| 来源： |
中原证券研究所 |
发布时间： |
2012年06月05日 15:33 |
作者： |
邓淑斌 |
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一周现货市场综述
沪深300指数一周先扬后抑，涨3跌2，重心有所上移。截止周五收盘，沪深300指数收于2633点，周涨幅2.33%。一周市场量能出现好转，成交量和成交金额环比增幅分别为29.64%和25.26%。
一周期货市场综述
受现货市场影响，股指期货四合约一周也震荡上行，但除主力合约外，其余三合约的涨幅均要小于现货指数的涨幅。截止周五收盘，主力合约IF1206较前周结算价涨幅为2.54%；一周成交量、成交金额和持仓量环比降幅分别5.52%、4.28%和15.70%。
期现价差方面，股指期货四合约一周价差波动较前周有所趋缓。主力合约价差在-21.33到6.04点间波动，波动范围为27.37点，波动率5.45，根据测算，不存在期现套利机会。
跨期价差方面，一周各合约跨期价差的波动有所加剧。隔季-当月价差波动范围最大，为26.4点，波动率5.47；下月-当月价差波动范围为9.8点，波动率1.84，不存在跨期套利机会。建议关注当月合约与隔季合约间的价差变化。
后市展望
期指一周收出一根中阳线，在连续三周调整后收阳，且周K线终于站在了5周均线之上。周K线均线系统处于交汇状态，但10周和20周均线拐头向上，中期走势略有好转；而日K线均线系统依旧处于交汇状态，但5日均线分别上穿60日与20日均线、10日均线上穿60日均线，短期依然处于震荡调整阶段。
操作方面，建议投资者短线轻仓，以波段操作思路为主，注意及时止损。主力合约IF1206上方压力位参考2690-2720点，下方支撑位参考2540-2560点。
风险提示
由于期指价格剧烈波动以及杠杆效应所带来的市场性交易风险。
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