9月股指受发改委在城规、公路等基建项目方面的集中批复推动，出现快速拉升，但随后缺乏政策支持，美国QE3的推出抑制国内货币政策调整预期，股指再创迫近两千点。
　　当前国内面临着房地产调控、物价压力依然存在与稳定经济增长、推进经济转型之间的共同协调，而全球流动性过剩进一步加剧了当前政策调控的复杂性。
　　在流动性方面，外松内紧，目前，国内资金市场利率仍易出现波动，票据市场利率相对较高，不利于经济稳定政策的落实和兑现，仍然存在调控的需求。?外贸退税额度增加、固定资产投资中央项目增速持续回升，此外，工业生产以及增长有所企稳，土地成交快速恢复，非制造业PMI相对高位，稳定了当前就业市场。从经济层面看，当前经济企稳迹象已经逐步显现，一定程度上缓解市场对经济的压力。
　　从经济基本面以及部分经济层面先行指标走势看，已经处于低位企稳反弹的初期，从经济层面看，股指已经处于底部。但是，当前市场的弱势仍然受到投资者情绪的影响，尤其是疲弱的经济与市场走势下，市场的融资功能被大幅透支，导致投资者对市场的参与积极性显著回落，在缺乏增量资金供给的情况下，市场估值提升受到抑制。此外，市场解禁压力持续存在，尤其是小盘股大小非的套现，导致投资者对上市公司业绩难有持续性向好预期。
　　市场影响因素的不和谐导致了股指反弹的动能缺乏，或持续性较差，更多表现为超跌反弹为主，尤其是在2150点平台的压力较大，股指在2000点下方是对经济以及投资者情绪的极端反应，也是市场制度改革的有力推动，股指或将在震荡中期待更多经济以及市场层面有利政策的兑现。
　　四季度将是中小盘股解禁的又一高峰，在当前小盘股估值相对高位时，产业资本的减持意愿仍有待观察，但解禁对于投资者心理影响依然较大，投资者本能的回避心理仍然存在，对于解禁股的谨慎情绪或将导致市场风格的转换。
　　基于对于市场筑底过程中仍需等待政策配合的判断，以及解禁压力下市场可能存在的风格变化，从操作策略角度上看，整体上我们认为当前可以采取“海龟交易法则”式的策略，等待市场走势与政策的有效配合下，届时逐步加仓为主。
　　十月投资主线：经济企稳逐步明朗利好周期性行业，小盘股解禁压力下，短期规避解禁概念股，关注偏周期性板块的主板为主，尤其是没有解禁压力，还存在大股东增持等主板市场，如券商、保险、高铁、核电、电气设备以及建材类板块为主。