全景网9月15日讯  全景网统计了8家机构对今日大盘走势的看法，其中：4家看多，4家看平，0家看空。机构好友指数为50%（上个交易日为38%）。（更多研报请进研报专区）

看多：
    国泰君安：两地股指不断震荡上行和摸高，尾以次高点报收两连阳。量能温和放大，题材轮换表演，蓝筹板块点缀助力，做多热情继续演绎，一举攻破整数大关，充分消化8月宏观经济数据的超预期。
　　操作上，借题发挥的机会看着越来越多，短线参与仍可为，同时需要关注沪综指接近8月17日的缺口和60日均线附近，技术上有一定冲高回落压力，但不足以构成大幅波动的动力，只要政策继续维稳，市场短期有望保持震荡向上格局。

    广发证券：周一大盘小幅走高，重新站上3000点，两市成交有明显放大。盘面观察，造纸通信农林等行业板块走强，显示市场热点轮动特征明显。目前市场重新回到3000之上，有利于市场信心恢复。技术上看，前期缺口位置及60日均线位置逐渐合拢，短期市场目标指向60日均线位3080点。

    爱建证券：技术面上，随着9月以来股指的报复性反弹，目前股指已站上30天线，短期有望向60天均线发起挑战，随着市场做多的动能的恢复以及投资者信心的增强，8月中旬留下的3039点周跳空缺口也有望得以冲击和回补，这也是多方攻击的目标之一。因此建议投资者短期应密切关注政策面以及大盘蓝筹股的动向，尤其要注意热点是否具有持续性，而目前交易性的机会将更多地体现在个股上。建议适度关注资源、航天军工以及大消费概念股。

    信达证券：综合而言，笔者对于后市的走势还是较为乐观，其主要原因在于8 月的数据远超出了预期，综合以国庆节因素，笔者认为股指
短期内保持震荡反弹格局是大概率事件。
　　

看平：
    方正证券：周一，我们注意到，前期领涨板块在尾盘纷纷出现回调，甚至有的涨停板打开，前期介入的市场主力有出逃迹象，这一点值得投资者注意。因此，我们认为9月的市场还是“维稳”市场，市场继续处于震荡格局，“维稳”市场最大的机会在于个股与板块的交易性上。

    日信证券：由于3000点上方数十万亿密集成交的压力，凭借目前两市2000亿元的成交水平，很难带来指数向上突破的持续动力，指数回补3020-3039点缺口后，可能出现一定震荡过程。指数持续走高还需要超预期的盈利或政策动力刺激。但在8月宏观数据公布之后，市场短期难以找到有关基本面信息的额外刺激。

    湘财证券：短线看，大盘继续冲高震荡，上方压力汇聚下仍在还有震荡回落可能。沪指沪指短线第一压力3039点、第二压力3080点、第一支撑2850点、第二支撑2760点。

    长江证券：但短期来看，由于近期国外美欧日等股市开始走弱，而外盘有色、石油等大宗商品的也出现冲高回落，以及中美之间由于轮胎特保案的摩擦有可能爆发贸易战而带来的世界贸易保护主义的风险，这些负面消息都对近期的做多力量都有所压制，预期短期3000-3100点附近将有一定压力。


要闻快评（点评来自各大机构）
    国家能源局：8月全社会用电量同比增长8.22%
    新华网北京9月14日电：国家能源局14日发布8月份全社会用电量。8月份，全国全社会用电量3462.23亿千瓦时，同比增长8.22%，环比增长1.23%，继续保持4月份以来环比正增长态势。1-8月累计，全国全社会用电量23409.24亿千瓦时，同比增长0.36%，其中，第一产业用电量641.44亿千瓦时，增长6.29%；第二产业用电量17242.3亿千瓦时，下降2.84%；第三产业用电量2555.16亿千瓦时，增长10.70%；城乡居民生活用电量2970.33亿千瓦时，增长11.39%。
　　【点评】作为宏观经济先行指标，8月份全社会用电量环比增幅达1.23%，继续保持4月份以来环比正增长态势，同比增幅较7月份的4.21%大幅增加，但环比增幅较7月份的环比增幅10.9%大幅减少，这或许与季节性因素和7月份基数增大有关。但1—8月份全社会用电量同比增长0.36%，年内首次由负转正，这是值得欣慰的，这说明我国经济继续向好的态势依旧。而从产业看，重要的第二产业同比增加值依旧为负，说明我国经济回升的基础还不稳固。（该消息为宏观中性偏好）

