2013年三季度，全部A股非金融上市公司1单季度实现归属于母公司净利润2001.2亿元，同比下降18.1%（2011Q3实现归属母公司净利润2443.8亿元），然而，有趣的是，三季度全部A股非金融上市公司经营性现金流净额为4778.8亿元，同比大增79.0%（2011Q3经营性现金流为2670亿元），表现非常抢眼。经营性现金流大幅改善降低了年内的资金面风险。这一改善究竟来自于什么地方？本篇报告做一简单分析。
    从拆分来看，经营性现金流的改善主要来自经营性现金流出增速的大幅放缓：
　　销售商品与劳务的现金流入与营业收入增速匹配：企业“销售商品、提供劳务收到的现金“同比增长5.4%。这一涨幅与3季度企业主营收入的增速基本匹配（4.8%）。
　　政府对于企业的补贴与减税在增加：从现金流入来看，收到的税收返还增长了18%，从现金流出来看，支付的各项税费下降了5.7%。这两项的净效应是净税收支付同比下降7.2%。
　　支付给职工的薪酬仍然较大幅度增长：同比增速在19%，反映了劳动力成本的提升。
　　其他与经营活动相关的现金流入流出增速匹配：“收到其他与经营活动有关的现金”同比增长12.8%，“支付其他与经营活动有关的现金”同比增长15.6%。
　　购买商品、接受劳务支付的现金流出大幅冻结：这一主要的经营性现金流出项，2012年3季度同比增长只有0.5%。因此，直观理解来看，现金流出未明显增加，现金回笼基本平稳，是经营性现金流净额大幅增加的原因。