全景网10月12日综合报道 四季度影响资金面最大的因素，无疑是央行从9月5日开始按步骤把保证金存款纳入准备金缴存基数，10月份和11月份每月需要上缴大约2300亿元的准备金，大约相当于提高0.7个百分点的存款准备金率。国信证券认为四季度货币政策转向的可能性基本上不存在。今日全景网统计了8家机构对短期大盘走势的看法，看多1家，看平3家，看空4家，机构好友指数约为12.5%（上一交易日机构好友指数为71%）。（更多研报请进研报专区）

看多：

    方正证券：超跌过后的市场有望迎来阶段性反弹行情。在缺乏基本面重大变动的情况下，美股涨跌互现。操作策略上，目前择股比择势更重要，轻仓者愈跌愈加仓，重仓者加快调整持仓结构，建议继续逢低关注金融、化工、人民币升值概念及调整充分的低价股，回避或逢高减持高价股及调整不充分股。
　　

看空：

    银河证券：目前机构投资者总体对未来宏观基本面悲观预期增强，预计后市大盘延续弱势下行走势，投资者仍应注意控制仓位，回避市场继续下跌风险。

    新时代证券：当前蓝筹股的位置已近底部，指数下跌空间有限；但A股市场趋势投资风气浓烈，中短期市场可能延续震荡探底过程，直到更多经济面和政策面的利好支撑；大盘股融资是市场隐忧，融资不停股市上涨空间有限。

    兴业证券：我们仍然认为，大盘指数在年内的下行的空间有限，本周或最迟下周跌破2300点之后，市场恐慌情绪会有一定的喘息，在加上汇金和国资产业资本的增持，从而会引发指数的跌深反弹。

    中金公司：沪深股市昨日冲高回落，热点板块继续补跌，料日内股指延续弱势向下态势。

看平：

    国都证券：综合来看，汇金增持释放出的利好信息有助于A股市场跌势趋弱，但大盘走强的基础仍不具备。建议投资者仍以谨慎观望为主。

    华创证券：货币加速效应、库存加速效应及价格机制驱动的共同作用，使得4季度经济依然处于自然回落过程，任何阻碍回落的政策性措施虽然可以带来市场的短期反弹，但也是昙花一现，只有经济自然回落后，货币加速效应、库存效应及价格机制进入正循环信号出现，市场才可能出现中期拐点；行业方面，衰退后期和复苏前期一般为系统性回落和反弹。

    长城证券：内部地方融资平台债务风险、高利贷资金链断裂风险、房地产去库存风险、以及外围欧债恶化、美国经济低迷，目前仍然没有化解的明显迹象，但我们认为在2012年的某一时点，这些压制A股的负面因素将逐渐释放完毕，并可能伴随新一轮经济短周期的缓慢启动，推动A股筑底翻转，迎来权益类资产的新周期。

（全景网唐彬编辑整理）