的时刻，亦是资本市场尤其是A股市场估值波动开始下降的伊始，对应的是经济内生性的波动收敛，在底部徘徊。     
　　
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