寒流袭来 难掩年报业绩浪春意萌动

　　昨日A股市场低开低走，午市后甚至出现跳水的走势，从而使得上证指数的日K线渐有形成头部的征兆。不过，盘面也显示出年报业绩浪渐趋涌动，这或将成为大盘的后续希望。

　　两大寒流

　　对于昨日A股市场的如此走势，有观点认为是两个因素：一是美元的反弹使得国际大宗商品价格出现回落走势，这使得黄金股、有色金属股等品种成为下跌的直接推动力。与此同时，美元的反弹也使得全球资金流动出现了新的动向，新兴市场资金抽离的预期渐趋强烈，这也使得多头的斗志不昂扬。

　　二是银行股等大市值品种持续走低，华夏银行、工商银行等品种更有向下破位形成头部的征兆。而此类个股又是A股市场的权重股，因此，此类个股的头部征兆反映在大盘走势上，就使得上证指数也渐有头部的迹象。

　　也就是说，市场在近期形成了两大寒流：一是资金面的压力，不仅仅在于美元反弹可能带来的资金回流，也不仅仅在于银行股的再融资，而且还在于新股扩容节奏的提速，如此就使得大盘出现了相对谨慎的走势。二是美元反弹所引发的国际大宗商品价格回落对资源股的压抑，从而使得市场出现了主动沽空的品种，包括银行股和资源股。

　　年报业绩浪渐渐浮现

　　不过，昨日盘面也显示出，年报业绩预期较佳的品种正春意萌动，其中汽车股最为典型，昨日的一汽夏利涨停，而一汽轿车、上海汽车等品种均有不俗的走势。有意思的是，主流资金顺藤摸瓜，从汽车股迅速延伸至汽车配件股，其中宁波华翔近期的交易公开信息显示出机构专用席位大举建仓，看来，市场的确在关注着那些在今年业绩超预期或者持续高成长的品种，也意味着临近年底，开始有资金希望打造年报业绩浪。

　　而年报业绩浪其实分为两个细的分支：一是类似于昨日盘面中的汽车股等行业景气乐观的品种。二是类似于近期市场热炒的小盘高价股，它们的优势在于高公积金、高业绩成长所带来的高分配预期。

　　同时，昨日金融股等品种走势不振，但中国石化、中国石油等指标股的走势则渐趋乐观，中国石化的K线形态渐有突破的态势。指标股的分化背后其实折射出主流资金的流向变动，这也有利于延缓市场的调整速率，这可能也是昨日午市后虽然一度跳水，但指数最终跌幅并不是太大的原因。

　　良性调整中仍有投资机会

　　正由于此，笔者认为大盘在近期虽然会进一步调整，毕竟银行股的调整未有结束的趋势，成交量也有所萎缩，说明市场主动做多买盘有所衰弱，但一方面由于年报业绩浪的产生，另一方面则由于指标股的分化，大盘短线调整并不是一轮行情的结束，而只是大盘上升趋势中的一个插曲。昨日大盘急跌，但并无跌停的个股就是最好的说明，因为这意味着市场的持筹心态较为稳定。

　　其中有两类个股或有望反复活跃：一是符合年报业绩浪主线的品种，汽车、地产、民爆、铁路建设等相关受益概念股。二是股价相对估值合理但有新题材催化剂的品种，比如说明星电力、烟台冰轮、威海广泰、九龙电力等个股就是如此。 金百灵投资