“两会”将为行情增添催化剂

    上海知名私募人士 陈晓阳
　　本周大盘在单日急跌之后，出现了连续两日企稳反弹走势。值得市场期待的是，周末将会迎来“两会”召开，不断从会议传出的各类提案，是否为此轮行情上涨增添新的催化剂。如何看待今年的“两会”行情呢？
　　笔者粗略统计，近十年来两会期间以及3个月股市的走势，八成的概率是以上涨为主，同样今年市场对此次“两会”也给予了更多的期待。尽管国外形势依然动荡不安，但是截至“两会”前夕，发现管理层已经传递了维稳市场的信号，其一，本周央行仅在公开市场发行了10亿元一年期央行票据，并未进行正回购操作，并在一天时间内向银行体系净投放了760亿元资金，此举以缓解月底前市场流动性压力，增强了银行资金的宽裕程度，显示出央行释放出维稳信号；其二，四部委联合发企业年金基金管理办法，“五一”起施行股票投资上限30%，预示着近千亿资金可以直接入市，既增强了短线投资信心，又为市场新增巨额资金，这些有利因素无疑营造了良好的会议气氛，可见“两会”前后，大盘行情延续此轮上涨行情还是可以期待。
　　观察发现，本周市场在单日急跌之后，引领此轮行情发展的主流热点出现明显的变化，原有的高铁、水利建设、高端装备等主流热点失去了往日风采。相反伴随“两会”召开的临近，各类提案频频见诸于报端，与其直接相关的题材机会格外抢人眼球，比如一个提案表示，尽快推动“新三板”扩容，刺激了“新三板”题材的疯狂炒作，可见这一迹象为后市热点的炒作提供了新的线索。其实，每年的“两会”都会对资本市场的短期、中长期走势带来较大影响。具体而言，“两会”召开对市场的短期走势影响大致可以划分为“会前预期（猜政策）”和“会中解读（炒政策）”两个阶段，而对市场中长期走势的影响更多是以“会议定调（读政策）”的方式展开。笔者认为，投资者应该不宜盲目对“两会”召开给市场带来短期题材跟风炒作，更多地将注意力集中到“两会”所确定的宏观政策方向的把握上，关注“两会”政策确定性的实质措施，中长线布局未来受益于政策基调成长性行业个股前景上。也就是说，应该尽量避免开会前过多地去“猜政策”和会议中急切地“炒政策”，更多地将精力放在认真地解读政策带来的中长期牛股机会。
　　基于以上分析判断，此轮反弹行情趋势仍未变化，尤其是“两会”期间传出的各类提案，制造的题材热点，将会推动大盘维持震荡上行。而此时投资者应该关注于对“两会”政策定调的解读，从中寻求投资机会，比如，新兴产业、保障房建设、社保信息体系升级、传统产业改造后的提升、3G发展提速以及“两会”之后相关政策带来的中长期直接受益行业投资机会。