| 来源： |
中原证券研究所 |
发布时间： |
2012年01月31日 14:38 |
作者： |
邓淑斌 |
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一周现货市场综述
春节前的最后一个交易周，沪深300指数延续震荡反弹格局，涨3跌2，终于突破2500点，以红盘收官。截止周五收盘，沪深300指数收于2504.09点，周涨幅4.58%。一周成交量和成交金额基本与前周持平，成交量环比降幅6.42%，成交金额环比增幅0.08%。
一周期货市场综述
受现货市场影响，股指期货四合约一周也呈现震荡上扬态势，重心继续上移，但四合约的涨幅均要小于现货指数的涨幅。截止周五收盘，新主力合约IF1202较前周结算价涨幅为3.93%；一周成交量、成交金额和持仓量环比增幅分别为1175.34%、1200.73%和215.59%。
期现价差方面，股指期货四合约一周价差波动均较前周有所加剧。新主力合约价差在8.61到44.65点间波动，波动范围为36.04点，波动率5.68。根据测算，新主力合约于周三出现过期现套利机会。
跨期价差方面，一周各合约跨期价差的波动也均较前周有所加剧。隔季-当月一周价差波动范围最大，为38.2点，波动率8.72；下月-当月一周价差波动范围为25.4点，波动率5.08。考虑到当月合约已于周五交割，建议关注下季合约与下月合约间的价差变化。
后市展望
期指一周收出一根带下影线的中阳线，节前周线两连阳，终于站在了10周均线之上，且5周均线有向上拐头的迹象，但却依然受制于30周均线的压力。周K线均线系统仍旧维持着空头发散排列，中期走势看淡；而日K线的多条均线保持抬头向上的态势，短期走势看好。
操作方面，本周是春节后的第一个交易周，短期期指持续上扬概率较大，建议投资者可短线轻仓做多，下破5日均线止损。
（具体内容请见附件）
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