昨天，上证指数报收2037.68点，跌5.97点，跌幅0.29%，成交448.86亿元；深成指报收8242.59点，跌1.24点，跌幅0.02%，成交518.36亿元；中小板指报收4222.16点，涨26.08点，涨幅0.62%；创业板指报收730.62点，涨7.89点，涨幅1.09%。两市共有1575只个股上涨，702只个股下跌，涨跌比为2:1。
    在A股连续4个月收出月阴线后，市场对9月充满期待。从政策面角度来看，尽管国内经济增速的持续放缓使得管理层出台更多稳增长政策的必要性加大，但现实的情况却是，二季度以来，管理层的举措却一直低于市场预期。逆回购等进行流动性释放力度的有限，当前管理层政策工具的选择难以扭转市场长期形成的悲观心理。从业绩方面看，沪深两市2012上半年整体业绩仍处下滑趋势，考虑到目前国内经济仍处寻底阶段，同时海外经济前景也存在较大不确定性，笔者判断，上市公司三季度业绩仍难取得明显改善。从上半年上市公司利润分布看，银行利润占据半壁江山，但随着利率市场化的推进及经济下滑的滞后影响，银行业绩的持续增长值得商榷，这也为三季度上市公司业绩带来了更大的不确定性。因此就中长期走势而言，市场的驱动因素显得尤为重要。2009年上半年影响市场的核心因素是“四万亿”政策刺激下国内实体经济的复苏，2010年则为管理层对房地产实施宏观调控；进入2011年后通胀的持续上行以及政策的收紧主导了A股市场的运行；而当前伴随国内经济增速的持续放缓，未来实体经济的运行趋势以及管理层宏观调控政策的取向无疑将是A股走势的核心因素，根据韩国转型期股市的表现经验，市场未来将长期围绕经济波动而波动。但从短期走势看，市场的积极因素正在逐步累积，底部信号也会越来越多。部分股票的横向估值已经非常接近国际水平；食品饮料和医药等强势消费品补跌明显；大小非的净减持额同比也趋于缩小；A股成交额也屡创新低，地量后总会见地价，相当部分股票已经拒绝创出新低。同时，我们看到近日市场波幅正在收窄，虽然8月的数据并不理想，但投资者都已有所预期。笔者一直强调A股市场并不缺钱，缺乏的是赚钱效应导致资金流入。因此，未来A股面临一个方向选择，一旦放量上涨，反弹会随时展开，成交量将是变盘的重要信号。
    投资主题方面，本周可以关注手机支付、移动互联、智能电网、智能交通、智能建筑等概念。