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2010年09月29日 16:33 |
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三季度业绩浪提前来临 五类股欲执牛耳
据《证券日报》市场研究中心统计，沪深A股中有732家公司发布了2010年三季度业绩预告，其中554家公司实现业绩预喜，占发布业绩预告公司家数的75.68%，显示今年三季度上市公司整体业绩增长有一定保障。本报特对三季度业绩预喜公司家数最多的机械设备、化工、电子元器件、医药生物、信息服务等五类行业详细解读。
机械设备 83家公司预喜
据《证券日报》市场研究中心统计，机械设备类个股中今年三季报预喜家数最多，达83家，位列（申万一级）行业预喜家数排行榜冠军，占该行业个股总数的38.43%。机械设备类个股2010年上半年实现净利润249.02亿元，同比增长95.92%；实现营业收入3132.38亿元，同比增长60.58%；投资收益为20.88亿元，同比增长-38.19%；经营活动产生的现金流量净额-11.69亿元；净资产收益率为11.93%，同比增长9.48%；市盈率TTM为33.82倍。
机械设备指数昨日收报4916.18点，8月以来累计上涨9.07%，跑赢上证指数9.62个百分点，累计换手率达到48.75%，主力资金本周以来出现105144万元净流出，不过仍有111只个股被主力资金介入，其中，主力资金净流入量最大的3只个股分别是：许继电气(000400)（7175.258万元）、海通集团(600537)（5152.922万元）、南都电源(300068)（4557.257万元）。技术上该行业指数处于上升通道中，压力位处于前期高点5163点附近。
由于上半年工业实现利润增幅较大，助推机械设备行业的增长幅度加大。据工信部的数据显示，装备制造业利润较快增长。上半年，通用设备制造业和专用设备制造业利润同比分别增长51.4%和55.2%；电气机械及器材制造业和仪器仪表及文化、办公用机械制造业利润分别增长39.6%和58.7%；交通运输设备制造业利润大幅增长1.1倍，继续位居装备制造业之首。
截至9月1日，从机械设备板块第三季度业绩预告情况来看，沈阳机床(000410)的净利润同比增长幅度最大达1058%。公司表示，由于公司上半年收到大额政府补助，1-6月利润大增。公司2010年每股收益为0.31元，每股净资产2.72元，主营收入同比增长78.49%，净利润同比增长444.08%。
同时中报还披露，2010年1-9月公司净利润预计2-2.5亿元，同比增长幅度达1058%。另2010年8月16日公司收到通知，为加快沈阳机床"高档数控机床与基础制造装备"科技重大专项课题实施，根据沈阳市经济和信息化委员会沈经信函字【2009】48号，给予公司研发补贴3000万元。
此外，在这些净利润增长的公司里，徐工机械(000425)的去年三季度净利润值最高，达128664.9067万元。根据公司中期业绩报告，公司中期每股收益为1.59元，每股净资产为6.43元，主营收入同比增长达43.30%，净利润同比增长达57.36%。2010年中报披露，报告期内，公司实现外销收入161993万元，较去年同期122359万元，增长了32.39%。整体产品毛利率为20.93%，比上年同期增加0.93个百分点。
从机构资金流向看，本周以来这两只个股都有机构入驻。徐工科技(000425)本周以来资金流入2664.901万元；沈阳机床本周资金流入195.489万元。
化工 62家公司预喜
据《证券日报》市场研究中心统计，化工类个股中今年三季报预喜家数达62家，位列（申万一级）行业预喜家数排行榜亚军，占该行业个股总数的30.10%。化工类个股2010年上半年实现净利润470.63亿元，同比增长15.77%；实现营业收入11917.31亿元，同比增长68.90%；投资收益为34.49亿元，同比增长1.03%；经营活动产生的现金流量净额576.08亿元，同比增长-44.55%；净资产收益率为11.95%，同比增长26.50%；市盈率TTM为24.86倍。
