| 来源： |
中原证券研究所 |
发布时间： |
2012年07月04日 14:26 |
作者： |
张青 |
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股票池简介
本股票池适合中长期价值型投资者。
入选个股均为行业研究员重点跟踪并看好的个股，评级为增持以上。
在行业研究员自下而上选股基础上，结合策略研究员对中期市场趋势与市场风格的判断，进一步优选个股，形成本股票池。
市场策略
上周A股市场继续惯性下挫，但周五市场稍有转机，上涨指数大涨1.35%。
从反弹的促发因素看，周五的反弹明显是受外盘带动。周五亚洲交易时间，报出欧盟峰会取得重大突破，在德国方面的妥协下，最终达成促进就业和经济增长协议，并承诺活用两大援助基金协助危机应对。由于前期市场对欧盟峰会并未报较大希望，故本次欧盟峰会的结果被市场解读为“意外利好”，并作出积极反映，消息公布后，欧元直接跳涨逾200点，原油更是由75美元跳升至，并最终单日大涨接近10%。伴随全球风险资产的大幅上扬，严重超跌的A股也被明显提振，最终周五以阳线报收。
不过，周五的上涨依然存在隐忧。首先，市场的上扬并未得到成交量的有效配合，上海市场方面仅成交559亿元，量能不济使得反弹的持续性大打折扣。其次，凭心而论，欧盟峰会的所谓取得的“重大突破”其实微不足道，毕竟市场最为期待的关于欧元区债权发行事宜未有任何进展，即使是对本次峰会中勉强达成的几项协议，德国也依然态度强硬。而周五市场之所以有如此之大反映，我们认为只能归结于前期市场对欧盟峰会的结果过于悲观所致。但经历周五全球市场的过激反映之后，效度在逐步递减。最后，A股自身的制约因素依然未有好转。资金面上看，我们预计在经历7月5日的存款准备金上缴之后，银行间利率水平才会有显著回落，而经济层面运行如何，信贷是否起到对冲，这些因素也依然等到7月中旬经济数据公布时刻才见分晓。
综上所述，对于周五的市场大涨，我们认为暂时以谨慎态度对待，姑且将其当作下跌中继的一次修正，从操作层面看，我们认为更为稳妥的做法是等待市场的二次探底，成功确认之后再考虑进场，或为良策。不过，周五市场的反弹，也从另一个角度说明了A股经历前期的连续下挫之后，超跌格局下随时有酝酿反弹的机会，故投资者倘若前期被套，在此点位下，也毋须过分担忧。
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