家电下乡9月数据点评和行业观点

    华泰联合证券分析师：张泽京

　　家电下乡9月数据点评：
　　农村家电9月销售略好于预期。9月销量622万台、销售额150万台，同比分别增长97%、142%；环比分别下降12%、13%。销售均价2410元，与上月持平。9月环比比去年9月环比（下降17%、19%）要好，9月同比增速好于前2个月同比增速（87%、125%，58%、82%），其主要原因是新增品种的增加。到目前为止，已有12个省自治区完成新增品种招标工作。
　　2010年销量和销售额预测均有所上调。我们预计2010年销量和销售额将分别超过7700万台和1700亿元，同比增长分别有望超过120%和160%。乐观预测主要基于对销售均价持续上涨和对新增品种热销的判断。投资建议：从农村市场看新增品种（如电动自行车、燃气灶）的投资机会：继续推荐澳柯玛、华帝股份、万家乐。从国庆节期间草根调研结果来看，农村和三四级城市对电动自行车需求很大。
　　行业观点：
　　昨日家电板块中估值较低的蓝筹股集体大幅上涨，主要原因两点：跟随房地产板块补涨和白电三季报将表现靓丽。行业维持增持评级，看好四季度进入旺季的彩电及洗衣机龙头和有估值优势的空调企业，上调格力电器和美的电器盈利预测，继续推荐格力电器、美的电器、合肥三洋、海信电器。