全景网3月27日讯荣信股份（002123）以18.90元/股的价格在深交所发1600万股流通A股，其中网上定价发行的1280万股定于2007年3月28日起上市交易，而网下向基金等机构发行的320万股将于2007年6月28日上市。

   荣信股份（002123）。公司是国内最大的生产高压无功补偿装置（SVC）和智能排瓦斯装置（MANZ）的民营企业，主导产品SVC是典型的节能产品，符合国内节能发展的趋势，是该细分市场上技术引导者和垄断竞争者。产品广泛应用于冶金、电力、煤矿、有色金属、电气化铁路等重点耗能行业。

   公司本次募集资金主要用于1）高压动态无功补偿装置（SVC）产业升级项目；2）大型煤矿瓦斯安全监控与排放自动化成套系统（RGM）产业化项目。

   风险因素：1）行业竞争加剧的风险；2）电力行业的市场开拓风险；3）小企业成长中的不确定性。

   西南证券分析师陈毅聪看好公司产品市占率高，且赢利能力极强。由于进入壁垒不低、市场增长迅速，竞争不够激烈，公司目前无法满足订单需求，未来成长性很好。他预计公司06年、07年每股收益分别为0.813元、1.52元。公司未来五年的净利润复合增长率有望达到或超过40-50%，成长性远高于其它中小企业板公司；2008年净利润增长可能较慢，但2009年募资项目投产后，净利润增长可能再次提速。估值取2007年动态PE为40-50倍，即60-75元。陈毅聪特别指出：预计上市首日价格可能超过80元！

   长江证券分析师李勃看好公司作为工业节能新概念、电力电子第一股！公司是SVC（最重要的工业节能产品之一）行业的龙头企业，不仅市场占有率一直保持在50%以上，而且参与了首部SVC国家标准的起草工作。电力电子是一个新兴行业，属于输配电及控制设备制造业的分支。进入门槛较高、市场应用空间广大。目前，以SVC为代表的柔性交流输电系列技术（FACTS），以高压变频为代表的电气传动系列技术等新技术的应用正进入快速发展期。李勃预测公司未来4年收入和利润复合增长率分别为37.4和35.8%，07年EPS为1.04元。根据公司未来成长性，给予30-40倍市盈率，公司合理估值范围31.2-41.6元。

    表:机构首日定价预测

    （全景网/张楝楝）