全景网6月24日讯 全景网统计了10家机构对大盘走势的看法,看多：1家，看平：9家，看空：0家,机构好友指数为10%（上个交易日为0%）。（更多研报请进研报专区）　

    爱建证券对短期大盘走势看多

    爱建证券：考虑到目前市场热点的轮动切换和财富效应的逐级显现，投资者的参与热情有增无减。因此我们认为在目前股指总体的上升趋势不变的情况下，短期股指仍会在市场的犹豫中震荡反复上行。

    国都证券、光大证券、华融证券、湘财证券、日信证券、方正证券、国联证券、海通证券、山西证券等9家机构对大盘短期走势看平，其中

    国都证券：尽管周边市场疲弱表现带来负面影响，但由于钢铁、银行等权重表现的强势表现，大盘整体上仍表现强势，收盘时沪指仅有微幅下跌。不过，2900－3000点区域的阻力已使得投资者趋于谨慎，大盘的宽幅震荡也显示出这一点。来自官方网站的数据显示，二季度GDP有望超出预期，这将进一步提升投资者对经济复苏形势的乐观期待。在这种背景下，市场很难出现大幅调整，更可能以强势震荡的态势来消化调整压力。

    光大证券：总体看，充裕的流动性和宏观经济好转的数据，有利于股指保持在上升通道内运行，但如果权重蓝筹继续快速上冲并引发股指放量突破上升通道上轨，股指大幅震荡的可能增大，同时，市场结构性调整压力进一步加大。

    华融证券：预计周三两市宽幅震荡，继续小幅上涨。操作上，投资者当前必须树立风险意识，仓位不过半的基础上低吸主流板块。策略上尽量以短线为主

    湘财证券：短线看，大盘有望强势震荡整理。沪指短线第一压力2920点、第二压力2952点、第一支撑2880点、第二支撑2830点。中期市场孕育着调整，警惕近期市场变化。

    日信证券：昨天深交所发布了浙江万马电缆招股意向书，成为IPO重启的第二单，由于市场前期已经充分消化了IPO重启消息，预计对今天大盘影响不会太大。最近还将继续发行新股，出于稳定市场的考虑，预计最近政策会相对偏暖。但是我们认为现阶段投资者赚钱难度加大，篮筹板块最近涨幅普遍较大，持股也会面临一定的风险，对于前期获利较大的品种可以适当减仓，风险偏好较高的投资者可以在篮筹板块之间适当轮动。

　　方正证券：目前看，大盘虽在3000点附近多空分歧较大，市场观望情绪也导致大盘成交量不能持续有效，似乎上攻难度加大。但是，目前上涨股票多为补涨股，且以大盘指标股为主，如资金开始流向钢铁、电力等安全性较高的股票，这也在一定程度制约了指数调整空间。
　　国联证券：沪深指数的背离现象表明市场进一步上冲面临较大的不确定性，K线形态也出现了近期少有的高位长上影线，尤其深证指数收于5日均线下方，股指短期面临宽幅震荡走势的可能性较大。
　　海通证券：昨日市场经受住了世界银行大幅调低全球经济增长率的事件冲击，低开高走近乎平盘报收，显示了市场多头的力量。从结构板块看，估值较低的钢铁、银行板块表现抢眼，说明市场偏向低估值的防御性板块。主力资金的调仓有望带动股指小步上扬，二线股退潮、蓝筹接力有望成为今后的主基调。在当前股指已经运行较高而资金面依旧宽裕的背景下，具有相对估值优势的大盘蓝筹以及此前被市场冷落而形成估值洼地的个别行业与个股有望成为新的价值挖掘目标。
　　山西证券：IMF预测，2009年全球经济将萎缩1.3%，2010年将增长2.4%。受此影响，周一主要股指和大宗商品价格均出现暴跌。我们认为短期对A股市场产生心理压力，表现在指数上可能是反复或震荡加大。

　　操盘建议

    国联证券：建议投资者在适度控制仓位的前提下，继续关注近期比较强势的钢铁板块，金融、地产等大盘权重股也可继续关注。
　　爱建证券：随着未来中报的预期，个股将继续呈现结构性的分化，而投资者一方面要注意控制好自身的仓位和品种，另一方面则要注意热点的切换，把握板块节奏随机应变，继续把握基建和钢铁板块的交易性机会。

