| 来源： |
华创证券研究所 |
发布时间： |
2011年11月03日 15:00 |
作者： |
高利 |
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新股发行与募集资金2011年10月份，A股市场因国庆长假，共发行新股15只，比9月份少6只。融资规模为106.64亿元，比9月份的289.31亿元下降63%。10月首发新股整体市盈率为31.98倍，较9月份的38.44倍明显回落，仅高于6月份的27.73倍。
新股询价与定价10月份发行的15只新股中，参与初步询价报价的配售对象最少只有29家，平均65家，机构参与新股申购的热情仍在下降。15家发行价均低于主承销商投价报告的估值区间上限，13只新股发行价低于区间下限，有8只低于区间下限超过19%。10月份新股按照主承销商预测的2011年业绩计算的预测市盈率均值19.74倍，比9月份的26.20倍明显下降。新股发行价比上市走势有明显时滞，预期11月份机构热情有望回升，发行价也会出现反弹。
新股申购10月份，参与网下申购的配售对象进一步减少，网上申购的投资者对新股上市表现反应敏锐，新股上市的良好表现，会很快体现为下一轮申购的积极参与。
新股上市表现10月份上市的10只新股首日平均收盘涨幅33.09%，首日盘中破发的有2只，到月底跌破发行价的有1只。伴随二级市场反弹，一级市场新股发行市盈率降低，市场资金通过炒作新股参与指数反弹。
新股申购策略机构投资者参与网下申购的，在深入研究个股基本面的情况下，宜精选个股，积极参与，谨慎报价，有机会以较低的价格拿到质地很好的股票，为3个月锁定期寻求足够的安全边际。进行初步询价报价时，不要为入围而故意提高报价。
（具体内容请见附件）
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