| 来源： |
国泰君安研究所 |
发布时间： |
2011年11月30日 14:29 |
作者： |
张莹 |
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若大面积进行拉闸限电，将涉及烧碱产能的60%。我国纯碱企业共55家，华东地区共15家，占纯碱生产企业总数量的27%，2010年华东地区纯碱产量772.7万，占全国总产量的40%。华东、华北地区是国内纯碱企业分布最为密集的区域。纯碱企业生产也将受到电荒影响。
回顾2011年4月初电荒带来的两碱行情：纯碱相关上市公司股价表现好于烧碱相关上市公司。两个月左右青岛碱业上涨70%，双环科技上涨6%，三友化工上涨4%，山东海化上涨-1%，而同期上证指数下跌8%，远跑赢上证指数。
“电荒+限产”将对两碱价格形成支撑。关注一体化PVC企业英力特、天原集团、内蒙君正以及纯碱类上市公司双环科技、青岛碱业等的交易性投资机会。
10月27日，中国电力企业联合会发布2011年前三季度全国电力供需分析预测报告，预测今冬明春全国最大电力缺口将达3000万-4000万千瓦。这一结论超出了此前电监会的预计。另据电监会11月初发布的《全国电力供需及电煤供应检测预警信息》显示，截至10月下旬，全国日缺煤停机容量最大达到近1600万千瓦，云南、贵州、四川、湖南、重庆等省发电企业电煤库存平均可用天数已下降至警戒线7天以下。湖北、湖南、江西、河南、安徽、重庆等六个省市今冬明春的电力缺口将达1500万千瓦，为历年来最大，而湖南、湖北、广西、贵州、兰州等17个省市，面临着新一轮拉闸限电的可能。
从电监会发布的数据来看，今年冬天到明年春天国内用电形势依然相当严峻。
若大面积进行拉闸限电，将涉及烧碱产能的60%。我国纯碱企业共55家，华东地区共15家，占纯碱生产企业总数量的27%。2010年华东地区纯碱产量772.7万，占全国总产量的40%。华东、华北地区是国内纯碱企业分布最为密集的区域。纯碱企业生产也将受到电荒影响。
（具体内容请见附件）
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