| 来源： |
海通证券研究所 |
发布时间： |
2012年07月03日 15:12 |
作者： |
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市场判断：回落力量耗尽，积极因素凸显
1）6月季末效应后，7月资金面渐改善，预计降准1次。欧债危机向积极方向发展，有助市场情绪企稳；2）02、05、08历史看盈利下跌经历三阶段，目前处于量稳价跌的第三阶段，盈利回落是最后一跌；3）悲观情绪释放后，市场回归理性，乐观看待7月行情。
行业配置：3条主线
1）周期回升的铁路设备、地产（利率敏感）；2）制度变革受益、股市弹性高的券商、保险（利率敏感）；3）自下而上，中报业绩较优的计算机、火电。
风险提示：
1）国内稳增长政策低于预期，如6月新增信贷仍在8000亿左右甚至更低。
2）终端需求持续低迷，房地产销售进一步大幅回落。
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