| 来源： |
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发布时间： |
2009年12月08日 18:14 |
作者： |
曾山 |
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洗盘还是撤退后市主力如何博弈
核心提示：今日消息面偏空，媒体报道半数A股市盈率超过50，且扩容压力逐步增大，市场在利空消息影响下开盘震荡下行，盘中出现加速下探，最后尾盘稍微有些回升，沪指前天收跌-35.24点。在上周五大洗盘之后，今日再次调整，那么今日的调整是什么性质，主力在其中布局什么阴谋?后市主力将如何博弈?具体且看下文分析!
一、影响主力行为的信息与解读
1、《证券日报》统计显示，截至12月7日，今年A股融资规模达4382.23亿元，其中82家IPO融资规模为1623.65亿元，而增发和配股再融资规模高达2758.58亿元，另外已获批但未实施的再融资额度预计1000亿元左右;
信息解读：根据《投资者报》的测算，海外热钱和新发基金12月份能够带来800亿元的资金供应，而已获批未实施再融资超过1000亿元的资金，再考虑到大小非减持，中期来看市场资金面似乎出现紧张局面，如果考虑到居民存款搬家，可能能够基本满足市场资金需求。而居民存款搬家的前提是市场相对景气，新开户数持续增长，由此，主力们很有可能会未来刺激投资热情，继续拉升股市以吸引更多的散户投资者入场。
二、主力行为分析
1、基金：共振情绪指标50，主攻板块：消费、机械、金融、电力
短期行为：多空平衡，与散户博弈;
中长期行为：以防御为主。
一些基金研究机构和券商上周对基金的跟踪数据显示，在上周基金仓位整体开始下降，有相当一部分基金开始主动性减持。在持续几周的加仓之后，一方面股指拉升上来，另外一方面基金们的整体仓位又达到历史新高，那些高仓位的基金们开始反手选择减仓，在一定程度上反映了基金采取降低仓位、落袋为安相对谨慎的策略。
从仓位监测数据可见，上周基金总体上显现出谨慎防御心态，这与他们在媒体大幅唱多的行为相悖。而在上周的龙虎榜数据却显示出机构买入席位较多，一般机构席位多以基金为主，那么基金们此时此刻奋勇上龙虎榜很有可能是在做样板，让其他投资者认为他们正在大力做多，而实际上那些高仓位的老基金们很有可能开始悄悄出逃，这些以做多姿态跳出来的多以新基金为主，目的在于掩护大部队撤退，这估计是个比较长的过程，跨度会是几个月时间，在这个过程中他们应该还是制造一定的上升空间，但中长期来看似乎不容乐观了。
2、QFII、热钱：共振情绪指标50，主攻板块：地产、金融、化工、低碳
短期行为：对冲套利;
中长期行为：做多为主，长远布局。
外储局公布数据显示早在二季度有超过1200亿美元无法解释外资流入境内，随后的三季度总共又有414亿美元无法解释外资流入。从这些数据可见，二、三季度已经流入大量的热钱，并且这些热钱一直潜伏在境内，对国内资本市场构成一个潜在威胁。
迪拜债务危机发生之后，市场对热钱的流向是两种截然不同的看法。一者认为，迪拜爆发的债务危机，可能让原本投入中东地区的避险资金转移至中华市场，香港与中国大陆将面临更多热钱流入的挑战;二者认为，"迪拜事件"可能引发投资者风险意识的提升，使得目前并不便宜的新兴市场资产价格出现适度回归，热钱有重新回归传统美元市场的可能。
从分析逻辑上来这两种说法皆有其道理，不过本栏认为，此事须分阶段观察，迪拜债务危机的爆发确实将加大一些国际大财团的风险意识，且新兴市场资产价格也确实出现泡沫包括中国股市楼市在内，以及近期国家对热钱监管力度逐步加强，短期内热钱回流可能性要大，自迪拜危机之后美元指数便开始反弹，似乎可以证明这点;而长期来看，美元传统市场经济活力始终不及新兴市场，再加上人民币长期升值趋势，热钱流入境内依然是大趋势。
三、投资机会与风险
行为方向总结：今日消息面偏空，媒体报道半数A股市盈率超过50，且扩容压力逐步增大，市场在利空消息影响下开盘震荡下行，盘中出现加速下探，最后尾盘稍微有些回升，沪指前天收跌-35.24点。在上周五大洗盘之后，今日再次调整，从性质上看今日属于主力拉升出货前的洗盘行为，洗出不坚定筹码，这样在拉升过程中盘子会比较轻。今天的洗盘是有明显利空的，然而这些利空却是实实在在的利空，主力资金也为之担心的利空，但是高仓位的主力们想要出逃必须要有一次加速上升行情，这样他们才能有机会顺利出局。
短期(1个月内)机会和风险：短期市场共振情绪指标为50.万隆股票热点跟踪系统提示短期热点板块为：农业、节能环保、低碳经济。
中期(1~3个月)机会和风险：中期市场共振情绪指标显示为50.万隆股票热点跟踪系统提示中期热点板块为：金融、机械、农业、低碳经济及资产注入重组预期个股。【广州万隆】
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