化工指数昨日收报3717.49点，8月以来累计上涨0.18%，跑赢上证指数0.73个百分点，累计换手率达到23.48%，走势相对较弱，主力资金本周以来出现23351.1万元净流出，仍有92只个股被主力资金介入，其中，主力资金净流入量最大的3只个股分别是：云天化(600096)（10533.69万元）、红星发展(600367)（8561.917万元）、兴发集团(600141)（8204.884万元）。技术上该行业指数处于震荡整理中，布林带已逐步收窄，短期面临方向选择。
据数据显示，价差8月份多数触底回升，如尿素、二铵、钾肥、电石PVC、纯MDI、BDO、TDI、粘胶等；少数继续恶化，如纯碱、乙烯PVC、聚合MDI、DMF等，考虑到成本支撑，预计9月份恶化的走势将得到遏制。
7月份，多数化工产品产量环比有所降低，如尿素、二铵、钾肥、纯碱、电石、PVC、氨纶、粘胶、染料等；少数产品产量环比回升，如黄磷、烧碱、涤纶。部分是由于产品价格跌破完全成本，生产商被迫降低开工，如尿素、纯碱、PVC、粘胶等；部分是由于国家限制高耗能行业用电或天气原因等客观原因被迫减产，如电石、钾肥等。
截至9月1日，从化工板块第三季度业绩预告情况来看，芭田股份(002170)的净利润同比增长幅度最大达26705%。公司是一家以复合肥生产经营为主业，集科研开发、生产和销售为一体高新技术企业，形成生物肥、控释肥、生态型复合肥和高效复合肥等主要系列，构筑遍及全国主要农业种植地区销售机构共同形成营销网络，渗透到最终农村市场，在广东市场占有率在20%左右。公司2010年中期业绩报告显示，公司每股收益为0.115元，每股净资产为1.9元，主营收入同比增长达8.33%，净利润同比增长212.68%。
公司公告由于全国复合肥市场需求上升，公司各项业务平稳增长，预计主营业务收入和净利润较去年同期有一定的增长，但仍存在不确定因素。公司预计2010年1-9月净利润在5000万元-6000万元之间。据数据统计，净利润同比增长幅度最大达26705%。
此外，在这些净利润增长的公司里，德美化工(002054)去年三季度净利润值最高，达13886万元。公司具有品种齐全、产品批差小和质量技术稳定特点，已形成年产各类纺织助剂5.2万吨能力，向市场推出主要产品130多种，部分新产品达到国际同类先进产品水平。公司中报另披露，预计2010年1-9月净利润同比增减幅度在-10%至10%。
从机构资金流向看，芭田股份值得关注。8月机构资金流入为8980.271万元，本周资金流入3556.417万元，很显然已受到资金青睐。而从资金流向看，德美化工呈资金流出状态。8月机构资金流出为3126.974万元，本周资金流出693.643万元。
医药生物 36家公司预喜
据《证券日报》市场研究中心统计，医药生物类个股中今年三季报预喜家数达36家，位列（申万一级）行业预喜家数排行榜第四名，占该行业个股总数的23.84%。医药生物类个股2010年上半年实现净利润138.62亿元，同比增长63.42%；实现营业收入1552.04亿元，同比增长32.81%；投资收益为17.49亿元，同比增长12.65%；经营活动产生的现金流量净额94.30亿元，同比增长-14.57%；净资产收益率为12.71%，同比增长11.38；市盈率TTM为42.16倍。
医药生物指数昨日收报4420.28点，8月以来累计上涨10.98%，跑赢上证指数11.53个百分点，累计换手率达到54.22%，交投相对活跃，主力资金本周以来出现13514.03万元净流入，有74只个股被主力资金介入，其中，主力资金净流入量最大的3只个股分别是：复星医药(600196)（17153.535万元）、白云山Ａ(000522)（9965.575万元）、华润三九(000999)（4307.759万元）。技术上该行业指数处于U型反弹的回调确认区间，距历史最高点4608.35点仅有1880.07点。
医药板块2010年上半年营业收入同比增长22.53%，比1-5月医药制造业行业增速相对慢些。上市公司的利润总额同比增长38.29%，基本同步于行业增速，归属于母公司净利润同比增速较快，达到40.46%。
化学原料药受益于主要原料药价格保持高位水平，2010年上半年归属于母公司净利润同比增速比较快，达到59.41％，其中，海普瑞(002399)、浙江医药(600216)、新和成(002001)、星湖科技(600866)等贡献净利润增加额较多。而经营性现金流同比减少较多，存货周转率和三项费用率则没有明显的变化。
