===宏观聚焦===

    渣打银行：预测央行节后加息27个基点

    扬子晚报："近期央行收紧信贷增速的动作虽然令市场感到意外，但这并非是货币政策已经开始真正意义上的紧缩，而是依然较为宽松。"渣打银行昨天发布报告认为，央行真正的目的在于确保全年新增信贷的均衡发放，以保证经济平稳增长，预计春节后央行将加息27个基点。
　　【点评】近期市场上关于央行即将加息的传闻沸沸扬扬，但是如此大的"雷声"并未见到"雨滴"，不过我们认为这些传闻也并不是空穴来风，加息很有可能比我们原来预计的要早，而且整个货币政策的收紧节奏也将比我们原来预计的要快。在以上消息中，渣打银行预计春节后央行将加息27个基点，这也与他们此前的预期提前，因此目前市场普遍预期新的一轮加息周期将提前到来。据我们研究发现，自A股市场诞生以来共经历的两轮加息周期，其中在两轮加息之前市场分别下跌20.23%和12.29%，而截至目前，本次市场下跌幅度为10.37%，因此我们还是建议投资者谨慎。（该消息为市场中性偏空）