市场回顾
    一级市场：截止2012年12月7日，今年以来一级市场已发行可转债4只，规模157.05亿元。
　　二级市场：上证A股收至2061.7点，期间上涨1.7%，深证成指收至8189点，期间上涨0.92 %；转债正股平均上涨0.89%，表现弱于市场；所有转债均价102.03元，平均上涨0.44%。
　　流动性及估值分析
    流动性：本期转债成交95亿元，较上期增加近40亿元。平衡型和偏股型品种成交量大幅提升。
　　估值：平均转股溢价率31.47%，平均纯债溢价率11.15%，转债市场整体呈现债性有所下降股性与上期基本持平特征。
　　下一阶段投资策略
    本期转债市场表现分化较为突出，几只强债型品种表现较差，而强股型品种中工行转债跑赢正股，在价格上涨同时转股溢价率反而提升。我们认为市场的这种反应，潜在显示偏债型机构投资者对未来市场的乐观预期。
　　无论是从机构视角还是投资者情绪角度看，对下一阶段A股市场的表现均较为乐观，预计反弹有望延续。在此背景下，建议投资者积极关注平衡性品种。
　　随着正股市场的活跃，前期已经过会的几只大盘品种很可能会陆续发行，建议投资者积极关注转债一级市场投资机会。
　　风险揭示
    可转债条款复杂，投资可转债需要关注各项条款的触发情况，否则可能会导致不必要的损失。