截至9月1日，从医药板块第三季度业绩预告情况来看，ST国农的净利润同比增长幅度最大达312%。公司2010年中报披露，中期每股收益0.04元，每股净资产0.77元，主营收入同比增长31.44%，净利润同比增长460.81%。
另外，由于本期公司制药业务产能得到较大幅度的提高，带动主营业务扭亏为盈；本期对收回的应收款项转回原计提的坏账准备也增加了本期利润；子公司江苏国农置业有限公司开发的房地产项目-田园风光一期工程现着手办理竣工验收及交付使用等手续，该项目一旦全面完成相应工作，具备会计政策要求的收入确认条件，将给本公司利润带来较大幅度增长。因此公司预计2010年1-9月净利润预计约为450万元。
此外，在这些净利润增长的公司里，新和成去年三季度净利润值最高，达73061.765万元。2010年中报披露，由于去年上半年，受国际金融危机影响，维生素市场需求低迷，公司主导产品维生素E、维生素A销售数量受到较大影响。今年上半年，公司主导产品的出口数量同比增长较大。预计2010年1-9月净利润同比增长小于30%。
从资金流向可以看出，ST国农逐渐受到机构关注。ST国农本周资金流入5.381万元，8月资金流入721.756万元。而新和成受到机构冷落纷纷抛出，新和成本周资金流出4748.3万元，8月资金流出16146.5万元。
电子元器件 50家公司预喜
据《证券日报》市场研究中心统计，信息服务类个股中今年三季报预喜家数达34家，位列（申万一级）行业预喜家数排行榜第五名，占该行业个股总数的35.42%。信息服务类个股2010年上半年实现净利润50.16亿元，同比增长-0.06%；实现营业收入1288.98亿元，同比增长20286.55%；投资收益为1061.04亿元，同比增长7.54%；经营活动产生的现金流量净额315.87亿元，同比增长-3.93%；净资产收益率为8.64%，同比增长27.49；市盈率TTM为48.05倍。
信息服务指数昨日收报2596.03点，8月以来累计上涨1.94%，跑赢上证指数2.49个百分点，累计换手率达到28.78%，主力资金本周以来出现14147.87万元净流入，有57只个股被主力资金介入，其中，主力资金净流入量最大的3只个股分别是：神州泰岳(300002)（4024.957万元）、星网锐捷(002396)（2621.24万元）、新世纪(002280)（2395.219万元）。技术上该行业指数处于菱型整理的右边顶点附近，短期将面临方向性选择。
从上半年的数据可以看出，电子信息产业投资增速出现放缓，新增固定资产保持高增长。工信部最新的数据显示，2010年1-7月，电子信息产业500万元以上项目累计完成固定资产投资2875亿元，同比增长36.4%，增速比上半年低4.6个百分点，但比去年同期高18.3个百分点。其中，7月份完成投资513亿元，比6月减少25.3%，比去年同期增长18.6%。新增固定资产1004亿元，同比增长56.4%，高于去年同期增速43.5个百分点。
截至9月1日，从信息服务板块第三季度业绩预告情况来看，卫士通(002268)的净利润同比增长幅度最大达600%。公司是国内最大密码产品供应商和特定敏感行业用户市场最大信息安全厂商，拥有完整信息安全产品研发、制造和检测试验体系，是国内规模最大信息安全企业之一，是自商密资质评定以来连续获取产、销、研定点单位全部三项资质唯一一家企业，也是国内唯一一家同时拥有涉密、商密领域最高级别资质信息安全企业。公司中期业绩报告披露，每股收益0.003元， 每股净资产为2.88元，主营收入同比增长达112.16%，净利润同比增长达102.23%。
公司2010年中报另披露，预计1－9月营业收入比上年同期明显增长。预计2010年1-9月净利润比上年同期增长幅度为570％-600％，上年同期净利润为169.26万元。
此外，在这些净利润增长的公司里，软控股份(002073)去年三季度净利润值最高，达17830.8万元。公司中期业绩报告披露，公司每股收益为0.20元，每股净资产为2.89元，主营收入同比增长25.93%，净利润同比增长达36.80%。
由于公司2010年以来公司业务能够继续保持稳定增长，销售形势良好，预计公司的盈利水平能够实现较快增长。公司预计2010年1-9月净利润同比增长20-40%，2009年1-9月净利润1.78亿元。
从资金流向来看，卫士通颇受机构关注。8月以来，机构资金流入卫士通3680.5万元；本周机构资金流入卫士通1248.68万元。