　　逾千亿惩罚性央票本周缴款
    上海证券报：今年7月，央行曾向多家商业银行发行定向央票，要求这些银行于9月中旬缴款。当时央行发行定向央行票据的原因在于，6月份银行信贷达到1.53万亿元，远超出市场预期，为遏制信贷过快增长势头，央行以定向央票的方式对商业银行给予警示。因此，发行的对象主要是四大国有商业银行等信贷投放主力，以及信贷增速较快的股份制商业银行。据记者昨日从市场获悉，这笔于两个月前敲定发行的定向央票将于本周进行缴款。发行量可能在1500亿元左右；期限为一年，利率则为1.7605%，与目前一年期央票的发行利率相同。
　　【点评】今年以来，我国新增信贷投放量激增，6月份达到1.53万亿的天文数字，为遏制信贷过快增长的势头，央行以定向央票的方式对商业银行给予警示。而这些央票将于本周进行缴款，由于这批央票为前期所发，市场已经有了充分的预期，以及本月是今年以来公开市场到期资金释放最高的一个月，其中本周到期释放资金高达2850亿元。因此，我们认为，定向央行票据的发行对市场资金面影响，特别是市场心理影响还有待观察，原因在于这是央行在货币政策上的“微调”的结果之一，以平衡上半年信贷资金超规模投放。（此消息宏观中性，市场暂为中性偏空）

　　商务部：中方就轮胎特保案要求与美方进行磋商
    商务部网站：9月14日，中方就美方对中国输美轮胎产品采取的特殊保障措施要求与美方进行WTO争端解决项下的磋商。商务部新闻发言人姚坚就此发表谈话指出，美方对中国输美轮胎采取特保措施，是违背WTO规则，滥用贸易救济措施的错误做法，中方要求与美方磋商，是行使WTO成员权利的正当举动，是维护自身利益的切实行动。中方希望各方能够体会到中方坚定反对贸易保护主义的决心，共同维护多边贸易体制，尊重多边贸易规则，共克时艰，推动全球经济尽快复苏。
　　【点评】中美发生贸易战，将两败俱伤，有如“鹤蚌相争”，因为中美经贸合作具有很强的互补性，目前美国在华有４家轮胎生产企业，所生产的产品占中国对美轮胎出口的三分之二，限制中国轮胎产品进口将给这些美资企业带来直接损失。中国不愿因中美贸易之争，而导致别人“渔翁的利”，才力促与美方进行磋商，用协商解决问题，而非用贸易战的报复性手段。如果美国能与中国进行磋商，并解决双方矛盾，那就是双赢，否则将是双输。（该消息为宏观中性）

　　美7月对华贸易逆差环比增长10.8%
    商务部网站：美国商务部9月10日发布的数据显示，因石油进口激增导致进口额的空前上升，美国7月份贸易逆差由6月的274.9亿美元(修正后)扩大至319.6亿美元，环比增长16.26%，是1999年2月以来最大涨幅，高于此前预期(273亿美元)。美国7月与中国的贸易逆差由184.3亿美元扩大至204.2亿美元，增长10.8%；进口256.9亿美元，为2008年11月以来最高水平；出口则由6月的55.5亿美元降至52.7亿美元。美国与欧元区、日本和加拿大等其他主要贸易伙伴的贸易赤字也有所增加。
　　【点评】因为美国在轮胎案上制裁中国，中国被迫对部分美进口汽车等启动反倾销反补贴审查，并立即公布美对华贸易情况。目前来看，美国经济出现复苏的苗头，但数据显示美国的消费并没有得到有效增长，因此美国可能会采取美元贬值和贸易保护主义的方式来拉动外贸，促进经济的发展。美国7月份贸易逆差的超预期增长，预示着美国政府可能会采取更大幅度的美元贬值来促进外贸的增长，近期美元指数的走势正说明了这一点。与此同时，美国贸易保护主义在轮胎特保案和输油钢管案已经初现端倪，可以预见在接下来的一段时间内类似的案件将还会出现，当然这在一定程度上还要取决于两国的外交政策的发展。因此，此消息透露了两个方面的内容，一个是美元会进一步贬值，一个是贸易保护主义的加重，这使我国的资源类个股存在一定的投资机会，另外它又对外贸企业形成了利空。（此消息资源类个股利好、外贸企业利空）

    央行：8月份企业商品价格连续第六个月小幅上涨
    中国新闻网：据央行网站消息，8月份，企业商品价格环比上升0.7%，同比下降7.1%。分类看，投资品价格环比上升0.7%，同比下降8.7%；消费品价格环比上升0.6%，同比下降3.4%。这是自今年3月份起，我国企业商品价格环比连续第六个月小幅上涨。
　　【点评】CGPI（企业商品价格）为PPI和CPI的中间传导价格指数，8月份，企业商品价格环比上升0.7%，为连续第六个月小幅上涨，而且同比与环比平稳增长。此前统计局公布数据显示8月份我国CPI同比下降1.2％，但环比上升0.5%，PPI同比下降7.9%。这说明我国的价格指数正在由PPI向CPI传导，尽管就目前形势看，比较严重的通货膨胀出现的可能性不大，但是市场对通货膨胀的预期将会增大，而且一定程度上的通货膨胀将会成为一种趋势，建议投资者适当关注消费类个股。（此消息宏观中性偏好）