　　要闻快评

    商务部称正酝酿多项刺激消费措施

    中广网北京6月23日消息：商务部新闻发言人姚坚今天(6月23日)接受中国之声记者独家专访。在采访中姚坚表示，商务部正在酝酿多项促进消费的政策措施。
　　姚坚说"在家电下乡的基础上要进一步实现家电和汽车的以旧换新。目前政策正在制定的过程中，进一步完善后会尽快出台。同时改善消费的政策还包括另外两个方面：流通企业的电价要进一步下调，要逐步实现商业用电和工业用电的同价；另外大家知道随着消费的现代化，用信用卡消费的比例正在增长。怎样合理设置信用卡消费的卡费费率也是目前我们积极研究和推进的政策。我想，下一步的消费会进一步平稳快速增长。对此，我们还是有信心的。
　　【点评】商务部正在酝酿和制定的刺激消费几项措施的关键词是"以旧换新"、"商业用电电价"和"信用卡"，目的就是为国内消费的进一步发展加一把劲。在拉动GDP增长的投资、消费、出口三驾马车中，固定资产投资是有一定限度的，如出现过度投资就会引发泡沫，而目前全球金融危机尚未消退的情况下，出口难以出现恢复性增长，因此目前只有把消费拉动起来，才是保GDP增长最有效的措施。商务部正在酝酿和制定的刺激消费几项措施中，"以旧换新"是促进家电行业和汽车行业发展的有力举措；进一步"商业用电电价和工业用电的同价"是为了降低工业企业生产成本；"信用卡"目前在我国的人均数量比发达国家还低很多，发展潜力巨大，而信用卡消费对提升银行业的盈利能力有较大的推动作用。（方正证券，该消息对家电、汽车、商业和银行板块构成利好）

　　季末放贷冲动强烈 银监会紧急"窗口指导"

    上海证券报：日前，中国银监会办公厅向各地银监局和各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行紧急下发《关于进一步加强信贷管理的通知》（以下简称《通知》），对银行机构加强信贷管理进行窗口指导。这份标注了"特急"字样的《通知》特别指出："当前首先要防止月末、季末'冲规模'现象。"《通知》重申，贷款发放必须用于满足实体经济的有效信贷需求和贷款发放必须坚持"区别对待、有保有压"的原则，并要求银行业机构调整完善相关业绩考核机制，确保信贷均衡投放。
　　【点评】上半年突击发放信贷，提早赚取全年息差是导致银行信贷上半年超规模新增信贷的主要原因所在。
　　超大规模的信贷投放考验着商业银行的信贷管理能力和风险控制能力，按日前银监会的评估，当贷款规模为6万亿元时商业银行是能够胜任的，而今年的信贷投放估计将超过8万亿元，过多的银行信贷将增加增加商业银行的风险基数，商业银行必须尽快提高自身的业务能力，不论是人力资源方面还是技术手段或制度层面，否者风险控制将是一句空话。目前信贷的高增长对银行的资产质量带来很大的压力，骗贷案件时有发生，《通知》主要体现了加强风险防范的精神。（方正证券，该消息为宏观和市场中性）

　　5月中国原材料工业增加值同比增长8.9%

    新华网北京6月23日电：中国工业和信息化部２３日发布的统计数据显示，5月份中国原材料工业增加值同比增长8.9%，比４月份加快1.9个百分点。当月，粗钢产量同比增长0.6%；粗钢日均产量回升到150万吨，比去年最低的10月份增长29.3%；钢材产量增长7.4%。
　　５月份，有色金属行业增加值同比增长7.3%，比上月加快3.1个百分点。在国家扩大内需、产业调整振兴规划等政策作用下，主要有色金属产品价格表现出震荡回升的态势。５月份，建材行业增加值同比增长16%。在需求回升拉动下，化工行业整体表现出稳步回升的运行态势。5月份，化工行业增加值同比增长12.6%，已连续三个月保持10%以上增速。工业和信息化部还披露，在固定资产投资快速增长拉动下，５月份装备工业增加值同比增长11.7%，比上月加快2个百分点。
　　【点评】上述这些数据，是最好的选股方向，因为它反应了钢铁、有色金属、建材、化工行业以及装备业业绩的出现回升后的预期，市场对这些板块的个股先后不断被挖掘出来，走出了总体回升的态势。但同一板块的个股之间还是存在差异的，这就说明市场还存在价值被低估的个股，那么寻找还处在洼地的个股就有必要的，逢低介入这些板块中具有补涨要求的个股，今后仍然有较大的获利空间。但对于有色板块而言，有些已涨幅过高，有的还在底部徘徊，如铝业等。因而，我们建议对于上述行业要区别对待，关注没有涨幅过高的板块，如钢铁、化工、建材等。（方正证券，该消息为相关行业利好）

