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股指期货周报

来源：

中原证券研究所

发布时间：

2012年03月13日 15:54

作者：

邓淑斌

    一周现货市场综述
    沪深300指数一周震荡整理，涨2跌3，延续了前周先抑后扬的走势。截止周五收盘，沪深300指数收于2664.30点，周涨幅0.58%。一周市场量能出现了一定程度的萎缩，成交量和成交金额均较前周有所减少，环比降幅分别为11.87%和6.84%。
　　一周期货市场综述
    受现货市场影响，股指期货四合约一周也呈现出先抑后扬的走势，除隔季合约外，其余三合约的跌幅均要小于现货指数的跌幅。截止周五收盘，主力合约IF1203较前周结算价跌幅为0.54%；一周成交量、成交金额和日均持仓量环比降幅分别为6.12%、6.82%和6.87%。
　　期现价差方面，股指期货四合约一周价差波动均较前周有所平缓。主力合约价差在0.47到16.26点间波动，波动范围为15.79点，波动率3.24。根据测算，主力合约不存在期现套利机会。
　　跨期价差方面，一周各合约跨期价差的波动也均逐渐趋缓。隔季-下季一周价差波动范围最大，为13.8点，波动率1.47；下月-当月一周价差波动范围为4.2点，波动率0.7，不存在跨期套利机会。建议关注下季合约与隔季合约间的价差变化。
　　后市展望
    期指一周收出一根带长下影线的小阴线，结束了周K线连涨七周的走势，但仍站在30周均线之上。周K线均线系统继续保持多头向上排列，且5周均线上穿30周均线，中期走势偏好；而日K线均线系统由多头排列转化为交汇状态，5日均线拐头向下穿透10日均线，短期调整格局明显。
　　操作方面，考虑到本周大盘很有可能仍以震荡调整为主，建议投资者保持谨慎，短线轻仓，在控制好仓位的基础上波段操作。主力合约IF1203即将于本周五进行交割，注意及时移仓换月，避免交割风险，同时积极关注下月合约IF1204上相应的投资机会。

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文档附件：

中原证券20120326_AA_金融衍生品_股指期货周报(2012年3月5日-3月9日).pdf

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