　　8月新增贷款4104亿超预期年末或上调存款准备金率
    南方都市报：上周五,央行公布经济数据显示,8月份新增贷款4104亿元,超出普遍预期。其中,股份制银行新增贷款明显多于国有银行。另悉,因担心政策收紧,一些之前已批准但未投放的项目在8月份提前开工提款,导致8月份贷款投放增加。尽管如此,下半年信贷放缓趋势已定。首先,跟上半年相比,8月新增贷款仍明显减少。而且,通货紧缩减缓,预计11月CPI同比转正,且经济向好。银行人士预计,如果9、10月新增贷款仍持续反弹，则11月到年末央行很可能突击上调存款准备金率，确保全年新增贷款控制在10万亿以内。
　　【点评】这虽是昨日消息，但对市场影响较大，因为市场没有空穴来风。8月份新增贷款4104亿元，环比增500亿，超出市场预期。我们认为原因可能来自几个方面，首先可能与基础建设后续资金的刚性需求有关；其次与出于对政策收紧的担心，不少项目提前开工提款有关；再次可能与股市的急挫有关。其中第一个方面为问题的主要方面，另外通过对以前年度贷款支出数据的观察，8月份新增贷款的超预期与贷款周期性走势比较相符。目前，市场普遍认为年内新增贷款将达到9.5万亿，这样后续贷款将会比前几个月下降，但我们认为具体数目还得取决于贷款刚性需求的迫切性，而年内上调存款准备金的仍然是未知数。
　　（该消息为市场中性利空）

　　中国城镇和农村恩格尔系数60年分别降19.6%和24%
    中国新闻网：中国商业联合会、中华全国商业信息中心今天披露，中国城镇和农村的恩格尔系数如今比1950年分别下降19.6%和24%。根据统计，城镇居民恩格尔系数由1978年的57.5%下降到2008年的37.9%，下降了19.6个百分点；农村居民恩格尔系数由1978年的百分之67.7%下降到2008年的43.7%，下降了24个百分点。
　　【点评】国际上常常用恩格尔系数来衡量一个国家和地区人民生活水平的状况，所谓恩格尔系数是指食品支出总额占个人消费支出总额的比重。根据联合国粮农组织提出的标准，恩格尔系数在59%以上为贫困，50-59%为温饱，40-50%为小康，30-40%为富裕，低于30%为最富裕。从以上数据可以看出，我国经济已经从贫困走向小康，而城镇居民已经走上富裕。这是对新中国成立以来，特别是改革开放以来我国经济取得的成绩的重要肯定。但仅从恩格尔系数的绝对值看，我国城乡居民的经济差距在缩小，其实不然，贫富差距越来越大是目前摆在我国经济发展和社会稳定中的棘手问题，尽管中央政府近年来已经在加大力度改变这种局面，但仍然还有很长的路要走，可以预见在未来很长一段时间内中央经济工作的重心仍然会向农村倾向，这有利于我国经济平稳快速的增长。（此消息宏观中性利好）

　　人民币对美元继续小幅走高对非美货币小幅上涨
    新华网上海9月14日电：来自中国外汇交易中心的最新数据显示，9月14日人民币对美元汇率中间价报6.8280，较前一交易日小幅走高2个基点。１欧元兑人民币9.9242元，人民币对欧元上涨320个基点，１英镑兑人民币11.3468元，人民币对英镑上涨249个基点。
　　【点评】上周五美国公布的８月份进口物价指数出现今年来的首次下降，避险情绪的提升一度为近期持续疲弱的美元注入反弹动力。但因市场普遍预期，随着全球央行和机构投资者逐渐减持美元，美元短期内仍难以摆脱弱势。美元持续走弱不利于中国的巨额外汇储备，但利于大宗商品价格上行，人民币对非美货币的小幅上涨对中国产品出口非美国家的影响有待进一步观察。（该消息为宏观与行业中性偏好）

　　中小板新股热过头了基金显露减持意愿
    每日经济新闻：基金重金“炒新”，游资和散户跟风，这场由“打新”演化为“炒新”的游戏或已步入了最后的疯狂阶段。最近，基金开始集体减持中小板暴涨品种，新股无疑是基金重点减持的对象。“炒新”进入高潮阶段后，基金开始着手减持中小板暴涨品种。深交所公开交易信息显示，昨日一家机构席位卖出信立泰金额约为3142.69万元。无独有偶，医药、机械、电缆、电子连续两周暴涨后，基金不仅从新股撤离，同时对近期暴涨的中小板品种悉数减持。
　　【点评】随着大盘的连续上扬，很多个股已经涨幅不小，本已冷却的新股市场也逐渐活跃，但从近期盘面上来看，很多股票出现了资金出逃的现象，而以上信息正印证了我们的今日对盘面分析观点。昨日大盘已经站上3000点整数关口，但其进一步上扬空间有多大，从主力动向来看，大盘近期或有调整需求，但市场维稳基调未变，因此调整空间也比较有限。（此消息市场利空）