软控股份本周资金呈流入状态，流入资金1454.24万元；但从8月份整体看，资金呈流出状态，机构流出资金为2168.2万元，所以此股还需有待观察。
信息服务 34家公司预喜
据《证券日报》市场研究中心统计，电子元器件类个股中今年三季报预喜家数达50家，位列（申万一级）行业预喜家数排行榜季军，占该行业个股总数的54.95%。电子元器件类个股2010年上半年实现净利润31.69亿元，全行业大幅扭亏；实现营业收入455.59亿元，同比增长60.07%；投资收益为3.75亿元，同比增长48.85%；经营活动产生的现金流量净额20.42亿元，同比增长15.53%；净资产收益率为3.11%；市盈率TTM为115.34倍。
电子元器件指数昨日收报1767.79点，8月以来累计上涨10.61%，跑赢上证指数11.16个百分点，累计换手率达到185.08%，交投十分活跃，主力资金本周以来出现42447.8万元净流出，但仍有41只个股被主力资金介入，其中，主力资金净流入量最大的3只个股分别是：大族激光(002008)（5487.317万元）、莱宝高科(002106)（5346.707万元）、国民技术(300077)（3145.769万元）。技术上该行业指数处于上升通道之中，目前已触及上升通道上沿，前期高点1866点会有一定压力。
从上半年的数据可以看出，电子器件持续高位发展势头。工信部最新的数据显示，1-7月，电子器件行业分别完成投资791.2亿元，增速分别由去年同期负增长-0.8%转为正增长54.7%，其中电子器件行业的集成电路和半导体分立器件行业分别由去年同期的下降30.2%和11.4%转为正增长45.2%和12.5%，光电子器件行业同比增长75.5%。计算机行业完成投资267.4亿元，同比增长69.2%，增速比去年同期提高53.4个百分点。
截至9月1日，从电子元器件板块第三季度业绩预告情况来看，长电科技(600584)的净利润同比增长幅度最大达15600%。公司是中国半导体封装生产基地，是国家重点高新技术企业，目前已形成年产集成电路75亿块，大中小功率晶体管250亿只，分立器件芯片120万片的生产能力。公司中期报告披露，公司每股收益0.14元，每股净资产 2.2600元，主营收入同比增长达71.44%，净利润同比增长达504.44%。
公司中报披露，公司集成电路、分立器件上半年销售分别同比增长75.65%、60.13%；子公司长电先进的WLCSP销量增长133%；公司继续加大新产品、新技术的研发力度，成功开发SiP射频模块封装产品、MIS等产品。经测算，预计公司2010年1-9月份净利润与2009年同期相比增长145-156倍。
此外，在这些净利润增长的公司里，生益科技(600183)去年三季度净利润值最高，达22018.9294万元。公司作为我国最大覆铜板生产企业，技术力量雄厚，产值、出口创汇和利税方面均为中国覆铜板工业之首。
公司中报披露，上半年，生产各类覆铜箔板2248.28万平方米，同比增加35.72%；生产半固化片2888.23万米，同比增加46.90%。销售各类板材2284.76万平方米，同比增加40.43％；销售半固化片2869.11万米，同比增加49.16％。实现营业收入266671.43万元，同比增加72.14%。
从资金流向可以看出，长电科技和生益科技最近机构有派发的嫌疑。长电科技本周资金流出为20199.6万元，8月整体流出为46334.7万元；本周生益科技资金流出为4665.5万元，8月资金流出为15056.6万元。
西单商场：增发方案水落石出 公司旧貌换新颜
事项
西单商场(600723)向首都旅游集团有限责任公司（“首旅集团”）发行22，681万股，发行价9.92元，资产预估值22.5亿元，首旅集团以持有的新燕莎控股100%股权认购发行股份。
评论
此次增发新燕莎控股将放入9家门店，建筑面积合计45万的商业资产新燕莎控股旗下有北京燕莎友谊商城有限公司，北京贵友大厦有限公司，北京新燕莎商业有限公司三个子公司与北京燕莎友谊商城有限公司旗下的北京新燕莎奥特莱斯商业运营有限公司一个孙公司；拥有燕莎与贵友两个品牌。共有门店9家，分别是金源燕莎MALL，贵友通州店，贵友金源店，贵友方庄店，贵友建国门店，燕莎太原店，燕莎金源店，燕莎亮马店，北京奥特莱斯购物中心A，B，C座。建筑面积共计45万，其中自有物业1万，租赁物业39万。
盈利预测与投资建议
