| 来源： |
中原证券研究所 |
发布时间： |
2012年07月03日 14:56 |
作者： |
邓淑斌 |
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一周现货市场综述
沪深300指数一周先抑后扬，跌4涨1，连续下挫后小幅反弹。截止周五收盘，沪深300指数收于2461.61点，周跌幅2.01%。一周日均市场量能依旧低迷，成交量环比增幅为2.00%，成交金额环比降幅2.31%。
一周期货市场综述
受现货市场影响，股指期货四合约一周也在连续下跌后有所反弹。截止周五收盘，主力合约IF1207较前周结算价跌幅为1.48%；一周成交量和成交金额环比降幅分别为3.67%和7.05%，持仓量环比增幅为2.28%。
期现价差方面，股指期货四合约一周价差波动整体较前周有所趋缓且延续两个月的期货贴水现象发生转变。主力合约价差在-0.09到19.38点间波动，波动范围为19.47点，波动率4.07，根据测算，不存在期现套利机会。
跨期价差方面，一周各合约跨期价差的波动整体也趋于缓和。隔季-当月价差波动范围最大，为13.4点，波动率2.07；下月-当月价差波动范围为4.6点，波动率0.82，不存在跨期套利机会。建议关注当月合约与隔季合约间的价差变化。
后市展望
期指一周收出一根带长下影线的长阴线，受制于5周均线的压力，周K线均线系统继续保持空头发散排列，且10周均线下穿20周均线，中期走势处于调整之中；而日K线上，周五收出中阳线，实现阳包阴，一举站在5日均线之上，日K线均线系统维持空头排列，且20日均线下穿半年线，短期弱势探底格局明显。
操作方面，建议投资者谨慎观望为主，短线轻仓。主力合约IF1207上方压力位参考2550-2580点，下方支撑位参考2400-2410点。
风险提示
由于期指价格剧烈波动以及杠杆效应所带来的市场性交易风险。
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