申银万国：未来3个月最看好的个股组合

　　第十一期重点推荐表A 股公司平均涨幅为7.10%，相对沪深300 取得了4.20%的超额收益;前十一期重点推荐表A 股公司累计涨幅为10.76%，相对沪深300 取得了16.27%的超额收益。第十一期重点推荐表H 股公司平均涨幅为6.07%，相对HSCEI 超额收益为1.47%;前十一期重点推荐表H 股公司累计涨幅为-0.13%，相对HSCEI 超额收益为3.98%。

　　第十二期重点推荐表A 股组合相对第十一期做了一定调整，调出江淮汽车、华斯股份和潞安环能，调入海螺水泥。目前推荐公司总数为27 家，分别是：小商品城，友阿股份，海正药业，东阿阿胶，洋河股份，启明信息，东华软件，博瑞传播，宇通客车，中国平安，九龙电力，冀东水泥，顺络电子，中国一重，美邦服饰，中海油服，中国西电，美克股份，中兴通讯，福晶科技，福星股份，郑煤机，亚盛集团，中远航运，中国南车，盘江股份和海螺水泥。

　　第十二期香港中资股重点推荐表相对第十一期没有变化，目前推荐公司总数为7 家，继续推荐中国秦发，中海油服，中国财险，中国石油化学，兴达国际，中国森林，玖龙纸业。

　　第十二期重点推荐表A 股调整理由：

　　1、调出江淮汽车：短期由于汽车政策仍具不确定性，在北京限购政策推出后，其它城市是否效仿，仍具较大不确定性，若有其它城市跟进，则仍会进一步影响公司股价，短期内政策的不确定性将影响股价表现，建议短期内调出推荐表，未来再择机调入推荐表。

　　2、调出华斯股份：华斯股份近期表现不好，高估值还是市场担心的主要问题，短期催化剂不明显，调出组合。对公司本身我们还是长期看好，2011 年1-2 月公司新接单情况我们也会后续跟踪。

　　3、调出潞安环能：前期目标价62 元已到，故调出重点推荐表，但对公司本身我们还是长期看好，维持“买入”评级。

　　4、调入海螺水泥：核心市场水泥供需趋势向好，具备良好价格弹性，业绩持续高增长。(申银万国证券研究所)