原有的西单商场(600723)发展已经进入瓶颈期，此次资产注入有利于提高公司的盈利能力，发掘新的增长点。我们尤其看好燕莎奥特莱斯与新燕莎商业公司金源新燕莎mall，我们判断这两家店正步入快速增长期。简单估算2010年新燕莎控股净利润2亿，西单商场净利润4000万，股本扩大至6.37亿，今年EPS为0.377元，假设明年没有其他大的资本支出，保守预计新燕莎控股净利润2.65亿，西单商场净利润5000万，EPS为0.49元，公司合理价格为13.2-14.7元，距离停牌前价格有20%-35%的上涨空间，首次覆盖给予“推荐”评级。(国信证券)
安源股份：重组将带给公司脱胎换骨的转变
安源股份(600397)发布重组方案：1、安源股份(600397)将其持有的安源玻璃100%股权、安源客车68.18%股权、拥有的截至2010年7月31日应收安源客车债权、应收安源玻璃债权与江煤集团持有的江西煤业50.08%股权中的等值部分进行臵换；2、以发行股份方式购买中弘矿业、中国华融、中国信达持有的江西煤业49.92%的股权。
一、集团超预期履行承诺。 公司上市时母公司及实际控制人承诺：如果安源股份客车、玻璃产业在2008年合计未能实现盈利，江西煤炭集团承诺将把沿沟煤矿、宜萍煤矿、丰龙煤矿在3年内逐步臵入安源股份。公司玻璃、客车业务在08、09年均出现亏损，08年净利为-16271万元、-10427万元。本次集团将江西煤业全部煤炭资产臵入，是为在履行上市之初承诺，但其注入资产规模超出了我们之前的预期。
二、臵出玻璃、客车，臵入煤矿。 臵入资产：江西煤业100%股权，作价不超过34.04亿元。 臵出资产：安源股份臵出资产整体作价6.68亿元。 臵入臵出差额27.36资产公司将向江煤集团、中弘矿业等发行股票购买：以非公开发行股份价格11.63元/股进行测算，可能将发行股份23526.万股。发行后，江煤集团将直接、间接持有公司44.66%股份， 中弘矿业、中国华融、中国信达合计持有公司28.96%股份。
三、重组后公司盈利能力将出现质的提升。 重组后公司将摆脱玻璃、客车业务长期亏损的拖累，主业将集中到煤炭开采上，公司煤炭产能将由90万吨升至727万吨，增加7倍。按公司的测算，注入资产10-12年将实现净利润2.85亿元、3.12亿元、3.83亿元，是公司09年净利的10倍以上。
四、后续有近300万吨煤炭资产等待注入。 实际控制人江煤集团尚存14个煤矿资源，根据规划，待时机成熟后将把丰龙矿业等公司注入上市公司，由此将带给公司近300万吨、4成的产能增长。
五、盈利预测与评级。 预计待重组完成后，公司10-12年EPS为0.95元、1.04元、1.18元，PE14、13、12倍。我们认为集团的资产注入将带给公司脱胎换骨般的改变，同时后续也将有大量的煤炭资产等待注入，公司未来成长空间可观，首次给予公司"强烈推荐_A"的评级，6个月目标价23.75元。(国都证券)
国电南瑞：智能电网带来的高增长可期
报告摘要：
国电南瑞(600406)发布半年报，实现新签合同17.89亿元，同比增长40.13%；按追溯调整后合并会计报表口径,实现营业收入9.95亿元，同比增长33.06% ，归属于母公司净利润1.64亿元，同比增长43.02% ,实现每股收益0.32元。
智能电网相关业务尚未明显体现收入：调度自动化收入同比增长20.32%；变电站保护和综合自动化收入同比增长20.46%；这两项业务增长在预期之中。农电配电自动化及终端设备收入同比增长5.99%，公司在今年启动的智能配网的市场份额占50%以上，后续业绩将大幅度增长。用电自动化及终端设备实现突破，2009年全年仅6万元，上半年实现收入1265万元，公司上半年在用电管理系统的市场份额也在50%以上，智能电表也在变电站中积累业绩，预计电表不久可以参与国网公司的招投标。
毛利率同比下滑，环比上升：上半年毛利率同比下降1.16个百分点，但比2009年下半年环比上升4.12个百分点。调度自动化毛利率上升9.02个百分点，估计软件收入在业务中占比较大；变电站保护和综合自动化、农电配网自动化、用电控制自动化毛利率同比分别下降3.81、3.85、2.31个百分点，但环比分别上升3.4、0.15、5.71个百分点。
轨道交通业务实现高增长：实现收入2.35亿元，同比增长104.16%，毛利率下降3.79个百分点，我们预计随着轨道交通信号和调度业务开展，毛利率将比目前有所提升。轨道交通业务新签合同额同比超过100%，我们预计收入将保持50%以上增长。
