| 来源： |
中原证券研究所 |
发布时间： |
2011年12月27日 15:04 |
作者： |
邓淑斌 |
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一周现货市场综述
沪深300指数一周继续震荡下行，涨2跌3，并于周四再次创出2294.61点的年内新低后有所反抽。截止周五收盘，沪深300指数收于2359.16点，周跌幅1.3%。一周成交量和成交金额均较前周略有放大，但仍维持低迷水平，其环比增幅分别为9.86%和7.26%。
一周期货市场综述
受现货市场影响，股指期货四合约一周也震荡剧烈，但四合约的跌幅均要小于现货指数的跌幅。截止周五收盘，主力合约IF1201较前周结算价跌幅为1.21%；一周成交量和成交金额环比增幅分别为179.51%和176.99%，持仓量环比降幅为7.9%。
期现价差方面，股指期货四合约一周价差波动重归平稳。主力合约价差在-3.67到20.79点间波动，波动范围为24.46点，波动率4.43。隔季合约价差波动最大，为7.05。根据测算，一周不存在期现套利机会。
跨期价差方面，一周各合约跨期价差的波动也明显平缓。隔季-当月一周价差波动范围最大，为29.6点，波动率3.99；下月-当月一周价差波动范围为11.6点，波动率1.3，不存在跨期套利机会。建议关注当月合约与隔季合约间的价差变化。
后市展望
期指收出一根带长下影线的阴十字星，周K线连续七周收阴，周K线与日K线均线系统仍旧维持空头发散排列；但日K线上，5日与10日均线间的差距有所收窄，且5日均线开始逐步走平，均线系统也得到了一定程度的修复。
操作方面，建议投资者还是以谨慎观望为主，短线轻仓操作，快进快出。
（具体内容请见附件）
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