市场热点向中上游行业转化  
 
    在多种有利因素的综合作用之下，上周沪深股市放量上行，深证成指上涨9.80%，沪深300指数上涨7.91%，中小板指数上涨7.76%，上证指数上涨7.15%，天相中小板组合指数上涨6.28%。
　　对于中小板市场来讲，虽然各行业指数整体上涨，但分化格局依然明显，有色、煤炭、房地产等周期性行业涨幅居前，而生物制品、化学药等弱周期性行业表现落后，这体现了通胀预期主导下的市场分化表现。在需求对大宗商品价格提供不了足够支持的背景下，我们需要关注中上游行业进一步上涨的动力。
　　上周中小板市场涨幅前五位的个股是：精诚铜业、云海金属、荣盛发展、辰州矿业、恒邦股份。上周中小板市场跌幅前五位的个股是：丽江旅游、北斗星通、特尔佳、嘉应制药、三力士。
　　上周天相中小板组合内个股涨幅居前的是：启明信息、报喜鸟、西部材料、兴化股份、思源电气，上周天相中小板组合内下跌的个股只有一个是：科大讯飞。
　　对于中小板股票的投资，我们更关注业绩与增长推动的股价持续走强于市场，年报和一季报将成为引导股价结构调整的基本因素。在经过了前期持续的上涨之后，投资中小板的收益率是惊人的，近三个月中小板指数的涨幅是63％，因此我们需要对其后期走势的持续性给予关注。不过，在中小板市场中寻找具备业绩支撑与增长的股票，是我们中小板策略周刊的主要目标。
　　综合08年报的净利润同比增速和09年一季报的预测净利润同比增速，投资者可以重点关注以下业绩稳定增长的行业：生物制品、通信、医疗器械、电气设备、软件及服务等。
　　基于上文的投资策略，本周对天相中小板组合做如下调整。调出：通富微电、西部材料。调入：鱼跃医疗、华兰生物。 

    输入型通胀预期下的短期结构性投机机会  
 
    美国将公布金融机构救援和金融监管改革计划细则
    本周一，美国政府或将公布一揽子金融救援计划的细则，这将是次贷危机以来最为重要的政府就原计划之一。据悉，此计划将通过政府直接出资750-1000亿美元，并引入私人资本从三个方面解决银行问题资产问题，以使得银行恢复其信贷功能：
　　就我们对美国金融危机的持续跟踪发现，从去年10月美国金融救援计划的起草以来，由于利益冲突以及技术难度，银行问题资产的定价问题一直没有解决，从而成为困扰市场的主要问题，也一定程度上延长了金融危机。因此，美国金融问题资产收购计划中的定价问题将是本周的关注重点。
　　另外，本周美国政府也将出台的金融监管改革细则，以规范金融监管及政府对大型金融机构的救援。针对眼前的危机，这次计划主要的着力点是改变美国金融监管体系中“九龙治水”的局面，设立或任命一个机构统筹监管以解决系统性风险。改革计划可能对接受政府救援机构高管的薪酬实施限制，影响金融机构支持政府的积极性
    钢铁行业-钢铁产业调整和振兴规划细则出台
    细则主要围绕行业面临的困难进行了新的调整和规划。产能过剩是行业最大的问题，在规划中也成为重点。未来相应规划的实际效果将主要取决于国家实施政策的决心和地方政府落实政策的力度。行业内并购重组进程将加快，同时打造5000万吨级特大型钢企和3000万吨级大型钢企，以提高行业集中度。宝钢成功重组宁波钢铁，获得并购贷款、快速签订协议首先受益。此次规划旨在重点解决行业的长期问题，钢铁企业能够普遍从规划中受益，大型钢企受惠面多于中小钢企。
　　投资建议：第一：在市场前景并不确定的背景下，寻找未来业绩能够确定增长的公司。重点关注：新兴铸管、八一钢铁、三钢闽光；第二：能够在行业并购重组中产生投资机会的钢铁龙头企业。重点关注：宝钢、武钢、鞍钢、太钢、唐钢。第三：具有估值优势、质地优良安全性较好的钢铁公司。重点关注：华菱钢铁。第四：跟踪未来成本变化带来的投资机会。重点关注：宝钢、武钢、济钢。