　　工信部:前5月中国工业经济增速扭转大幅下滑势头

    中新网6月23日电：工业和信息化部发布1-5月工业总体运行情况显示，工业经济扭转了增速大幅下滑的势头，虽然稳步回升的基础仍不牢固，但积极变化的现象进一步增多，工业整体运行正向好的方向发展。据国家统计局统计，1-5月，全国规模以上工业增加值同比增长6.3%，其中5月份增长8.9%，比4月份加快1.6个百分点。
　　【点评】从国家统计局统计披露的数据看，我国工业增加值今年逐月走高，工业对经济回暖举足轻重，其中轻重工业的协调发展是比较重要的，前一段时间发电量一直没有同步恢复，外界议论很多，而现在轻、重工业增速同步回升。1-5月，轻、重工业增加值同比分别增长7.8%和5.7%；其中5月份分别增长9.7%和8.6%，比4月份加快1.5和1.7个百分点。从总体运行态势来看，轻工业主要受国内消费刚性需求拉动，下滑程度浅，生产形势相对稳定；重工业在经历了半年多的调整后，前期高价购进的原材料基本得到消化，加上原材料、燃料和动力购进价格下降，运行状况得到改善。可见经济回暖从工业结构看是比较健康的。（方正证券，该消息为宏观中性偏好）
　　

    统计局专家称经济已见底回升 二季度GDP接近8%

    国家统计局网站：随着中央确定的扩大内需、促进经济平稳较快发展一揽子政策的实施，经过全国上下的共同努力，统计数据和有关行政记录显示，当前我国经济已经开始见底回升。从GDP运行走势看，去年上半年GDP增长10.4%，三季度增长9%，四季度增速下滑到6.8%，今年一季度进一步下滑到6.1%。根据4、5两个月主要经济指标的表现及走势分析，二季度GDP预计可能接近8%，呈现出较为明显的止跌回升之势。
　　【点评】从5月份的数据看，国内规模以上工业增加值在经历了连续下跌后，3月份开始恢复性增长，3、4、5月份分别增长8.3%、7.3%和8.9%，特别是5月份增速基本恢复到去年10月份水平钢铁行业去库存化取得一定成效，生产量与价格也开始出现反弹，5月份的粗钢产量较上月增加7%，5月末，国内钢材综合价格指数为98.14点，近三个月以来首次出现环比回升，比上月末指数上升了2.58点；5月用电量环比实现小幅上升，整体上有31个行业比一季度加快或由负转正，PMI继续保持在50%之上，再加之国家不断加大刺激经济的政策与措施出台，基本可以断定我国经济已经见底，最困难的时候已经过去，经济可望向好的方向发展，目前的关键是稳定出口，毕竟出口占GDP比重较大，而且5月出口现10余年来最大跌幅。与此同时，要加大刺激消费力度，因为5月份的居民消费意愿下降是不容忽视的。否则，国内经济就难以持续走好。（方正证券，该消息为宏观中性偏好）

　　全国6月中旬日均发电量同比上升3.8%

    上海证券报：根据国家电力调度通信中心的统计，6月中旬，全国日均发电量同比上升3.8%。这是自今年3月中旬以来该数据首次转正。
　　【点评】作为经济运行的风向标，发电量一直为市场所关注，因为其指标的状况，在一定程度上反映了经济的趋势。由于受金融危机影响，国内企业生产在某种程度上受到冲击，特别是沿海外向型经济企业，国内发电量同比数据一直低迷，降幅不断拉大。3月中旬与下旬同比分别为-1.34%和-2.08%，4月三旬同比数据分别为-3.51%、-3.94%、-3.19%，5月三旬数据分别为-3.9%、-0.57%、-5.66%，6月上旬降幅大幅缩窄，至-0.17%。6月中旬发电量同比首次转正，虽与6月中旬气温的逐步升高有一定关系，但经济的好转也还是是起到关键作用，如果发电量能继续上扬，就更能进一步说明经济出现继续向好趋势，同时也能表明电力行业开始出现复苏。（方正证券，该消息为宏观中性偏好，行业利好）

