日本地震影响旅游需求，运力调配减少航班损失
兴业证券分析师 朱峰
事件：
此次日本地震对陆地建筑物损伤程度不大，损失主要来自于海啸。除了被海水淹没的仙台机场外，其他临时关闭的成田、羽田、新泻机场已于12日上午重新开放。国航、东航、南航均已调整赴日航班。
此外，受地震影响，日本福岛福岛第一和第二核电站的五个核反应堆因冷却系统失灵进入“紧急状态”。截至目前，第一核电站1号机组反应堆堆芯燃料部分熔化，核电站周边疏散半径扩展到20公里。
抢险救灾正积极推进。
点评：
短期影响：地震发生后，随着在日中国人陆续撤离回国、在华日本人赴日探亲访友，中日航线旅客需求依然旺盛。
中期影响：由于担心余震和核电站事故，旅行团方面的旅游需求预计会较大幅度减少。航空公司会通过运力调配来积极应对，部分运力将被调会国内，以弥补日本航线损失。对航空公司业绩的总体影响不大。
长期影响：地震只是偶发因素，随着全球经济复苏和中日经济联系的日益紧密，日本航线需求长期看好。今年受地震影响和核辐射担忧而减少的需求将在以后逐渐回归，今年的低基数必将导致明年的高增长。
兴业观点：地震属于偶发因素，对航空公司业绩影响不大。但该事件短期内会造成投资者心理层面的压力，造成股价波动。只要核电站事故能有效控制，中日航线需求依然长期向好，对航空公司业绩影响甚微。
