| 来源： |
方正证券研究所 |
发布时间： |
2012年03月12日 14:57 |
作者： |
赵伟 |
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从董监高及其相关人员来看，全周仅有悦达投资、高盟新材、中利科技三家上市公司的董监高及相关人员有少量的股份增持，且增持的最大金额仅为5400股（高盟新材），其余均是减持。由于董监高的减持与2月宏观经济数据相互应证，说明来自企业经营层面的风险有增无减。
从全部股东增减持的净值来看，本报告期内所有关键持股人的净减持金额为13.3亿元，是连续第五周出现净减持。其中，所有关键持股人累计增持股票市值仅3817万元。由于董监高及其相关人员与所有关键持股人的行为一致，反映出产业资本对当前股价水平的认可程度较低。我们认为，企业生产经营活动放缓或是主要原因。
本报告期没有上市公司的董事、监事和高级管理人员有明显的增持股份的行为。
产业资本在二级市场发出明确的减持信号。而我们对二月经济数据的解读为：实体经济不容乐观，通胀压力放缓，政策挪腾空间增大。虽然在积极的市场氛围中，多头思维仍有可能利用对政策放松的预期进一步推高市场，但从实体经济、产业资本的角度出发，我们建议投资者多一份谨慎，待政策“预调微调”的信号出现，谨防曲终人散。但结构性行情可在市场分歧逐渐加大时继续把握。
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