　　传存款准备金率将下调

    新华社上海2月23日专电：受市场传言央行将下调存款准备金率的刺激，沪深股市23日走出一波低开高走、冲高回落走势，最终双双小幅下跌。作为传言的直接受益者，银行类个股当日集体走强。
　　【点评】市场无风不起浪，昨日银行股盘中走强或与这一消息有关。存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。下调存款准备金率就意味着央行进一步向市场释放流动性，在目前流动性比较充裕的情况下，如果再下调存款准备金率，对银行扩大信贷、提高盈利能力有直接拉动作用，而对于股市来讲，犹如火上浇油越烧越旺，在资金推动型行情中谁也难言高点究竟在何方。但目前看市场还有待消息最后落实，昨日银行股尾盘回落或也是等待消息明朗，在靴子未落地前，一切都是还只是传言。（方正证券，该消息暂为银行板块和市场利好）

　　林毅夫：中国经济克服金融危机有三大有利空间

    新华网：2009年06月23日消息：世界银行副行长林毅夫23日在韩国首都首尔说，中国经济克服当前国际金融危机并实现较快增长，主要得益于政府积极的财政政策、基础设施建设及产业升级、扩大内需这三大有利空间。林毅夫指出，由于中国政府仍有空间继续实施财政刺激措施或放松货币政策，到今年年底，中国经济增幅很可能高于7.2%，他个人判断在7.5%至8%之间。
　　【点评】这位从中国走出的经济专家，对中国的经济发展情况了如指掌，他的言论有较大的影响力。由于上半年国内GDP增幅在6%左右，那么从不断环比增加的经济数据看，下半年比上半年就应更高，才能达到预期的全年目标。因此，政府在下半年进一步出台财政刺激措施或宽松货币的政策是符合市场预期的，也为我们判断大盘的走向提供了强有力的参考依据。如果我们从这些预期中找到一些参照的话，那么对市场的走向更加心中有数一些了，因而，下半年对于中国经济来讲是至关重要的时段。（方正证券，该消息为宏观利好）

　　渣打银行大幅调高中国经济增长预期

    新华网2009年06月23日消息：英国渣打银行发表最新报告预测，今年中国国内生产总值(GDP)增速为7.4%，比原先预期值上调0.6个百分点。该行大幅调高中国经济增长预期的主要原因是，中国政府财政支持的大规模基础设施建设项目陆续开工，以及中国房地产市场持续改善。渣打银行表示，自中国春节以来，中国房地产销售情况开始出现反弹，老百姓购房意愿增加，很多城市的待售房屋库存有所减少。预计从今年第二季度开始，中国房地产项目会出现增长，从而带动整体需求的增长，创造更多就业机会，支持钢铁、水泥等行业的发展。
　　【点评】因为世界银行22日表示，全球经济今年将萎缩2.9%，降幅大于其之前预期的1.7%，导致22日欧美股市全面重挫。与此形成鲜明对比的是，A股市场低开后强劲反弹，再次走出特立独行的行情，除了与国家连续出台有利于市场走好的政策外，更主要原因是由中国采取了连续有力措施，促进国内经济的出现增长，有了宏观经济向好的强力支撑，A股大盘才有这样令人惊叹的强势行情。英国渣打银行预测中国的经济增长预期，正是基于中国经济数据的不断向好，但它们的预测距中国今年GDP保八还有一点距离，只要中国经济继续向好，估计它们还会上调中国经济预期。（方正证券，该消息为宏观利好）

　　银监会：不应期待高风险的并购贷款出现爆炸式发展

    新华网北京6月23日电：中国银监会副主席蔡鄂生23日透露，截至今年5月底，工行、中行等国内主要商业银行已签订合同的并购贷款规模达到人民币136亿元，外币4.2亿美元。蔡鄂生在"2009中国并购年会"上表示，商业银行作为并购融资的直接提供者，已正式走上中国并购市场的舞台。不过，对于高风险的并购贷款，不应期待出现爆炸式的发展速度。
　　【点评】2008年12月9日，银监会出台《商业银行并购贷款风险管理指引》，时隔12年，商业银行并购贷款业务正式"松绑"，这是金融危机爆发之际，银行为帮助企业转"危"为"机"，支持国内企业走出去，利用金融危机兼并重组外资资源性或品牌企业，或国内企业之间的重组，因而出台了此项政策。并购贷款的出现，有利于在中国国情下以市场化融资方式促进我国产业升级、行业整合，经济结构调整，并取得了一定成效。但这毕竟是一个高风险的贷款品种，在实施上应谨慎推进，中铝并购力拓的失败事件就给银行和市场带来了教训。（方正证券，该消息为市场中性）