临近一季报中小板策略偏重防御

    在流动性依然充裕以及部分经济先行指标回暖的背景下，上周A股市场延续了本轮中级反弹的上涨进程，上证指数在上周三创出了本轮反弹以来的新高。但是金融股的走强对其他板块形成了挤出效应，市场的分化迹象愈发明显。
　　上周各指数表现如下：中小板指数上涨4.20%，天相中小板组合指数上涨3.38%，沪深300指数上涨2.86%，深证成指上涨2.79%，上证指数上涨1.91%。
　　从天相行业指数来看，上周中小板市场涨幅居前的行业是：煤炭、软件及服务、农林牧副渔。跌幅居前的行业是：化学原料药、航运业、园区土地开发。
　　上周中小板市场涨幅居前的个股是：水晶光电、海隆软件、彩虹精化、启明信息、红宝丽。跌幅居前的个股是：霞客环保、新和成、精诚铜业、利达光电、辰州矿业。
　　上周天相中小板组合内个股涨幅居前的是：启明信息、红宝丽、远光软件、科大讯飞、烟台氨纶。跌幅居前的是：天奇股份、盾安环境、东力传动、金风科技。
　　沪深股市目前正处在年报披露时间的中间段，投资者对于上市公司去年的经营情况已有较为充分的预期，而本周起一季报将开始披露，一季报与年报两个时间窗口交织在一起，本周股市对业绩的敏感度提升。从今年前两月规模以上工业企业实现利润同比下降了37.3％的情况来看，一季报的整体形势依然不容乐观。
　　对于中小板公司而言，2008年净利润整体情况已经明朗，009年第一季度，中小板上市公司整体净利润同比下滑应该没有悬念，群体性业绩大幅增长的景象估计难以看到。因此，我们需要重点关注股价具备业绩支撑的个股。
　　本期周刊重点关注上市公司的业绩情况，融汇了天相行业研究员对各行业09年一季度的业绩增长预测情况，并给出了中小板上市公司的最新盈利预测调整，供投资者参考。
　　值得重点关注的是，德棉股份、广电运通、全聚德这3家公司上调了盈利预测，投资者可以关注其股价的机会；而17家公司下调了盈利预测，投资者需要关注其股价的风险。
　　在一季报的密集披露期，中小板市场将继续处于回归业绩的股价结构调整，因此对于天相中小板组合的防御型配置暂时不做调整，等待更为合适的时机再做积极型配置调整。