资金紧张变数多 反弹空间受制约

    经过快速下跌后，昨日大盘止跌回稳，市场抛压减少，沪市成交不足千亿。然而，成交量的萎缩也说明投资者心态较为谨慎，受访专家认为，股指走势仍未明朗，投资者对反弹高度仍不宜抱太大的期望。

　　资金紧张制约反弹空间

　　新股连发、大小非减持加速以及银行股再融资等消息使本就吃紧的市场资金面面临更大的压力。中国银监会业务创新监管协作部主任李伏安12月19日表示："明后两年的银行业发展中，银行对资本市场的需求非常强烈，银行业明年融资需求将达5000亿"，这意味着明年银行股仍将通过资本市场实现巨额融资。

　　同时，近三周新股首发逐周井喷，本周发行的11只新股中更是出现中国北车和中国化学两只大盘股。西南证券张刚认为，资金会继续把握申购机会，二级市场则将维持交投清淡格局。

　　东海证券广州黄埔大道营业部副总经理肖坚表示："现在沪指处于60日线和半年线相交处，技术性反弹随时会出现。但是，市场利空因素依然较多，IPO加速、年底资金结算期都导致资金紧张，反弹力度不会很大，预计沪指将在3100点附近回稳。"

　　美元反弹 A股变数增加

　　受美联储维持宽松货币政策、联邦基金利率不变的影响，12月18日美元指数强势反弹至3个月高位。在美元压力下，此前利用美元低融资成本介入的风险头寸，如黄金、美股、包括工业金属等纷纷下滑。有业界人士担心，年底阶段包括A股在内的全球资本市场有可能借美元反弹展开一轮调整，投资者要根据情况及时调整仓位。

　　银河证券分析师吕喆表示，美元反弹可能引发热钱加速回流，香港市场对外资比较敏感，港股会受到压制，进而拖累A股市场;另一方面，美元持续上攻也会对大宗商品价格产生影响，从而间接影响股市。

　　半年线保卫战 量能是关键

　　分析人士认为，在3100点附近多空双方展开博弈，原因有两点：一是整数关口;二是半年线的支撑。更何况，前期低点也位于3100点附近，从而使得日K线图渐有形成双底支撑的预期。

　　"现在3080点对沪指来说十分关键，市场连续反弹需要不少资金来推动，大盘股需要的资金会更多。在新股发行量大、资金面压力大的背景下，市场持续上攻机会不大，沪指将在3250点一带遇到较大阻力。"吕喆称，券商股受股指期货和融资融券消息刺激，后市有望引领大盘反弹。

　　在操作上，金百灵投资秦洪建议，投资者应密切关注量能的变化，"有量才有行情，无量则无行情"。如果量能持续涌现，多头买盘持续涌入，那可以加大仓位;反之，如果无量反弹，保卫战也可能会出现夭折的可能性。(李燕那 陈晓琼 投资快报)