{基金动向}

基金保持谨慎 未大规模入市(附表)

    年初以来股市的大幅度上涨是否为基金所推动？基金有无大规模入市？本文通过华泰证券的基金仓位监测系统回答这个问题。比较的基准谁08年12月31日，仓位测算日为2月16日。
　　监测的267只偏股型基金08年4季度加权平均仓位为66.83%，2月16日加权平均仓位为72.57%，上升了5.74％。主动仓位仅增加了0.24％，显示了整体上基金依然谨慎，并没有大规模的建仓。
　　148只股票型基金仓位上升了5.52％，119只偏股型基金上升了5.83％，两个类型的基金主动仓位增加都不超过0.5％。
　　08年4季度仓位较低的基金加仓明显，显然基金经理奋起直追，唯恐落后。

增持基金持股分散

    资产配置方面，4季度券商FOF、股票型产品小幅提高股票仓位，其他产品股票仓位有所降低。其中混合型产品持股仓位大幅降低11.32%，但同时提高持基仓位13%。4季度末，券商股票型、混合型产品持股仓位分别为61.22%、44.05%，远低于偏股型、平衡型基金71.64%、60.93%的股票仓位。QDII产品方面，由于4季度末海外市场的反弹，券商和基金均选择提高股票仓位。
　　持股方面，券商股票型、混合型、FOF产品持股集中度大幅下降，重仓股变动也明显加大。从具体变动上看，在可比重仓股中，中国南车、中国中铁等受益于4万亿经济刺激政策的股票获得明显增持，建设银行、浦发银行、工商银行等银行板块的股票受业绩前景不佳影响，减持幅度居前。另外，中恒集团、海南海药、金陵药业等多只抗周期性强的医药板块股票首次进入重仓股，中国石化、华夏银行、唐钢股份等股票退出重仓股。
　　展望09年，多数券商集合理财产品管理人认为股票市场存在结构性的投资机会。充裕的流动性、便宜的估值、积极的财政政策对股市形成强有力支撑，但同时经济衰退、企业盈利下降和大小非解禁依旧对市场形成较大的压力。投资策略方面，重点关注前景明确且增长稳定的行业和公司，例如铁路设备、电力设备和医药行业等，以及有机会通过资产注入或者重组而做大做强的公司，另外对有色金属，煤炭等大宗商品类股票给与一定关注。