| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2012年01月16日 15:34 |
作者： |
杜长春 |
| |
一周走势：大幅反弹、冲高回落
股指受金融工作会议带动，在提振股市信心、新股发行制度改革、上市公司分红制度建设以及信贷超预期投放、大股东大量增持等累积因素作用，大幅反弹，但投资者弱势思维延续，市场波动较大，股指冲高回落。
外汇占款大幅下降、资金市场利率反弹，年末资金面偏紧
受外汇占款大量减少、中小商业银行保证金存款补缴准备金以及春节资金需求等因素影响，资金市场利率反弹，资金面略显偏紧。
在公开市场到期资金量相对有限，本周到期票据仅10亿元，以及外汇占款持续大幅减少的背景下，金融市场货币需求旺盛，尤其是临近春节，市场资金面短期趋紧，在物价逐步回落后央行资金冲销压力下行，以及经济活跃度持续下降的背景下，存款准备金率仍然存在向下调整的内在需求和必要性。
欧债危机影响虽在、但短期并非主因
欧洲债务问题的影响虽然仍然存在，但短期看并非市场主要影响因素，一方面，目前德法等核心国家经济已有企稳迹象，债务问题在德法等国家支持下仍存在解决途径；另一方面，资本市场对此早已做出较为充分的体现，法国作为债务问题核心国在主权信用评级遭到下调后股指虽出现快速下跌，但尾盘仍出现反弹，仅是小幅下挫。
相对债务危机问题，国内投资者更关注证券市场中新股发行制度的改革、分红制度的落实等，此外，当前国内经济的表现仍然是主动调控的结果，未来在经济不确定性回落过程中政策走向仍是影响市场核心因素。
短期股指运行及投资策略：反弹并未结束，节前谨慎持股
推动股指上涨的累积因素较多，一方面，管理层在推进新股发行制度改革的同时，加强市场监管力度，建立上市公司强制分红制度、引导长期投资资本入市的思路中，各重要缓解仍在落实中；另一方面，在市场资金改善仍存在波动，以及经济对于货币供给的需求下，未来货币政策仍存在进一步微调的空间此外，市场中产业资本增持意愿明显上升，投资者对于当前市场的投资价值已逐步认可。
市场在经历快速调整后，仍然存在反弹的空间，而从历史上看，过去十年春节前一周均是上涨为主。在年报披露阶段中，关注年报所带来的投资机会。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
