诺基亚与微软牵手，移动互联格局渐变—移动互联网深度点评
申银万国证券分析师 王华/毛平
资本市场反应消极，我们保持谨慎，反对一味看空。由于对该消息的预期和确认，Nokia股票最近两个交易日下跌20%，微软下跌3%，大部分投资者并不看好。通过与微软的“软硬结合”，两头没转过弯的大象能否一起掉头？只建立生态系统为时已晚，必须在其中某一环节推出杀手级的产品、应用或者模式才有喘息调整的机会。
反思诺基亚的困境，移动互联网在应用层必然是完全开放的格局，终端和操作系统领域将三分天下：第一，封闭终端+封闭系统，代表是苹果iPhone+iOS。诺基亚和微软正在向这一模式靠拢；第二，封闭终端+开放系统，代表是三星、HTC和Moto。看好三星和HTC及时打消对封闭操作系统的奢望，快速推出Android产品，更贴近亚洲新兴市场也会让其频借东风；第三，开放终端+开放系统，代表将是采用MTK/展迅/Mstar+Android的中国白牌和山寨机。在低端市场迅速扩张，出货量已占全球总量的1/3。
中国手机产业的机会在中低端新兴市场。全球手机市场的60%来自低端，其中新兴市场占据绝大部分。中国厂商已拥有巨大的内需市场，完备的产业链，低成本制造，高效且快速的供应链和日益提升的客户认同度，一方面促使领头羊将中低端制造加速外包，另一方面也会提升中国手机制造的国际竞争力，蚕食大厂份额。据Gartner统计，前10大厂商份额已从09年的83.5%，下降到10年的69.5%，移动互联网的变局将给中国手机电子制造一次穿越周期、加速升级的历史机遇。
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