智能电网的新业务将使公司高增长：受益智能电网建设，在传统业务增长的同时，光电互感器、智能配网、智能用电、新能源接入和高压继电保护等新业务将实现高速增长。
外延式并购发展给出明确时间表：公司前期公告了为解决同业竞争及关联交易将采取的措施，我们预期北京科东5年内将整合进入国电(600795)南瑞，3年内许继电气(000400)相关业务将和国电南瑞(600406)进行重组整合，至少安徽继远、南瑞稳控在2011年2月前将转让给国电(600795)南瑞，国网电科院内的二次设备资产整体注入到上市公司将很快进行。
盈利预测与投资评级：不考虑收购和资产注入，我们维持之前盈利预测，2010年-2012年EPS分别为0.85元、1.49元、2.63元，维持目标价位80元和“买入-A”投资评级。(安信证券)
山东黄金：金价上涨最好的投资标的
公司资源扩张空间大
目前公司金保有储量300吨。另外，在集团公司估计还有大约700吨左右的黄金储量，未来也有可能通过各种方式注入上市公司。因此，在资源方面公司过去几年成长路径非常明确，未来扩张空间也非常巨大。
在所有黄金股中，公司每股矿产金产量最大，业绩弹性大
2010年矿产金产量预计18.2吨，目前总股本14.2亿股，每股黄金产量为0.01279克。按照目前25%的所得税虑计算，金价每克上涨10元，对应EPS增厚0.096元，在所有黄金股中弹性最大。
我们始终坚定长期看好黄金，根本原因在于各国货币的扩张过度累积的通货膨胀压力
我们看好黄金，其逻辑就是一边是受到约束的矿产金产量，一边是过度的纸币供应。而纸币过度供应的根源在于为了刺激经济增长，除了注入流动性，数量宽松的货币政策，别无他法。只有新的技术革命、新政策提高劳动生产率，推动经济增长，而不是依靠宽松的货币政策刺激经济增长，才能实现无通货膨胀的经济增长，此时黄金不是一个理想的投资标的，金价才会出现趋势性下跌。
业绩预测
我们预计公司2010年-2012年对应的EPS为：0.94元、1.15元和1.52元。
按照市盈率估值和资源估值两种方法，我们确定目标价为60元，给予公司“买入”评级。(光大证券)
士兰微：政府补助计入递延收益 增加当期盈利
投资要点
事件：
公司2010年8月31日发布临时公告，杭州市政府将对公司购买MOCVD设备按照设备采购价格的40%给予资助。财政资助扶持公司购买MOCVD设备的总量暂定为30台（按实际购买数量予以资助）以内，从2010年11月份起开始实施。公司将根据具体进展情况及时披露后续事项。
点评：
公司目前拥有用于LED外延生产的关键性设备MOCVD共8台，并于2010年上半年新订购8台MOCVD（其中1台已经到达，7台预计2011年1季度前到达）。设备主要从德国Aixtron和美国Veeco两家公司进口，单台设备价格在1800-2000万人民币左右，据此推算，单台MOCVD设备公司可获得杭州市政府的补助在720-800万左右，最高可获得约2.16-2.4亿的政府补助（按30台计）。我们估计，资助资金将根据设备采购的具体进展情况分配拨付（参考扬州市政府的资助细则中要求设备到厂后拨付40%，正常投产后拨付30%，批量生产并实现销售后再拨付30%）。
杭州市政府对公司的设备采购资助，体现了其对公司作为位于杭州本地的国内LED行业领先企业的扶持力度有所增强，以及对LED未来前景的看好。就补助的金额而言，接近芜湖市和扬州市政府对LED企业提供的800-1000万/台MOCVD 的资助幅度。
根据《企业会计准则第16号——政府补助》的规定，上述政府补助属于与资产相关的政府补助，应当确认为递延收益，并在相关资产使用寿命内平均分配，将于补贴款收到时计入当期损益，因此会对公司2010年度、2011年度的盈利产生正面影响。
假定一台MOCVD的政府补助为800万，MOCVD使用年限为8年，那么每台每年会增加当期盈利100万元。我们假设2011年新增8台，2012年新增15台，那么2011年盈利将增加800万、2012年盈利增加2300万，将增厚每股收益约2分钱、5分钱。
我们暂时维持2010至2012年每股收益0.60、0.95、1.28元的盈利预测，暂时维持公司强烈推荐投资评级。(兴业证券)
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